天橋資本（SkyBridge Capital）周一（8月20日）表示，下一個(gè)買入黃金的良機(jī)可能出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)從目前的緊縮周期轉(zhuǎn)向更為寬松的貨幣政策之際。

SkyBridge Capital高級(jí)投資組合經(jīng)理Troy Gayeski表示：“當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)在放松貨幣政策，且第四輪量化寬松政策（QE4）的可能性越來越大時(shí)，黃金最有可能再次跑贏許多其它全球資產(chǎn)類別?！?/p>

黃金的拋售以及交易所交易基金（etf）的大量撤離，讓人對(duì)其作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的傳統(tǒng)角色產(chǎn)生了疑問。在貿(mào)易緊張、美國股市上漲、新興市場動(dòng)蕩和土耳其金融危機(jī)的背景下，投資者們一直視美元為避風(fēng)港。上周，黃金價(jià)格一度跌至2017年1月以來的最低水平，而美元?jiǎng)t一度觸及14個(gè)月高點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策

盡管擔(dān)心土耳其危機(jī)蔓延，但根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨，目前9月美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率為90%；12月美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率約為55%。

為了應(yīng)對(duì)全球動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)也曾暫停加息。例如，1998年，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的艾倫?格林斯潘（Alan Greenspan）領(lǐng)導(dǎo)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)三次降息，以抵消金融動(dòng)蕩蔓延的影響。格林斯潘在那段時(shí)間曾警告稱，美國仍然是“繁榮的綠洲”的說法是“不可信的”。

包括現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell）在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員長期以來一直認(rèn)為，幫助全球金融穩(wěn)定的最佳方式是讓美國經(jīng)濟(jì)保持正常增長。此外，各方還就貨幣政策走向進(jìn)行了明確溝通，以避免重蹈2013年“削減恐慌”（taper tantrum）的覆轍。當(dāng)時(shí)，2006年至2014年擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的本?伯南克（Ben Bernanke）曾暗示，美聯(lián)儲(chǔ)將結(jié)束量化寬松政策。

杰克遜霍爾央行年會(huì)

Gayeski 8月16日在電話中表示：“投資者現(xiàn)在必須明白的關(guān)鍵一點(diǎn)是，鮑威爾既不是格林斯潘，也不是伯南克。鮑威爾曾公開明確表示，他們不會(huì)對(duì)短期市場混亂做出過度反應(yīng)，并改變路徑?！?/p>

"金價(jià)苦苦掙扎的部分原因是，人們認(rèn)識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在市場出現(xiàn)混亂時(shí)做出伯南克對(duì)策（Bernanke put）或格林斯潘對(duì)策（Greenspan put），就像我們現(xiàn)在看到的新興市場那樣。"

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于本周晚些時(shí)候在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的央行年會(huì)上發(fā)表講話，鮑威爾講話的主題是經(jīng)濟(jì)變化中的貨幣政策，屆時(shí)市場將進(jìn)一步深入了解美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮路徑。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:18，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1188.50美元/盎司。

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