由于中美貿(mào)易爭端以及預(yù)期將落地的資管新規(guī)，指數(shù)波動仍在所難免。近期小市值品種進(jìn)入一季報業(yè)績驗證期，短期IC振蕩幅度或加大。期指三品種強(qiáng)弱風(fēng)格差異將較前期減弱，甚至出現(xiàn)一定程度的扭轉(zhuǎn)。
IC進(jìn)入業(yè)績驗證期
消息面來看，除了貿(mào)易爭端憂慮以外，包括資管新規(guī)何時出臺也是市場普遍關(guān)注甚至擔(dān)憂的焦點。3月28日，資管新規(guī)獲中央全面深化改革委員會審議通過。4月8日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會正式掛牌。市場預(yù)期資管新規(guī)落地的時間越來越近。若后期資管新規(guī)政策嚴(yán)厲程度超預(yù)期，指數(shù)或出現(xiàn)探底走勢。若資管新規(guī)嚴(yán)厲程度好于市場預(yù)期，市場或振蕩反彈。
中證500方面，春節(jié)后政策利多不斷，提供A股風(fēng)格轉(zhuǎn)換的催化劑。不過，從上市公司財報或業(yè)績預(yù)告發(fā)布規(guī)定來看，二季度伊始進(jìn)入到“中小創(chuàng)”一季度業(yè)績走勢明朗期。前期風(fēng)格有所切換，但能否持續(xù)，我們認(rèn)為近期上市公司一季報或許能帶來更多指引。若“中小創(chuàng)”再度出現(xiàn)類似去年年報業(yè)績爆雷，短期中證500指數(shù)振蕩幅度或有所加大。整體上，近期由于不確定性因素仍較多，市場處于低位振蕩走勢。
若消息面利空再襲，指數(shù)或延續(xù)探底。但若利空發(fā)酵有限，前期已較為超跌的IH及IF向下空間將有限。風(fēng)格方面看，若小市值品種一季報業(yè)績憂大于喜，前期市場風(fēng)格切換或暫告一段落，風(fēng)格將更趨均衡。
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