周三(6月29日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1820美元/盎司附近。周二(6月28日)，金價維持窄幅波動，因利率上調(diào)的前景挑戰(zhàn)了黃金的避險吸引力，而經(jīng)濟衰退風險則提振了金價。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1819.81美元/盎司，下跌2.69美元或0.15%，日內(nèi)最高觸及1829.40美元/盎司，最低觸及1818.23美元/盎司。
COMEX 8月黃金期貨收跌3.60美元，跌幅0.20%，報1821.20美元/盎司，創(chuàng)近兩周最低收盤價。
消息面上，美國6月咨商會消費者信心指數(shù)從5月份的103.2降至98.7，低于道瓊斯指數(shù)預計的100。咨商會還表示，6月份消費者信心調(diào)查的12個月通脹預期為8%，為1987年8月以來的最高水平。
上述數(shù)據(jù)出爐之際，由于美聯(lián)儲試圖通過大幅加息來遏制通脹飆升，對經(jīng)濟衰退的擔憂最近有所加劇。
盡管美聯(lián)儲存在下個月再次加息75個基點的可能，但官員認為美國經(jīng)濟陷入衰退的風險不足為慮。
紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯和舊金山聯(lián)儲主席戴利周二都承認，必須給40年來最熱的通脹降溫，但也雙雙堅持認為軟著陸仍有希望。
“我們是在用點剎來減速到更可持續(xù)的速度，而不是猛踩剎車，一頭栽過去陷入經(jīng)濟衰退，”戴利在領英主辦的一個在線活動上說，“我不會感到吃驚，事實上我的預測是，經(jīng)濟增速將滑落至2%以下，但在很長一段時間內(nèi)，它并不會下滑到負增長區(qū)域?！?/p>
與此同時，威廉姆斯在接受CNBC采訪時表示，到2022年年底利率“肯定”需要達到3%到3.5%之間，他補充認為，目前看來美聯(lián)儲明年的政策利率達到3.5%至4%之間“完全合理”，這一利率水平將限制經(jīng)濟增長。
威廉姆斯說：“我們需要迅速行動，在下次會議中，我認為加息50個基點或75個基點將成為爭論的焦點。我們離需要達到的目標還很遠。我自己的基本預測是，鑒于通脹居高不下，明年確實需要進入一些限制性區(qū)間，降低通脹，實現(xiàn)我們的目標。但這是大約一年以后的預測，我們需要依賴數(shù)據(jù)。”
威廉姆斯認為較高的借貸成本將使2022年的經(jīng)濟增速放緩至1%至1.5%之間，目前3.6%的失業(yè)率可能會在未來幾年升至4%以上。但他認為更高的利率不會導致經(jīng)濟崩潰。
威廉姆斯說：“我的基本預期是經(jīng)濟不會衰退，我認為經(jīng)濟是強勁的。當然，金融狀況已經(jīng)收緊，我預計今年的經(jīng)濟增長將較去年有所放緩?！?/p>
美市盤中，黃金下跌并跌破了1820美元關口。金價從1829.40美元高點跌至1818.23美元低點，從圖表上看多的前景受到壓力。
“金價目前處于區(qū)間內(nèi)，短期內(nèi)將繼續(xù)處于區(qū)間內(nèi)，”RJO期貨高級市場策略師Bob Haberkorn表示，“市場只有在從美聯(lián)儲獲得更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和信息后，才會打破方向?！?/p>
道明證券(TD Securities)分析師指出：“這是黃金市場的打盹盛宴?！?/p>
6月份黃金基本處于區(qū)間波動狀態(tài)，這使得6月份最后幾周金價主要在1848美元至1820美元之間波動。然而，金價并沒有從底部反彈，而是開始侵蝕下方的流動性，美元上漲和通脹壓力達到40年高點，遏制了多頭的勢頭。此外，美國國債收益率上升對黃金不利，因為黃金無法為投資者提供收益率。
道明證券分析師解釋稱：“由于美聯(lián)儲的鷹派政策與衰退擔憂沖突，黃金正被雙向拉動?！?/p>
“畢竟，美聯(lián)儲升息周期往往與衰退風險上升有關，美國5年期-30年期國債收益率曲線已經(jīng)表明，未來12個月出現(xiàn)衰退的可能性上升。黃金從這種說法中受益，過去幾周大量避險資金流入就突顯了這一點。盡管如此，這次加息周期與歷史上最近的類似周期有所不同，因為考慮到供應端被打亂，美聯(lián)儲控制通脹的能力有限?！?/p>
