周四（8月25日），受供應(yīng)預(yù)期增強(qiáng)，以及美元在初請(qǐng)失業(yè)金提振下走強(qiáng)影響，油價(jià)有所走跌，一度刷新8月低點(diǎn)至77.59美元/桶，不過(guò)跌勢(shì)并未持續(xù)，隨后油價(jià)還是從低位連續(xù)反彈收復(fù)了日內(nèi)失地。

有知情人士透露，美國(guó)官員正在起草一份提案，如果委內(nèi)瑞拉舉行自由公正的總統(tǒng)選舉，將放松對(duì)這個(gè)南美國(guó)家石油業(yè)的制裁，允許更多的公司和國(guó)家進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油。

2019年，委內(nèi)瑞拉石油失去了主要的美國(guó)市場(chǎng)，委內(nèi)瑞拉石油出口量一度在2021年暴跌至44.8萬(wàn)桶/日，打擊了委內(nèi)瑞拉的財(cái)政收入，加劇了該國(guó)的經(jīng)濟(jì)崩潰，同時(shí)也影響了石油生產(chǎn)。2021年，委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量為63.6萬(wàn)桶/日，2023年3月增長(zhǎng)到69.5萬(wàn)桶/日。

有業(yè)內(nèi)人士表示，針對(duì)委內(nèi)瑞拉的制裁放松將在情緒上對(duì)油價(jià)形成利空，但從實(shí)際影響上看，委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)一直在緩步增加，雖然產(chǎn)量恢復(fù)斜率較為平緩，但這是主要是由委內(nèi)瑞拉基礎(chǔ)投資以及其過(guò)剩產(chǎn)能不足造成的，所以放松制裁對(duì)于油價(jià)利空沖擊的實(shí)際影響會(huì)更溫和。

不僅是委內(nèi)瑞拉，美伊關(guān)系也出現(xiàn)了緩和跡象，使得近期伊朗原油出口激增，部分抵消了OPEC+減產(chǎn)的影響。石油貨物運(yùn)輸數(shù)據(jù)服務(wù)商TankerTrackers估計(jì)伊朗在8月的前20天每天出口了220萬(wàn)桶原油和凝析油，而伊朗在被制裁前的出口水平僅在140萬(wàn)桶/日，

從產(chǎn)能來(lái)看，按照不同口徑，目前的伊朗產(chǎn)量約330萬(wàn)桶/日，而伊朗原油產(chǎn)能為380萬(wàn)桶/日。伊朗石油部長(zhǎng)表示，預(yù)計(jì)到夏末時(shí)間段，伊朗將把產(chǎn)量提高至340萬(wàn)桶/日。

中信建投期貨首席能化分析師董丹丹指出，出口持續(xù)高位或進(jìn)一步的增長(zhǎng)需要產(chǎn)量同步跟上。伊朗產(chǎn)量的進(jìn)一步提升需要國(guó)際資金和技術(shù)，維持出口進(jìn)一步增長(zhǎng)則需要美國(guó)的允許，美國(guó)對(duì)伊朗的制裁何時(shí)解除成為關(guān)鍵點(diǎn)。如果美國(guó)對(duì)伊朗的制裁重回高壓態(tài)勢(shì)，那么伊朗的出口則將減量。

當(dāng)下原油實(shí)際供需仍然偏緊，從庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，API、EIA原油庫(kù)存均顯示下降，EIA、IEA、OPEC三大機(jī)構(gòu)平衡表也顯示原油存在供需缺口，這主要是受到OPEC減產(chǎn)的影響。但前期減產(chǎn)已經(jīng)基本計(jì)價(jià)，對(duì)油價(jià)的提振作用在消退。寶城期貨分析師認(rèn)為，隨著宏觀預(yù)期重新轉(zhuǎn)弱，疊加OPEC+產(chǎn)油國(guó)努力穩(wěn)定的油市供應(yīng)偏緊優(yōu)勢(shì)被增產(chǎn)削弱，在北半球用油旺季趨于尾聲、需求預(yù)期下降的綜合影響下，預(yù)計(jì)未來(lái)供需層面弱化將拖累油價(jià)面臨較大的調(diào)整壓力。

海通期貨分析師表示，目前市場(chǎng)開始期待沙特是否會(huì)繼續(xù)延遲減產(chǎn)政策，并聚焦杰克遜霍爾年會(huì)的最新進(jìn)展，油價(jià)的短線企穩(wěn)也顯示了投資者的觀望態(tài)勢(shì)。

廣發(fā)期貨分析師指出，市場(chǎng)在樂觀情緒集中釋放過(guò)一輪之后，開始重新評(píng)估長(zhǎng)期需求的前景。目前實(shí)際需求在短期之內(nèi)難以提供更多利好，即使中國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)繼續(xù)得到證實(shí)，或也要等到九、十月份，因此油價(jià)繼續(xù)突破驅(qū)動(dòng)缺乏，震蕩持穩(wěn)，等待后續(xù)供需以及美聯(lián)儲(chǔ)停止加息予以確認(rèn)。