周一（12月3日）亞市早盤，因貿(mào)易局勢(shì)放緩使美元走軟，現(xiàn)貨黃金開盤走高至1224.42美元/盎司。分析師認(rèn)為，由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2019年暫停加息，黃金價(jià)格可能迎來大反彈。

美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月加息后，又在一年后加息，此后一直在穩(wěn)步上調(diào)基準(zhǔn)利率，并且市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月再次加息。但在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周四表示利率“略低于”中性水平的預(yù)估區(qū)間后，美聯(lián)儲(chǔ)加息的路徑似乎并不明朗，市場(chǎng)表達(dá)的態(tài)度比此前的言論更為鴿派。

“很明顯，鮑威爾在某些時(shí)候不得不退縮，” Sprott Inc高級(jí)資金經(jīng)理Trey Reik在接受采訪時(shí)表示。“一旦達(dá)成美聯(lián)儲(chǔ)可能結(jié)束加息的共識(shí)，美元可能承受巨壓，而黃金價(jià)格將爆發(fā)?！?/p>

雖然美元攀升以及美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致黃金在第二和第三季度承壓，但因?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)2019年緊縮政策存有疑慮，金價(jià)走勢(shì)前景現(xiàn)在可能正在轉(zhuǎn)變。支持現(xiàn)貨金進(jìn)一步上漲的因素包括黃金ETF持倉量的穩(wěn)定增加、各大頂級(jí)銀行的信心投票。其中，高盛建議投資者將黃金多頭頭寸持續(xù)至明年。

“如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)2019年增長(zhǎng)放緩，正如預(yù)期的那樣，黃金將受益于更高的需求，”高盛分析師Jeffrey Currie等在11月26日的一份報(bào)告中表示，認(rèn)為黃金是其十大商品交易理念之一。 “在我們預(yù)期的12次加息中，市場(chǎng)已經(jīng)定價(jià)了10次?！?/p>

上周四，鮑威爾對(duì)2019年需要加息多少?zèng)]有提供多少明確的線索，但重申了他的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)將必須對(duì)這些數(shù)據(jù)做出特別的反應(yīng)。第二天的會(huì)議記要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在2019年采取更加靈活的政策。

鮑威爾稍早曾引發(fā)有關(guān)緊縮政策的辯論，當(dāng)時(shí)他指出，在股市下跌和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂之際，經(jīng)濟(jì)可能面臨阻力。他上周四的講話依然樂觀，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，通脹率接近2%的目標(biāo)，失業(yè)率將處于低位。

10月失業(yè)率為3.7%，遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為長(zhǎng)期可持續(xù)的失業(yè)率。Pepperstone Group Ltd研究主管Chris Weston表示，明年失業(yè)率的任何小幅上升都可能超出加息預(yù)期。

“如果人們感覺到失業(yè)率在上升，但愿不會(huì)如此，我們將在2019年看到巨大的波動(dòng)，”Chris Weston11月29日在電話中說。“這將為拋售美元的信號(hào)，也將是買入規(guī)模大得多的黃金的信號(hào)?！?/p>