中美貿(mào)易沖突緩和，與此同時，美聯(lián)儲官員對未來加息的步伐變得更加謹(jǐn)慎。美國貿(mào)易和貨幣政策走軟將如何影響金價走勢？

中美貿(mào)易休戰(zhàn)與黃金

先來說說特朗普與中國的貿(mào)易戰(zhàn)。當(dāng)然，幸運的是，這只是一場貿(mào)易爭端，而不是軍事沖突。但最近媒體一直在報道“貿(mào)易休戰(zhàn)”。分析人士指的是上周末在阿根廷舉行的20國集團(tuán)（G20）峰會。峰會期間，美國同意2019年1月1日不再按計劃進(jìn)一步提高關(guān)稅，而中國同意從美國農(nóng)民手中購買更多農(nóng)產(chǎn)品。此外，雙方?jīng)Q定在未來90天內(nèi)進(jìn)行談判，以解決有爭議的問題。

周一，特朗普在推特上寫道：我在阿根廷的會晤非常不同尋常。與中國的關(guān)系有了很大的飛躍！特朗普周一在twitter上寫道。投資者也為90天的?；饏f(xié)議歡呼雀躍，股市上揚。其結(jié)果是，美元走軟，而現(xiàn)貨黃金卻閃閃發(fā)光，但是有分析認(rèn)為黃金價格目前的上漲是暫時的。

11月美聯(lián)儲會議記錄和黃金

上周，美聯(lián)儲公布了去年11月召開的最新一次貨幣政策會議的紀(jì)要。媒體再次聚焦于鴿派信號，即與9月的會議相比，沒有人提到聯(lián)邦基金利率有可能超過中性水平。然而，美聯(lián)儲仍選擇逐步收緊貨幣政策，并最早在本月再次加息：幾乎所有與會者都重申，進(jìn)一步逐步提高聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍，可能符合維持委員會最大限度就業(yè)和物價穩(wěn)定的目標(biāo)。

符合他們的判斷，一個漸進(jìn)的政策正?；３诌m當(dāng)?shù)姆椒?，幾乎所有的參與者表示，另一個提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間是可能很快被批準(zhǔn)在勞動力市場和通脹如果傳入的信息符合或高于當(dāng)前的預(yù)期。

的確，一些與會者指出，聯(lián)邦基金利率目前可能接近中性水平，但“一對”并不意味著“全部”。和有很多的不確定性中性利率水平，這不是，畢竟，一個可以觀察到的現(xiàn)象。因此，美聯(lián)儲希望在評估經(jīng)濟(jì)和政策前景時，更加重視對新數(shù)據(jù)的評估，這是可以理解的。

我們的觀點是，有關(guān)鮑威爾轉(zhuǎn)向鴿派的新聞報道被夸大了。事實上，聯(lián)邦公開市場委員會對經(jīng)濟(jì)前景的評估幾乎沒有變化，委員會仍然預(yù)計經(jīng)濟(jì)增長速度將保持在趨勢之上。如果經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張超出其潛力，就意味著利率低于中性水平，美聯(lián)儲將不得不加息，黃金將不得不等待喘息。

現(xiàn)貨黃金或再遇“12月魔咒”

政治現(xiàn)在和將來都是殘酷的。或許美中之間達(dá)成一項協(xié)議，同樣，鮑威爾也軟化了他的措辭（考慮到股市的調(diào)整，這并不奇怪，但他不是一個會放低利率的決策者。事實上，做好十二月份金價走勢下跌的準(zhǔn)備。明年黃金看起來會更好，但目前的熱情似乎有點高漲。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間16:17，今日黃金現(xiàn)貨價格報1234.11美元/盎司。

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