在本周初接近1700美元之后，盡管股市暴跌，金價(jià)還是出現(xiàn)了令人吃驚的大幅下跌。
道瓊斯指數(shù)周五(2月28日)第三次下跌1000點(diǎn)，原因是投資者擔(dān)心冠狀病毒疫情會(huì)進(jìn)一步惡化，導(dǎo)致股市拋售加速。黃金價(jià)格也遭到拋售，本周下跌3.3%。COMEX 4月黃金期貨收跌75.80美元，跌幅4.6%，創(chuàng)將近七年來(lái)最大單日跌幅，報(bào)1566.70美元/盎司，本周累跌5.0%，2月份整體下挫逾1%。
凱投宏觀(Capital Economics)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter周五對(duì)Kitco News表示，“股市大跌是由對(duì)這種冠狀病毒在全球范圍內(nèi)蔓延的擔(dān)憂所推動(dòng)?！?/p>
分析人士說(shuō)，當(dāng)股市風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高、形勢(shì)過(guò)于嚴(yán)峻時(shí)，投資者就會(huì)拋售黃金以滿足追加保證金的要求。
道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)這樣的市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期時(shí)，黃金通常會(huì)隨市場(chǎng)一起拋售，以產(chǎn)生流動(dòng)性，補(bǔ)上保證金。
加拿大皇家銀行財(cái)富管理公司(RBC Wealth Management)董事總經(jīng)理George Gero表示，“一些賣家認(rèn)為現(xiàn)在需要持有現(xiàn)金，以滿足其他地方的追加保證金通知?！?/p>
此外，黃金多頭倉(cāng)位過(guò)于擁擠，加劇了拋售。
他說(shuō)道：“我們現(xiàn)在看到的是黃金頭寸非常緊張的結(jié)果，在這種情況下，做多的數(shù)量創(chuàng)下了紀(jì)錄，做多的交易員也創(chuàng)下了紀(jì)錄。實(shí)際上，已經(jīng)沒(méi)有人再在高位買入了。我們可能會(huì)看到一些在1680美元高位買入的人被迫套現(xiàn)，也可能有一些獲利了結(jié)?！?/p>
據(jù)策略師說(shuō)，在進(jìn)入下周之前，這部分超額頭寸將被剔除?！拔覀冋J(rèn)為1600美元是關(guān)鍵水平。也許略低于這個(gè)數(shù)字，”McKay說(shuō)。
低于1600美元的倉(cāng)位是基于增長(zhǎng)前景放緩和央行進(jìn)一步降息，而非出于恐懼的避險(xiǎn)買盤。
“最終，一旦最初的拋售結(jié)束，金價(jià)將開(kāi)始再度走高。我們可以在下周找到震蕩的底部，”McKay指出。
冠狀病毒爆發(fā)
下周主要的驅(qū)動(dòng)因素仍然是冠狀病毒的爆發(fā)，特別是與病毒在歐洲和北美傳播有關(guān)的頭條新聞。
世界衛(wèi)生組織周五將世界各地的冠狀病毒威脅評(píng)估提高到“非常高”的水平，指出這種病毒已經(jīng)蔓延到至少49個(gè)國(guó)家。
世衛(wèi)組織總干事譚德塞(Tedros Adhanom Ghebreyesus)說(shuō)：“我們現(xiàn)在已經(jīng)將我們對(duì)新型冠狀病毒的傳播風(fēng)險(xiǎn)和影響風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估提高到非常高的全球水平。”
本周早些時(shí)候，疾病預(yù)防控制中心表示，美國(guó)的病例可能會(huì)有所增加。
“這是一種下行風(fēng)險(xiǎn)，”Hunter說(shuō)?！拔覀兛梢杂邪盐盏卣f(shuō)，如果在美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)爆發(fā)了大規(guī)模的疫情，你可能會(huì)看到經(jīng)濟(jì)衰退，因?yàn)橄M(fèi)者支出很可能會(huì)大幅下降。即使不會(huì)爆發(fā)這樣的疫情，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)正開(kāi)始上升?！?/p>
關(guān)注央行動(dòng)向
從更長(zhǎng)期的角度看，黃金的前景依然非常樂(lè)觀，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)計(jì)，在應(yīng)對(duì)冠狀病毒影響的過(guò)程中，全球主要央行將開(kāi)始新一輪的大規(guī)模寬松周期。
McKay指出，“這種病毒可能會(huì)促使央行采取更積極的行動(dòng)，以便我們能夠進(jìn)一步降息。從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金作為對(duì)沖實(shí)際利率的工具是有吸引力的，實(shí)際利率應(yīng)該是極低或負(fù)值?！?/p>
Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，人們也在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周末的表現(xiàn)，因?yàn)橛小皞餮浴狈Q，他“將在本周末會(huì)晤其他央行行長(zhǎng)，這引發(fā)了有關(guān)各國(guó)將協(xié)同行動(dòng)的猜測(cè)”。
芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具目前顯示，3月18日降息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為52.8%，降息50個(gè)基點(diǎn)的幾率為47.2%。
Hunter說(shuō)：“我們很有可能在未來(lái)幾個(gè)月看到一些政策放松?！?/p>
Hunter指出，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)進(jìn)一步降息的強(qiáng)烈預(yù)期也可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)降息。他表示：“如果總體形勢(shì)保持不變，更不用說(shuō)繼續(xù)惡化，而美聯(lián)儲(chǔ)不跟進(jìn)，不降息，那么可能會(huì)引發(fā)相當(dāng)惡劣的反應(yīng)?！?/p>
超級(jí)星期二
另一個(gè)推動(dòng)金價(jià)上漲的因素是美國(guó)總統(tǒng)大選。下周將有15個(gè)州的民主黨初選。民主黨候選人伯尼·桑德斯很有可能勝出。
“在政治方面，我們?yōu)槌?jí)星期二(3月3日)做好了準(zhǔn)備，人們對(duì)伯尼·桑德斯將在這里表現(xiàn)出色抱有很高的期望——在這里，黃金是我們對(duì)政治焦慮的明確對(duì)沖，”佩珀斯通(Pepperstone)研究負(fù)責(zé)人Chris Weston周三說(shuō)。
下周需要關(guān)注的數(shù)據(jù)和事件
McKay指出，下周公布的美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能被認(rèn)為不那么重要，盡管交易員將收到美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。
“在數(shù)據(jù)日歷上，我們將看到美國(guó)制造業(yè)ISM指數(shù)和就業(yè)數(shù)據(jù)。盡管根據(jù)目前的情況，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)失去一些市場(chǎng)力量，至少美國(guó)的數(shù)據(jù)是這樣?！?/p>
McKay補(bǔ)充說(shuō)，中國(guó)的制造業(yè)數(shù)據(jù)將很重要，因?yàn)樗鼈儗@示“病毒的影響以及情況惡化的程度”。
中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)將于周六發(fā)布。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)定于周一公布，周三公布非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，周四公布工廠訂單，周五公布非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。
加拿大央行也將于周三宣布利率決定，市場(chǎng)預(yù)計(jì)3月份的會(huì)議不會(huì)改變利率。
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