周二，美元從104下方飆升，使得黃金對國際買家來說變得更加昂貴。由于歐洲央行行長拉加德沒有就央行的政策前景提供新的見解，歐元表現(xiàn)疲軟，美元受到需求提振。拉加德表示，歐洲央行將逐步采取行動，但可以選擇對中期通脹惡化采取果斷行動，尤其是在通脹預期出現(xiàn)松動跡象的情況下。美元指數(shù)本月曾創(chuàng)下20年來的高點105.79，最后上漲0.46%，至104.420。
周三，美聯(lián)儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利將發(fā)表講話。
FXStreet撰文稱，在看空者等待催化劑的出現(xiàn)，以打破盤整期之前，黃金交易可能仍將令人昏昏欲睡。與此同時，CTA趨勢跟蹤者的持續(xù)拉鋸反應了價格區(qū)間波動。
黃金ETF持倉將至逾一個月低位
最新數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金支持ETF--SPDR Gold Trust的持金量在過去五個交易日連續(xù)下降，目前持倉量已經(jīng)將至1056.4噸，為5月19日以來新低。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)的大宗商品分析師將周二金價的走勢歸因于美國國債收益率的反彈。債券收益率與價格走勢相反，相比之下，較高的收益率使黃金成為不那么有吸引力的投資，因為債券買家至少可以以票面支付的形式獲得一些收益。
德國商業(yè)銀行貴金屬分析師Daniel Briesemann指出，“ETF的另一大筆資金流出想必也對黃金構成了壓力：追蹤的黃金ETF持有量昨日減少了6噸。最近流出的勢頭再次加快?！?/p>
通脹壓制美國6月消費者信心降至16個月最低
美國消費者信心在6月降至16個月以來的最低點，因為對高通脹的擔憂使消費者預計經(jīng)濟將在今年下半年大幅放緩甚至滑向衰退。
盡管前景黯淡，但消費者幾乎沒有表現(xiàn)出削減開支的跡象，周二世界大型企業(yè)研究會調(diào)查顯示，消費者對汽車和其他大件商品如冰箱和洗衣機的購買計劃有所增加。但與4月份相比，打算在國內(nèi)或國外度假的消費者減少了，這反映了創(chuàng)紀錄的高汽油價格和昂貴的機票價格。
隨著美聯(lián)儲激進收緊貨幣政策以應對通脹，市場密切關注經(jīng)濟是否會陷入衰退。目前，經(jīng)濟仍在繼續(xù)增長，周二公布的其他數(shù)據(jù)顯示，隨著出口創(chuàng)下歷史新高，5月份商品貿(mào)易逆差再次大幅收窄。
“現(xiàn)在我們正處于經(jīng)濟的一個拐點，實際支出和經(jīng)濟活動仍然是積極的，然而，消費者信心和金融條件，特別是利率，都表明未來會放緩，”Independent Advisor Alliance的首席投資官Chris Zaccarelli說。
世企研的消費者信心指數(shù)本月下降了4.5點，讀數(shù)為98.7，為2021年2月以來最低。消費者對當前商業(yè)和勞動力市場狀況的評估變化不大。但他們對收入、商業(yè)和勞動力市場狀況的短期展望是2013年3月以來最弱的
世企研說，這“表明2022年下半年的增長趨弱，年底前衰退的風險越來越大”
密西根大學上周公布的調(diào)查顯示，6月消費者信心驟降至歷史最低點。
世企研的調(diào)查更強調(diào)勞動力市場，該市場仍然緊張，但消費者正在感受通脹的痛苦。根據(jù)美國汽車協(xié)會(AAA)的數(shù)據(jù)，全美汽油價格在6月的大部分時間里平均略高于每加侖5美元，截至周二滑落到每加侖4.88美元左右。
紐約Brean Capital的高級經(jīng)濟顧問Conrad DeQuadros說：“消費者討厭通脹，這正在通過預期渠道壓制消費者信心，即使家庭認為勞動力市場狀況強勁?！?/p>
彭博經(jīng)濟學家Eliza Winger指出，“消費者對現(xiàn)狀的看法及對未來的預期落差變大，這增加了經(jīng)濟衰退風險。對經(jīng)濟走向的擔憂可能對消費行為產(chǎn)生更大影響，導致需求螺旋式下滑”。
近30%的受訪者預計企業(yè)狀況在今年下半年惡化，比例為2009年3月金融危機最嚴重時期以來最大。
AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam在一份報告中稱：“交易員知道，經(jīng)濟數(shù)據(jù)正式證實美國經(jīng)濟已陷入衰退只是時間問題，這一消息將刺激市場對避險資產(chǎn)的興趣，如黃金?！?/p>
