- 20:23PainMap黃金最大痛苦價格圖顯示，當前期貨價約3673，高于最大痛苦價3479，但最大痛苦價本身持續(xù)上移，削弱下方引力，短線更可能維持高位偏強震蕩。內(nèi)在價值曲線呈U形、底部窄且右側(cè)更陡，顯示上方倉位更敏感；最大痛苦價近兩周自約3335穩(wěn)步抬升至3478，資金在上推結算重心，反映多頭移倉與看跌平倉并行。交易上屬“靜態(tài)看跌、動態(tài)看漲”的背離，宜先做區(qū)間：3650—3690間高拋低吸；若放量上破3690且痛苦價繼續(xù)上移至≥3500，可轉(zhuǎn)為順勢做多看3715/3735，失守3680離場；反之跌破3650且痛苦價轉(zhuǎn)弱，再跟空看3620/3600。需注意期權到期臨近，消息沖擊可能放大波動并使結構失效。（以上價格為黃金10月期貨價格，期現(xiàn)價差約為5美元）
- 20:16“風險管理式”降息之后：美元的慢磨與加元的耐心
- 20:10【英銀突然踩下QT剎車，釋放什么信號？】 ⑴英國央行周四宣布放緩量化緊縮步伐，將2025年10月至2026年9月期間的國債減持規(guī)模從過去12個月的1000億英鎊降至700億英鎊，這是該行自2022年開始縮表以來首次調(diào)整減持速度。 ⑵貨幣政策委員會以7-2的投票結果維持基準利率在4%不變，符合市場預期，同時將第三季度經(jīng)濟增長預期從0.3%小幅上調(diào)至0.4%。 ⑶債券銷售結構發(fā)生重大變化，未來一年短、中、長期國債銷售比例將調(diào)整為40:40:20，而此前各期限債券均為平均出售，這一調(diào)整旨在減輕對長期債券市場的壓力。 ⑷決策層內(nèi)部出現(xiàn)分歧，首席經(jīng)濟學家皮爾主張維持1000億英鎊減持規(guī)模，而曼恩則呼吁更大幅縮減至620億英鎊，顯示政策制定者對市場承受能力判斷不一。 ⑸英國30年期國債收益率本月早些時候觸及1998年以來最高水平，導致財政大臣里夫斯面臨壓力，此次放緩QT步伐被認為有助于緩解債券市場緊張狀況。 ⑹通脹前景仍不確定，央行預計通脹率將在本月達到4%的峰值，然后緩慢下降，到2027年第二季度才能回歸2%的目標水平。 ⑺市場預期趨于謹慎，根據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，交易員對今年進一步降息的概率預期僅從32%微升至37%，顯示市場認為英銀將保持謹慎政策立場
- 20:05【荷蘭國際：仍認為英國央行今年會再降息一次】 荷蘭國際集團經(jīng)濟學家JamesSmith表示，英國央行仍傾向于進一步降息，但今年能否再次實施降息尚不確定。英國央行長期沿用的前瞻性指引（政策導向聲明）未發(fā)生變化，其關于量化緊縮的公告也符合投資者的普遍預期。但Smith在一份報告中指出，8月的利率決策明確表明，英國央行對從此前水平進一步降息的態(tài)度正變得愈發(fā)謹慎。已有部分觀點甚至認為，本輪降息周期已宣告結束。即便未來降息的時點仍不明確，我們也不認同‘降息周期已結束’這一說法，我們?nèi)月詢A向于認為英國央行今年會再降息一次，但這一判斷的確定性較低。目前來看，11月降息的可能性對我們而言大致是五五開
- 20:05【全球鋁市供應危機！價格恐暴漲至3000美元】 ⑴全球鋁市場正從長期供應過剩轉(zhuǎn)向嚴重短缺，花旗警告市場正“夢游般走入20年來最大赤字”，預計價格需從當前2700美元/噸漲至3000美元以上并維持高位才能避免全球金屬枯竭。 ⑵LME庫存狀況令人擔憂，總庫存自5月以來持續(xù)徘徊在70萬噸附近，較去年同期的100萬噸和四年前的300萬噸大幅萎縮，交易所流動性顯著下降。 ⑶俄羅斯鋁流向發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，因制裁限制其進入LME體系，大量俄鋁轉(zhuǎn)而流向亞洲市場，這進一步加劇了交易所庫存緊張狀況。 ⑷海外鋁生產(chǎn)面臨結構性挑戰(zhàn)，美國雖有關稅政策調(diào)整，但高能源成本導致全球多地冶煉廠運營困難，南非32公司警告可能關閉莫桑比克冶煉廠。 ⑸印尼成為全球新增供應唯一希望，但花旗預計到2030年其年產(chǎn)能僅能達到230萬噸，遠低于700萬噸的規(guī)劃目標，因新建冶煉廠面臨能源供應重大挑戰(zhàn)。 ⑹需求端持續(xù)走強，新能源和電動汽車行業(yè)對鋁的需求快速增長，為全球消費提供強勁支撐，加劇供應缺口壓力。 ⑺鋁市場可能迎來歷史性轉(zhuǎn)折，過去三十年危機均由過剩引發(fā)，而下一場危機將是前所未有的供應短缺型危機
