主要受美元大幅推動(dòng)，本周現(xiàn)貨黃金創(chuàng)下自8月以來最好的表現(xiàn)，今年有望創(chuàng)下2010年以來最大漲幅。知名黃金分析師Sam Bourgi周六(12月28日)撰文，對(duì)金價(jià)后市前景進(jìn)行前瞻分析。

本周美元指數(shù)大幅走低，周五該指數(shù)一度跌穿97關(guān)口，刷新12月13日以來最低水平96.92。周圖也以較長(zhǎng)陰線收跌報(bào)97.01。

美元本周大幅下挫，這成為金價(jià)飆升的主要?jiǎng)恿Γ送?，?duì)于經(jīng)濟(jì)前景和朝鮮局勢(shì)的擔(dān)憂也成為本周金價(jià)上漲的重要因素。

現(xiàn)貨黃金本周實(shí)現(xiàn)連續(xù)第3周收漲。現(xiàn)貨金價(jià)格周五最高觸及1515.22美元/盎司，為11月1日以來最高水平，本周收?qǐng)?bào)1510.81美元/盎司。

COMEX 2月黃金期貨周五收漲0.2%，為連續(xù)第四個(gè)交易日上揚(yáng)，報(bào)1518.10美元/盎司。

以下是Sam Bourgi所撰文章的主要內(nèi)容：

本周金價(jià)收盤上漲，受季節(jié)性因素和政治新聞的影響，投資者紛紛買入黃金這一傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)。令人有些意外的是，盡管股市處于歷史高點(diǎn)，但黃金價(jià)格仍在上漲，這發(fā)出了一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，表明投資者正對(duì)長(zhǎng)達(dá)10年的牛市感到厭倦。

COMEX 2月黃金期貨周五收盤上漲3.70美元，報(bào)1518.10美元/盎司，為9月24日以來最高水平。

金價(jià)有望創(chuàng)下2010年來最佳年度表現(xiàn)，今年迄今金價(jià)上漲約18.5%，

以下是黃金和股票一同上漲以及黃金可能在2020年繼續(xù)上漲的三個(gè)原因。

低實(shí)際利率

美聯(lián)儲(chǔ)在今年下半年向美國(guó)總統(tǒng)特朗普屈服，政策制定者三次投票決定降息。盡管第三次降息被視為比前兩次更鷹派，但美聯(lián)儲(chǔ)幾乎放棄了使貨幣政策正常化的承諾。

低利率通常會(huì)導(dǎo)致更高的通脹(無論通脹是否準(zhǔn)確地反映在消費(fèi)者價(jià)格籃子中)。由于一些官方通脹指標(biāo)超過了利率，黃金還有很大空間來繼續(xù)上漲。

基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率周五收于1.878%。美國(guó)11月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率升幅為2.1%。

基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率在2019年全年都在穩(wěn)步回落。

主要風(fēng)險(xiǎn)即將出現(xiàn)

在2019年，由于美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策和圍繞中美貿(mào)易談判的利好消息，股市的表現(xiàn)超過了其他資產(chǎn)類別。但仍有很多風(fēng)險(xiǎn)會(huì)讓策略師“夜不能寐”。

摩根士丹利(Morgan Stanley)提到了十大宏觀風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)最早可能在明年就會(huì)擾亂長(zhǎng)達(dá)10年的牛市。摩根士丹利稱，主要是地緣政治方面的原因。

中美雙方?jīng)]有接近達(dá)成一項(xiàng)全面協(xié)議。技術(shù)轉(zhuǎn)讓、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策等問題仍是最有爭(zhēng)議的問題，可能會(huì)阻礙兩國(guó)達(dá)成一項(xiàng)有意義的貿(mào)易協(xié)定。

如果中東、南美和歐洲的地緣政治沖突成為重大風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多投資者涌向黃金。

技術(shù)面因素

本周早些時(shí)候，金價(jià)令人信服地重新收復(fù)了1500美元/盎司。Kitco分析師Jim Wyckoff表示，黃金已形成“更看漲的短期技術(shù)態(tài)勢(shì)”，可能為進(jìn)一步上漲打開大門。

加拿大皇家銀行財(cái)富管理(RBC Wealth Management)主管George Gero對(duì)Kitco表示，受上升趨勢(shì)影響，金價(jià)已在1480-1530美元/盎司之間建立了新的交易區(qū)間。再加上美元走軟(預(yù)計(jì)到2020年美元只會(huì)進(jìn)一步貶值)，而黃金在明年的前景更加光明。

金價(jià)仍需突破目前的區(qū)間，以形成新的攻勢(shì)，并攻克9月份創(chuàng)下的多年高點(diǎn)。只要金價(jià)走勢(shì)維持在1500美元/盎司上方，那么這種情況發(fā)生的可能性就會(huì)增加。

由于估值過高的股票導(dǎo)致投資者多元化需求的增長(zhǎng)，黃金可能成為投資的首選。技術(shù)面的情況表明，黃金已經(jīng)受益于更高的資本流動(dòng)。

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