歐洲央行前首席經(jīng)濟學家指滯漲就在眼前，稱本該早點認真應對通脹
歐洲央行前首席經(jīng)濟學家Peter Praet表示，當?shù)睾芸赡芗磳⑾萑胛飪r飆升和經(jīng)濟疲軟的雙重悲慘境地。
“很多情況交織在一起，讓我們肯定要陷入特別困難的金融和經(jīng)濟形勢，” Praet周三在接受比利時周刊Knack采訪時說，“我認為我們歐洲最終會進入滯漲期的概率很大，就是同時遇上相當高的通脹率和低增長。這是可能發(fā)生的最糟的情況?！?/p>
Praet預計，2024年通脹率“略高于”歐洲央行本月早些時候預測的2.1%。他預計歐元區(qū)經(jīng)濟可能會長期低迷。
“增長肯定不會堅實，” 他說，“我甚至認為，未來幾年我們幾乎不會有經(jīng)濟增長?！?/p>
Praet于2019年退休，他在歐洲央行任職的八年間一直青睞刺激政策。
“政府和央行都應該早些認真對待通脹，并更快地調(diào)整政策，” Praet說，“政府可能應該采取更有針對性的措施，停止發(fā)放這么多的錢，歐洲央行應該早些時候就明確表示會提前加息。
后市展望
1.AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam在一份報告中稱：“交易員知道，經(jīng)濟數(shù)據(jù)正式證實美國經(jīng)濟已陷入衰退只是時間問題，這一消息將刺激市場對避險資產(chǎn)的興趣”，如黃金。
2.德國商業(yè)銀行(Commerzbank)的大宗商品分析師將周二金價的走勢歸因于美國國債收益率的反彈。債券收益率與價格走勢相反，相比之下，較高的收益率使黃金成為不那么有吸引力的投資，因為債券買家至少可以以票面支付的形式獲得一些收益。
黃金和白銀ETF的資金外流也令貴金屬市場承壓。
“ETF的另一大筆資金流出想必也對黃金構成了壓力：彭博社追蹤的黃金ETF持有量昨日減少了6噸。最近流出的勢頭再次加快，”德國商業(yè)銀行貴金屬分析師Daniel Briesemann寫道。
3.渣打銀行(Standard Chartered)貴金屬研究部執(zhí)行董事Suki Cooper說，隨著投資者消化經(jīng)濟增長放緩、通脹上升以及美聯(lián)儲可能更激進加息的跡象，金價被困在一個區(qū)間內(nèi)交投。
“金價被困在一個越來越窄的區(qū)間內(nèi)，因其介于加息速度加快、通脹持續(xù)升高和經(jīng)濟成長放緩的風險之間，”Cooper稱。
4.OANDA分析師Craig Erlam稱：“金價似乎在按自己的方式行動，不顧市場其他部分的走勢，只是在1830美元關口附近盤整?！彼⒎Q，收益率上升最終可能推低金價。
Erlam補充稱，交易員正在關注有關通脹前景的任何跡象，然后是美聯(lián)儲和歐洲央行對他們將如何應對通脹的評論。
5.City Index高級市場分析師Matt Simpson表示：“黃金市場仍然是交易者的市場——容易受到虛假消息的影響，以及一有小消息就迅速反轉(zhuǎn)?！?/p>
【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
①待定 第184屆歐佩克大會舉行
②16:00 瑞士6月ZEW投資者信心指數(shù)
③17:00 歐元區(qū)6月消費者信心指數(shù)終值
④17:00 歐元區(qū)6月工業(yè)及經(jīng)濟景氣指數(shù)
⑤18:30 美聯(lián)儲梅斯特討論通脹預期
⑥20:00 德國6月CPI月率初值
⑦20:30 英國央行行長貝利發(fā)表講話
⑧20:30 美國第一季度實際GDP年化季率終值
⑨20:30 美國第一季度實際個人消費支出季率終值
⑩20:30 美國第一季度核心PCE物價指數(shù)年化季率終值
?21:00 美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行行長發(fā)表講話
?22:30 美國至6月24日當周EIA原油庫存
?22:30 美國至6月24日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存
?23:30 美聯(lián)儲梅斯特發(fā)表講話
?次日01:05 美聯(lián)儲布拉德發(fā)表講話
