第二，股指期貨的波動要與股票現貨的波動相關。股指期貨對應的直接標的是股票指數，股指期貨與股票指數走勢高度相關，但是股票指數走勢與股票個股有一定的差異，導致股指期貨與股票現貨在走勢上存在不一致的現象。由于股指期貨波動與股票現貨波動的不一致性，在使用股指期貨進行套期保值方面，需要計算套期保值比率(Hedge Ratio)，即套期保值中股指期貨合約所代表的數量與被套期保值的股票現貨數量之間的比率，以此確定股指期貨的頭寸數量。

第三，股指期貨頭寸應與現貨頭寸相反，或作為未來要進行買入股票現貨市場的替代物。股票現貨的情況可以是現在擁有頭寸、未來計劃購入頭寸或擁有融券頭寸。

第四，股指期貨頭寸持有的時間段要與股票現貨市場承擔風險的時間段對應起來。當投資者不再面臨股票現貨價格波動風險時，應該將套期保值的股指期貨頭寸進行平倉;股指期貨同時存在多個月份的合約，應使用流動性較大的合約(一般為主力合約)作為套期保值的工具;當股票現貨風險暴露時間較長，股指期貨頭寸要及時進行移倉。

當具備以上四個條件，就意味著股指期貨市場盈虧與股票現貨市場盈虧之間構成了沖抵關系，市場價格風險得到有效降低。

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