股指期貨與股票交易的四大區(qū)別與三大主要特征

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股指期貨與股票交易的四大區(qū)別

投資者在正式參與股指期貨交易之前，需要了解它與傳統(tǒng)的股票投資都有哪些不同。一是股指期貨合約有到期日，“逾期不候”，故投資者必須注意合約到期日，提前平倉(cāng)或現(xiàn)金交割。二是股指期貨實(shí)行保證金交易，它不需像炒股那樣全額支付，只需提供占合約價(jià)值一定比例的“定金”，即我們常說(shuō)的保證金，就可交易。三是雙向交易。股票只能先買(mǎi)后賣(mài)，而股指期貨既可以在上漲期間先買(mǎi)后賣(mài)，也可以在下跌期間先賣(mài)后買(mǎi)。四是結(jié)算方式，因股票是全額交易，虧損再大也不超過(guò)所交金額，故不需追加資金。而股指期貨發(fā)生虧損時(shí)，有可能形成投資者賬戶(hù)保證金余額不足。所以股指期貨采用當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，限定投資者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金，否則會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。

股指期貨三大主要特征

總結(jié)起來(lái)，股指期貨具備以下三大特性：一是跨期性。股指期貨的交易建立在對(duì)未來(lái)預(yù)期的基礎(chǔ)上，預(yù)期的準(zhǔn)確與否直接決定了投資的盈虧。二是杠桿性。投資者只需支付一定比例的保證金就可以簽訂較大杠桿的合約。當(dāng)然，收益可能成倍放大的同時(shí)，損失也同樣可能成倍放大。三是聯(lián)動(dòng)性。股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動(dòng)緊密聯(lián)系，其走勢(shì)受到現(xiàn)貨基本面的影響。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性?xún)煞N風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可采取分散化投資將其損失降到最低，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以利用股指期貨的做空機(jī)制來(lái)對(duì)沖。通過(guò)賣(mài)出股指期貨合約可以對(duì)沖股市整體下跌的風(fēng)險(xiǎn)，有效減輕集體拋售股票帶來(lái)的損失。

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