猜想二：周期股持續(xù)活躍？

實現(xiàn)概率：80%

具體理由：2018年以來，周期股表現(xiàn)活躍。有分析認(rèn)為企業(yè)盈利在改善，漲價因素、業(yè)績因素是周期股的重要支撐，而短期在環(huán)保限產(chǎn)政策推進下，部分資源產(chǎn)品依然維持高位，也給予了資金進場的“借口”。

西南證券朱斌認(rèn)為，真正影響周期品價格波動的并不是需求的邊際變化，而是供需差的邊際變化。過去十年中，供需差最小時，周期品價格最高，供需差最大時，周期品價格最低。當(dāng)供需差由小變大時，周期品價格就開始下跌，當(dāng)供需差由大變小時，周期品價格就企穩(wěn)上升。這種規(guī)律能夠穿越經(jīng)濟周期的波動。

廣發(fā)證券表示，看好周期股在年初的表現(xiàn)。首先，受供給側(cè)改革的影響，周期性行業(yè)的集中度提升，業(yè)績的波動性會降低，原有的投資模式需要有所轉(zhuǎn)變。其次，春節(jié)前淡季需求處于無法證實或證偽期，初周期性行業(yè)的業(yè)績預(yù)告較好會對周期股形成催化劑，流動性較年末寬松對較為敏感的周期股有利，機構(gòu)對周期股的持倉低也使得周期股向上阻力較少。

其實，從兩市己發(fā)布的2017年業(yè)績預(yù)告來看，周期股表現(xiàn)最為突出。業(yè)內(nèi)人士指出，2016年以來供給側(cè)改革加之環(huán)保督察政策影響，周期性商品價格接力暴漲，對相關(guān)上市公司利潤影響明顯。

應(yīng)對策略：機構(gòu)在綜合分析行業(yè)集中度提升、資產(chǎn)負(fù)債率修復(fù)空間、業(yè)績彈性等因素后，建議重點關(guān)注鋼、煤、鋁三大板塊，建議關(guān)注周期子行業(yè)龍頭個股。

猜想三：國防軍工“王者歸來”？