股指期貨投資交易兩個(gè)指標(biāo)可搞定

金投網(wǎng)提供股指期貨入市指南分析，本文重點(diǎn)講解了股指期貨投資交易兩個(gè)指標(biāo)可搞定

很多股民一直將股指期貨比作洪水猛獸，原因是股指期貨的門檻較高，且是大資金聚集的場(chǎng)所，而很多普通股民無法直接參與，所以對(duì)其有抵觸情緒。

然而股指期貨時(shí)代已經(jīng)到來，并且不可逆轉(zhuǎn)，對(duì)股市的改變已經(jīng)滲透到了每個(gè)角落，因此單純地逃避股指期貨反而會(huì)帶來更多的困惑。

很多股民在抱怨股指期貨給普通股民帶來不便的同時(shí)，恰恰忽略了股指期貨提供了更為豐富的贏利模式，讓主力資金有了更多的選擇，所以其不必冒著很大的風(fēng)險(xiǎn)去制造一些極端的走勢(shì)，而是自如地進(jìn)行著各種操作。

因此筆者一直認(rèn)為股指期貨時(shí)代實(shí)際上讓股市走勢(shì)更具有規(guī)律性，避免了很多極端和非理性的走勢(shì)，減少了很多系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股民來說只要你運(yùn)用好股指期貨，把握行情反而更容易了。

而且由于股指期貨本身是一個(gè)零和游戲，沒有分紅送配，又有合約的時(shí)限性，因此空頭要想獲利必然要設(shè)置分歧套更多的多頭資金來實(shí)現(xiàn)贏利。

這個(gè)其實(shí)和自然界的洪水很像，如果是一個(gè)平原，那么水可以自由流動(dòng)，水位也不會(huì)很高，反而是遇到峽谷阻攔，或者是堤壩的攔截，水位才會(huì)快速攀升，一旦積累到一定程度就必須要泄洪處理，否則就是被洪水所淹沒。

而這樣思路也是股民把握股指期貨最好的切入點(diǎn)，即把握股指期貨與股市出現(xiàn)的背離，以及其多空分歧造成倉(cāng)位上的快速增加，一旦倉(cāng)位達(dá)到警戒線，那么必然會(huì)有激烈的博弈，那么此時(shí)就是股民躲避風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間了。

由于考慮到很多股民本身沒有期貨經(jīng)驗(yàn)，很多人也未必要直接參與股指期貨，筆者為此給普通股民構(gòu)建了一套最簡(jiǎn)單，也最有效的股指期貨分析法。

其核心思路，就是抓市場(chǎng)的背離現(xiàn)象，來發(fā)現(xiàn)空頭的意圖，通過觀察股指期貨升貼水，以及持倉(cāng)變化來提前預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)。

具體來說，就是我們需要觀察以下幾個(gè)指標(biāo)：其一就是持倉(cāng)總量增減與股市走勢(shì)契合度。其二就是升貼水方向與股市走勢(shì)契合度。

之所以是這些指標(biāo)，是因?yàn)樵械墓墒兄?，資金進(jìn)也是個(gè)股，出也是個(gè)股，此時(shí)進(jìn)行資金監(jiān)測(cè)可以分析出大資金，還是超大資金、散戶資金，甚至有些都可以精確到是哪路資金，具體的機(jī)構(gòu)與基金。

但如今股指期貨時(shí)代，資金從個(gè)股進(jìn)去，未必從個(gè)股出來，ETF可以出，融資融券抵押也可以，通過股指期貨、ETF等品種間套利也可以，換句話說，原來資金進(jìn)入是死胡同，從哪里進(jìn)去，哪里出來，如今是立交橋，入口不一定是出口，出口也不止一個(gè)。

所以如今我們進(jìn)行股市操作，必須要看股指期貨、ETF和股市本身成交量趨勢(shì)是否一致，不一致就會(huì)出現(xiàn)背離。

而背離如果是出現(xiàn)于股指期貨與股指之間，那么就會(huì)形成無風(fēng)險(xiǎn)或者是低風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)，這樣就會(huì)有“糾錯(cuò)”行情出現(xiàn)。平抑股市走勢(shì)的背離，那么股市的拐點(diǎn)也就形成了。

