股指期貨與股票的對(duì)比

股指期貨交易由于具有T+0以及保證金杠桿交易的特點(diǎn)，所以比普通股票交易更具有風(fēng)險(xiǎn)，建議新手在專(zhuān)業(yè)的分析師指導(dǎo)下進(jìn)行交易方能有理想的投資回報(bào)。

這對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)尤為重要，具體來(lái)說(shuō)： 　　

（1）期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有 　　股票買(mǎi)入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會(huì)減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要進(jìn)行平倉(cāng)或者交割。因此交易股指期貨不能象買(mǎi)賣(mài)股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是平倉(cāng)，還是等待合約到期進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算交割。 　　

（2）期貨合約是保證金交易，必須每日結(jié)算 　　股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，因此必須每日結(jié)算盈虧。買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結(jié)算價(jià)對(duì)持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補(bǔ)足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同。
股指期貨程序化交易展示信號(hào)圖、測(cè)試圖等(4張)　　

（3）期貨合約可以賣(mài)空 　　

股指期貨合約可以十分方便地賣(mài)空，等價(jià)格回落后再買(mǎi)回。股票融券交易也可以賣(mài)空，但難度相對(duì)較大。當(dāng)然一旦賣(mài)空后價(jià)格不跌反漲，投資者會(huì)面臨損失。 　　

（4）市場(chǎng)的流動(dòng)性較高 　　

有研究表明，指數(shù)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。比如2011年,中國(guó)股指期貨的交易額達(dá)到43.7萬(wàn)億元,超過(guò)中國(guó)的GDP規(guī)模,而2011年滬市的股票成交額為23.7萬(wàn)億元,由此可見(jiàn)股指期貨的火爆 。　

（5）股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式 　　

期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的衍生市場(chǎng)，但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行，即在交割時(shí)只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物，在期指合約的交割期投資者完全不必購(gòu)買(mǎi)或者拋出相應(yīng)的股票來(lái)履行合約義務(wù)，這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。 　　

（6）股指期貨關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)　　

一般說(shuō)來(lái)，股指期貨市場(chǎng)是專(zhuān)注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)，而現(xiàn)貨市場(chǎng)則專(zhuān)注于根據(jù)個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)。 　　

（7）股指期貨實(shí)行T+0交易，而股票實(shí)行T+1交易　　

T+0即當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)當(dāng)日賣(mài)出,沒(méi)有時(shí)間和次數(shù)限制,而T+1即當(dāng)日買(mǎi)進(jìn),次日賣(mài)出,買(mǎi)進(jìn)的當(dāng)日不能當(dāng)日賣(mài)出,當(dāng)前期貨交易一律實(shí)行T+0交易,大部分國(guó)家的股票交易也是T+0的,我國(guó)的股票市場(chǎng)由于歷史原因目前實(shí)行T+1交易制度。