新股快速發(fā)行和解禁小高峰將限制反彈高度

今年以來，A股市場新股的發(fā)行節(jié)奏依然較快。截至2月10日，已發(fā)行新股64只。根據(jù)日程安排，2月13日將發(fā)行5只新股，創(chuàng)年內(nèi)單日發(fā)行數(shù)量最高紀(jì)錄。市場對此分歧很大，雖然以官媒為代表的主流媒體一再為新股加速發(fā)行鼓與呼，但投資者普遍擔(dān)憂新股的高速發(fā)行將阻礙行情的進(jìn)一步上漲。

比新股發(fā)行快節(jié)奏更可怕的是，解禁小高峰的到來。數(shù)據(jù)顯示，A股2016年總?cè)谫Y額達(dá)到1.666萬億元，為歷史之最。其中IPO股票實(shí)際募集的資金只有1496億元，占比不到10%。而定增市場739家公司募集的資金高達(dá)1.525萬億元，是IPO的10倍有余。數(shù)據(jù)顯示，739家公司中有412家的定增股票2017年解禁，而2017年A股全市場解禁市值將達(dá)到29103.5億元，較2016年增長約26.67%。其中，2017年2月、9月和12月，是三個解禁小高峰，超過3000億元市值。一般來說，限售股流通后可能出現(xiàn)爭相套現(xiàn)的現(xiàn)象，大量持股的人拋售股票，空方力量增加，這將在很大程度上制約股指的反彈高度。