其次，作為通脹的另一大組成部分，住房通脹壓力也在緩解。據(jù)Realtor.com的數(shù)據(jù)，全美租金漲幅已經(jīng)連續(xù)十個(gè)月放緩。威爾明頓信托基金的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，住房是主要焦點(diǎn)，租賃市場數(shù)據(jù)顯示房價(jià)正在放緩，但因?yàn)闇?，之前的CPI尚未反映出這一點(diǎn)。這次CPI可能會出現(xiàn)更大幅度的放緩，因?yàn)樽》砍杀菊己诵腃PI的40%。

再者，使得2021年二季度美國CPI數(shù)據(jù)邁入“5時(shí)代”的最大推手——二手車價(jià)格大幅降溫，目前美國曼海姆二手車價(jià)值指數(shù)較上年同期下降了14.9%，為該指數(shù)有紀(jì)錄以來的最大降幅。

這些變動(dòng)都已經(jīng)很好地反映在了通脹預(yù)期上，市場甚至已開始預(yù)計(jì)，美國CPI可能在今年年中降至美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)。摩根士丹利策略師表示，隨著通脹降溫，投資者應(yīng)該為美國CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期做好心理準(zhǔn)備。

值得一提的是，今晚CPI很可能出現(xiàn)2020年5月以來的首次環(huán)比負(fù)增長。包括高盛、美銀、摩根士丹利等知名華爾街機(jī)構(gòu)目前就均預(yù)計(jì)美國12月CPI數(shù)據(jù)可能環(huán)比下降0.1%，富國銀行甚至預(yù)計(jì)將環(huán)比下降0.2%。

不過，相較于CPI的整體表現(xiàn)，美國核心CPI部分依然存在不少隱患。服務(wù)業(yè)通脹仍然居高不下，美聯(lián)儲主席鮑威爾也反復(fù)強(qiáng)調(diào)了不包括住房在內(nèi)的核心服務(wù)的重要性。Vanguard全球利率主管指出，當(dāng)CPI報(bào)告發(fā)布時(shí)，與服務(wù)方面的數(shù)據(jù)相比，商品和住房的相對關(guān)注可能將減少，而且隨著時(shí)間的推移，市場將轉(zhuǎn)向更關(guān)注勞動(dòng)力市場的數(shù)字。

對后市的影響

美聯(lián)儲官員們此前曾表示，今晚公布的通脹報(bào)告很可能將成為決定下月究竟將加息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)的關(guān)鍵。美聯(lián)儲戴利周一（1月9日）稱，在下次利率決議中支持加息25基點(diǎn)還是50基點(diǎn)都是有可能的，1月加息幅度與即將發(fā)布的數(shù)據(jù)信息有關(guān)。

據(jù)CME的美聯(lián)儲觀察工具，目前市場認(rèn)為美聯(lián)儲在下次會議加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為76.3%，加息50個(gè)基點(diǎn)的幾率為23.7%。

而在美聯(lián)儲后續(xù)的加息路徑上，盡管美聯(lián)儲政策制定者一直在抵制其將在2023年底政策轉(zhuǎn)向的市場預(yù)期，但市場并不吃這一套。在上周公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示工資增長超預(yù)期放緩后，市場便猜測通脹將放緩，美聯(lián)儲或因此提前結(jié)束本輪加息周期。

太平洋投資管理公司（Pimco）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，12月CPI將對美聯(lián)儲在2月議息會議上的決定產(chǎn)生尤為重要的影響，預(yù)計(jì)通脹和勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)將充分放緩，并促使美聯(lián)儲在5月會議前暫停加息。

黃金方面，F(xiàn)XTM高級研究分析師表示，對于零收益的黃金來說，美國12月通脹的進(jìn)一步降溫和國債收益率下降將是一個(gè)可喜的發(fā)展。從技術(shù)面來看，多頭仍處于有利地位，下一個(gè)關(guān)鍵水平為1900美元。