- 19:55【美債回購利率大跌，寬松預期引關注】 ⑴回購利率昨日大跌24個基點至4.18%，符合昨日的25個基點降息。新利率區(qū)間設定在4.00%至4.25%之間，國債結算導致110億美元的資金流出，使得隔夜利率維持在新利率區(qū)間的上半部分。 ⑵市場普遍預期十月將再次降息25個基點，概率高達90%，因此大量多頭頭寸未平倉，資金緊張將繼續(xù)推高利率。房地美和房利美等機構資金預計明日開始進場，可能會暫時緩解利率上升的壓力。 ⑶根據(jù)機構數(shù)據(jù)，RRP和IOER新利率分別為4.00%和4.15%。五年期國債溢價下降15個基點至負10個基點，二十年期國債溢價下降27個基點至負78個基點，短期頭寸有所減少。 ⑷抵押貸款支持證券的回購利率較回購利率高出3個基點，較昨日收緊3個基點。根據(jù)機構數(shù)據(jù)，SOFR期貨價格顯示，十月降息25個基點的概率為90%，0x3期限的隔夜指數(shù)掉期（OIS）合約也預示著再次降息。 ⑸周三的4個月期國庫券拍賣得標利率為3.815%。周四（北京時間）將舉行一系列國庫券拍賣和發(fā)行。短期回購報價較回購利率高出約8個基點，例如1個月期為4.25%，2個月期為4.26%，3個月期為4.26%。
- 19:52【歐美市場齊聲上揚，美聯(lián)儲降息成關鍵驅(qū)動】 ⑴美國聯(lián)邦儲備委員會周三將關鍵利率下調(diào)了0.25個基點。受此影響，歐洲主要股指普遍走高。 ⑵德國DAX指數(shù)和法國CAC40指數(shù)表現(xiàn)尤為強勁，分別上漲1.25%和1.21%。 ⑶倫敦藍籌股富時100指數(shù)漲幅相對較小，僅上漲0.3%。這是因為英國央行選擇將利率維持在4%，并表示將放緩量化緊縮進程。 ⑷在美國市場，股指期貨也呈現(xiàn)積極態(tài)勢。標準普爾500指數(shù)期貨上漲0.8%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨上漲0.7%，而納斯達克指數(shù)期貨漲幅最大，達到1.1%
- 19:50白宮經(jīng)濟顧問哈塞特拒談美聯(lián)儲主席提名何時公布。
- 19:47【英國富時100指數(shù)小幅走高】 ⑴周四，英國富時100指數(shù)小幅上漲，投資者消化多國央行政策動向。英國央行維持利率在4%不變，并放緩國債出售計劃，特別是減少長期國債的拋售力度。 ⑵美國方面，美聯(lián)儲如預期降息，但強調(diào)不會快速進入寬松周期，同時仍預計年內(nèi)可能再有兩次降息，原因在于就業(yè)市場走弱。 ⑶匯率方面，美元走強提振了大型跨國公司表現(xiàn)。然而，零售商Next股價大跌近4%，拖累指數(shù)。盡管該公司上半年銷售額增長10%，利潤增長14%，均超出預期，但其維持全年指引并警告下半年受就業(yè)疲弱及英國經(jīng)濟放緩影響，增速將回落。不過，公司同時宣布提高股息。
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美國至9月12日當周EIA天然氣庫存 22:30 利空金銀 原油
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前值：778 公布值：待公布 預測值：--
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