有了這樣的理論基礎(chǔ)后，下面筆者將通過實(shí)戰(zhàn)案例幫助大家更好地理解。首先還是明確一下前面分析的，即股指期貨是零和市場(chǎng)，如果要想獲利更多，就必須要制造分歧來套住更多的資金，從而獲勝的一方才會(huì)獲得大額的戰(zhàn)利品。

因此股指期貨實(shí)戰(zhàn)操作系統(tǒng)的第一個(gè)指標(biāo)，就是通過持倉(cāng)變化來幫助普通股民判斷行情，這個(gè)最直觀也容易控制。

股民可通過中國(guó)金融期貨交易所的官網(wǎng)提供交易數(shù)據(jù)來觀察到每日、周度、月度等持倉(cāng)信息，這個(gè)數(shù)據(jù)是每天發(fā)布的，并且也是最權(quán)威的數(shù)據(jù)，所以股民根據(jù)這個(gè)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析是很方便的。

對(duì)初級(jí)使用股民來說，當(dāng)股市方面出現(xiàn)上行突破拉出中長(zhǎng)陽(yáng)時(shí)，此時(shí)如果股指期貨的主力合約持倉(cāng)總量再創(chuàng)新高或回到高位，那么往往是行情短期拐點(diǎn)的到來，應(yīng)提前作好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。

而如果隨后調(diào)整時(shí)，持倉(cāng)快速下降則說明背離降低，后市會(huì)回歸振蕩，而如果調(diào)整過程中，倉(cāng)位沒有快速下降，那么說明空頭目的沒有達(dá)到，還會(huì)繼續(xù)調(diào)整，這樣對(duì)于把握市場(chǎng)大方向上的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)成功率是在九成以上。

而對(duì)于有了一些經(jīng)驗(yàn)的股民，想要把握更加細(xì)致的區(qū)間，可進(jìn)行深入的操作，即結(jié)合同期A股股指走勢(shì)，以及股指期貨增減倉(cāng)情況，ETF基金申贖情況，看其資金放量方向是否一致如果出現(xiàn)分歧，那么往往是行情出現(xiàn)振蕩的標(biāo)志，可把握更小級(jí)別的振蕩波段操作機(jī)會(huì)。

股指期貨第二個(gè)判斷指標(biāo)就是水位，即升貼水的幅度。升水就是指股指期貨合約點(diǎn)位大于其標(biāo)的指數(shù)即滬深300指數(shù)的現(xiàn)象，反之則為貼水。

股指期貨最大的特點(diǎn)就是給市場(chǎng)增加了相關(guān)套利模式，一旦升水或者貼水過多，一般來說幅度在1%左右就已經(jīng)足以引發(fā)相關(guān)套利操作來對(duì)此行為進(jìn)行修正，如果市場(chǎng)出現(xiàn)一段時(shí)間較高的貼水或者升水的非正常走勢(shì)，那么預(yù)示著隨后市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的上漲和下跌對(duì)此進(jìn)行修復(fù)。

只要是背離，在股指期貨時(shí)代勢(shì)必會(huì)進(jìn)行糾正，原因是背離產(chǎn)生無風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)套利操作的機(jī)會(huì)，而資金都是逐利的，會(huì)不請(qǐng)自來，不斷地有資金進(jìn)行套利操作，就會(huì)讓背離現(xiàn)象得到遏制乃至消除，并且這樣的行為是一個(gè)滾雪球的過程，所以就出現(xiàn)了背離積累越嚴(yán)重，糾正時(shí)越嚴(yán)厲。

對(duì)于普通股民來說，把握以上這兩點(diǎn)，就能夠通過判斷股指期貨，提前挖掘股市中的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地進(jìn)行股市方面的操作。