“2017年12月以來，上證50指數(shù)調(diào)整已很充分，震蕩筑底的時間較長，近期連續(xù)上攻更是確立了右側(cè)趨勢?！奔魏匣鹧苌吠顿Y部總監(jiān)余力表示，利用期權(quán)在日內(nèi)以小博大，賺取方向性收益，同時買入上證50指數(shù)部分成分股搭配期權(quán)對沖，是近段時間較為合適的策略。

就在上證50指數(shù)持續(xù)反彈之際，中國波指（iVX）卻呈現(xiàn)下跌趨勢。長江期貨期權(quán)業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李富認為，這表明投資者對后市看漲預(yù)期較為一致。需要注意的是，認沽/認購比率持續(xù)上升，認沽合約持倉量達到近期高位，顯示投資者開始傾向于利用認沽期權(quán)防控價跌風(fēng)險。

上交所公布的數(shù)據(jù)顯示，1月10日，認沽期權(quán)成交量為63.44萬張，同樣創(chuàng)2017年12月7日以來最高值。1月11日，認沽期權(quán)成交量為45.38萬張。

股指期貨合約升水

除上證50ETF期權(quán)外，上證50股指期貨近期也傳遞了積極信號。截至1月11日收盤，上證50股指期貨四個合約IH1801、IH1802、IH1803、IH1806分別升水1.96點、7.16點、22.76點、31.96點。

方正中期期貨研究員彭博分析，上證50股指期貨的升水表明機構(gòu)對于后市持樂觀態(tài)度。

美爾雅期貨期指分析師王黛絲認為，隨著A股市場風(fēng)險偏好逐漸提升，股指期貨基差向正常水平回歸?；畲碇袌鲲L(fēng)險情緒溢價，代表藍籌板塊的滬深300、上證50股指期貨基差抬升，反映了市場目前對后市的長期樂觀預(yù)期。正基差有助于機構(gòu)在提升股票倉位的同時進行風(fēng)險對沖，穩(wěn)定市場波動。

一位私募操盤手表示，通過做多2手IH、做空1手IC的比例進行股指期貨套利，2017年曾取得了20%以上的收益率。