空頭套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。其目的是為回避日后因價格下跌而帶來的虧損風險。

我們可以通過一個例子來理解：

春耕時，某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂了當年收割時收購玉米1000噸的合同。7月份，該企業(yè)擔心到收割時玉米價格會下跌，于是決定將售價鎖定在1080元/噸。因此在期貨市場上以1080元/噸的價格賣出1000手合約進行套期保值。

到收割時，玉米價格果然下跌到950元/噸，該企業(yè)以此價格將現(xiàn)貨玉米出售給飼料廠。同時期貨價格也發(fā)生下跌，跌至950元/噸，該企業(yè)就以此價格買回1000手期貨合約對沖平倉。該企業(yè)在期貨市場賺取的130元/噸正好彌補了現(xiàn)貨市場上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值回避了不利價格變動的風險。