2018年A股“開門紅”行情仍在延續(xù)。大盤自元旦節(jié)前開始企穩(wěn)反彈，并以一波“九連陽”的強烈攻勢重返3400點，其間累計漲幅近5%。但指數的上漲卻并未給市場帶來持續(xù)的賺錢效應。上周盤面所呈現的個股普漲格局在本周不再明顯，市場分化在逐步加大。無論是板塊還是個股，均陷入到輪動分化的節(jié)奏之中。

增量資金入場 “紅包”行情開啟

進入到2018年后，A股市場迎來一波反彈行情。我們認為，除了節(jié)后市場資金面有了明顯改善之外，增量資金持續(xù)回流到場內也為本輪行情提供了較大的助推作用。主要表現在以下兩個方面：其一，素有“聰明資金”之稱的北上資金節(jié)后持續(xù)加碼A股。統計數據顯示，截至1月10日，自2017年12月21日以來，包括滬股通、深股通在內的北上資金已連續(xù)10個交易日呈現資金凈流入態(tài)勢。其中，僅元旦節(jié)后的6個交易日里，北上資金凈流入金額就已達到202億元。其二，市場成交量明顯增加。隨著行情的回暖，兩市成交額快速回升，現已從去年12月最低時的日成交額不足3500億元，快速上升至當前的5000億元附近。其中，滬市的成交量更是從行情反彈前的1500億元左右的地量水平攀升至當前的2500億元左右。

此外，從反映市場情緒和交投活躍度“晴雨表”的兩融余額指標看，節(jié)后滬深兩市每日融資買入額也有了明顯增加，現已攀升至530億元左右，相較于節(jié)前增加逾100億元。由此看來，在節(jié)后行情的持續(xù)上漲中，增量資金的返場起到了巨大的助推作用。資金重新入場背后所反映的則是市場情緒的修復及投資者對后市A股行情的普遍看好。