因?yàn)蹩颂m緊張局勢(shì)暫時(shí)緩和，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，指標(biāo)10年期美債收益率昨日（2月15日）重回2%關(guān)口上方，基本收復(fù)了上周五俄烏危機(jī)發(fā)酵以來(lái)所引發(fā)的跌幅。現(xiàn)貨黃金自6月11日以來(lái)的高位1879.5美元/盎司一度跌去30美元。國(guó)際油價(jià)自近7年高位顯著回落，美油盤(pán)中一度跌近5%，布油也跌超4%……
接下來(lái)，市場(chǎng)的交易邏輯可能將重新逐步從地緣避險(xiǎn)模式切回到美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期之上。
目前，市場(chǎng)正在等待定于北京時(shí)間周四凌晨03:00發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，投資者希望更為清晰地了解美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將如何加息以及縮減9萬(wàn)億美元規(guī)模的資產(chǎn)負(fù)債表。
在1月26日的會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步明確今年3月加息可能性，不過(guò)市場(chǎng)希望獲得更多關(guān)于加息次數(shù)和具體幅度的細(xì)節(jié)，尤其是否會(huì)以50個(gè)基點(diǎn)為加息起點(diǎn)是目前投資者最為關(guān)注的。
自上次會(huì)議后，美國(guó)1月份新增就業(yè)崗位46.7萬(wàn)個(gè)，是早期預(yù)期的三倍；1月CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）同比增長(zhǎng)7.5%，再創(chuàng)40年新高；1月PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）年率也意外達(dá)到9.7%。這足以讓市場(chǎng)相信，3月份加息50點(diǎn)比加息25點(diǎn)的可能性更大。
美聯(lián)儲(chǔ)大鷹派圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周一（2月14日）重申了他的觀點(diǎn)，即為應(yīng)對(duì)40年來(lái)最嚴(yán)重的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在7月之前加息100個(gè)基點(diǎn)，至于第一次是加25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)要交由主席鮑威爾定奪。
利率期貨市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，盡管上周五俄烏緊張局勢(shì)的升溫以及紐約聯(lián)儲(chǔ)的購(gòu)債時(shí)間表，令美聯(lián)儲(chǔ)在3月直接加息50個(gè)基點(diǎn)的概率有所回落，但眼下該概率預(yù)期依然高達(dá)約60%。
FOMC委員會(huì)是否有興趣在3月加息50個(gè)基點(diǎn)，將取決于委員會(huì)成員和美聯(lián)儲(chǔ)工作人員對(duì)通脹前景緊迫性的評(píng)估，以及美聯(lián)儲(chǔ)在加息方面是否“落后”。1月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可能提供這方面的線(xiàn)索，并解釋鮑威爾為何在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上持鷹派立場(chǎng)。
關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表正?；膹V泛討論可能會(huì)涉及各種縮表情景的細(xì)節(jié)，包括可能的縮表時(shí)間和步伐。會(huì)議紀(jì)要還可能給出一個(gè)情緒指標(biāo)，即FOMC對(duì)于出售抵押貸款支持證券(MBS)的傾向。
除了美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要，今晚21:30公布的素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱(chēng)的美國(guó)1月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)也值得特別關(guān)注。零售數(shù)據(jù)直接反映消費(fèi)者支出的增減變化，對(duì)于判定美國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和前景具有重要指導(dǎo)作用。
市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)1月零售銷(xiāo)售月率為2%，料較前值-1.9%大幅上升；預(yù)期美國(guó)1月核心零售銷(xiāo)售月率為0.8%，遠(yuǎn)高于前值-2.3%。
若數(shù)據(jù)符合預(yù)期將是3個(gè)月的最大增速，可以增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)市場(chǎng)的信心，這將使美聯(lián)儲(chǔ)能夠繼續(xù)專(zhuān)注于貨幣政策正?；?，而不必?fù)?dān)心經(jīng)濟(jì)失去增長(zhǎng)動(dòng)力。
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