從股指期貨上市以來的運(yùn)行情況看，在當(dāng)月連續(xù)、下月連續(xù)、下季連續(xù)和隔季連續(xù)四份合約中，當(dāng)月連續(xù)合約的成交量和持倉量是最大的，稱之為“主力合約”。
三、期指主力合約移倉時(shí)的投機(jī)策略
根據(jù)上述交易者行為分析，移倉期間主力合約走勢主要受套利者和投機(jī)者兩種力量的影響。投機(jī)者平倉意愿的強(qiáng)弱以及從眾交易的特性會(huì)影響移倉起始日的提前時(shí)間以及期指在移倉階段的漲跌幅度，而期現(xiàn)套利者則是把期指從偏離理論價(jià)格拉回合理價(jià)格的另一股力量。因此在移倉起始日的投機(jī)方向選擇上，并不是毫無根據(jù)的全部賣空，而是權(quán)衡套利和投機(jī)兩種力量來確定新的投機(jī)方向。
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