眼下現(xiàn)貨黃金繼續(xù)徘徊在1490關(guān)口附近，走勢缺乏上沖的動力，市場格外關(guān)注本周的美聯(lián)儲決議。市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在10月會議上宣布降息25個基點，這將是今年第三次降息。
一些分析師預(yù)計，美聯(lián)儲將在降息的同時發(fā)表一份鷹派聲明，這意味著美聯(lián)儲將在10月之后暫停降息。
分析師指出，美聯(lián)儲(Fed)周三可能會在實施今年第三次降息后暫停行動，但這并不意味著金價漲勢已經(jīng)結(jié)束。
分析師的共識是，美聯(lián)儲本周將再降息25個基點，同時在貨幣政策聲明中引入更為鷹派的措辭。
在此前兩次降息時，美聯(lián)儲官員曾指出，對經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂、中美貿(mào)易的不確定性和低通脹是下調(diào)利率的主要原因。
根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察工具(FedWatch)，此次會議可能會將利率目標(biāo)區(qū)間從1.75-2%下調(diào)至1.5-1.75%，市場預(yù)計周三降息的幾率為94.6%。
美聯(lián)儲面臨重大變化
高盛(Goldman Sachs)在上周發(fā)布的一份報告中表示，美聯(lián)儲聲明中最大的變化之一可能是，美聯(lián)儲官員將第三次降息描述為“中期”調(diào)整的結(jié)束，此前美聯(lián)儲主席鮑威爾曾在7月談及這一觀點。
高盛經(jīng)濟學(xué)家Spencer Hill指出：“美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)層發(fā)出的強烈信號表明，9月以來的貿(mào)易戰(zhàn)溫和緩解并未阻止他們完成20世紀(jì)90年代那種75個基點的“周期中調(diào)整”?！?/p>
另一個重大變化可能是，聯(lián)儲將取消“采取適當(dāng)行動維持經(jīng)濟擴張”的關(guān)鍵措辭。自6月以來，美聯(lián)儲在每次聲明中都提到了這句話。
Hill寫道：“我們預(yù)計‘適當(dāng)行動’這句話將被提及已采取寬松行動(參照2007年10月和2008年6月的措辭)，以及以下不太明確的指導(dǎo)意見所取代：‘將根據(jù)需要采取行動，促進(jìn)目標(biāo)的實現(xiàn)。’”
預(yù)計鮑威爾的語氣會比較鷹派，“如果他希望滿足市場參與者對額外寬松政策的預(yù)期以及對防御性降息的批評，他在新聞發(fā)布會上有一條很好的路線走。要想反映出這點，我們預(yù)期將出現(xiàn)略顯鷹派的論調(diào)，他將暗示政策不變的底線，但強調(diào)數(shù)據(jù)依賴性，以及前景惡化時快速反應(yīng)的能力?！?/p>
黃金將上漲
分析師表示，黃金投資者的主要結(jié)論是，無論美聯(lián)儲聽起來是鴿派還是鷹派，金價仍將受到支撐。
渣打貴金屬分析師Suki Cooper在上周發(fā)表的報告中稱：“黃金市場似乎已經(jīng)消化了美聯(lián)儲10月降息25個基點的預(yù)期，但鷹派降息可能有助于維持1500美元/盎司的水平，因為黃金的戰(zhàn)術(shù)頭寸有所減輕，目前低于美聯(lián)儲前兩次降息前的水平?！?/p>
除了貨幣政策之外，地緣政治上的緊張局勢也足以讓金價維持在1,500美元的水平。
Cooper稱：“圍繞英國大選、退歐和中東的不確定性仍是人們關(guān)注的焦點，但尚未刺激另一部分投資需求。我們認(rèn)為，增長放緩和溫和的通脹前景已使核心FOMC成員確信，10月降息是必要的，而12月降息則是僥幸避免?！?/p>
Cooper補充稱，金價的任何下跌都可能被限制在每盎司1,450美元的水平。
高盛還認(rèn)為，地緣政治不確定性將推動金價長期處于較高水平，預(yù)計金價將在短短6個月內(nèi)升至每盎司1600美元
高盛經(jīng)濟學(xué)家上周五在一份報告中寫道：“再加上與去美元化相關(guān)的央行買入需求，我們?nèi)匀痪S持黃金的看漲目標(biāo)在1600美元/盎司，即便政策的不確定性可能會有所緩解。由于宏觀不確定性不太可能很快得到解決，我們認(rèn)為需要把重點放在刺激投資的回報上。預(yù)防性儲蓄過剩為此類投資創(chuàng)造了充足的資本，但只能以合適的價格進(jìn)行。”
這些經(jīng)濟學(xué)家表示，高盛正密切關(guān)注著中美貿(mào)易、伊朗緊張局勢和制裁、英國退歐和經(jīng)濟不確定性、美國彈劾程序，以及土耳其/敘利亞邊境的事態(tài)發(fā)展。
高盛表示，明年另一個主要的黃金驅(qū)動因素將是預(yù)防性儲蓄過剩。
高盛經(jīng)濟學(xué)家指出，“隨著投資增長由于不確定性上升而下降，預(yù)防性儲蓄過剩正在形成，支撐著黃金和債券價格。這種不確定性反過來又穩(wěn)步增加了對現(xiàn)金的需求?！?/p>
不過，高盛補充說，美聯(lián)儲不太可能在周三的聲明中對回購利率置評，但這并不意味著鮑威爾不會在新聞發(fā)布會上被問及此事。
經(jīng)濟學(xué)家寫道：“當(dāng)前的儲蓄過?！h(yuǎn)沒有那么有效。這是由預(yù)防性儲蓄的預(yù)期增長(支撐美元)、停滯的實際資產(chǎn)價格以及由于政策不確定性上升而導(dǎo)致的投資下降所驅(qū)動的。再加上央行購買的750噸黃金與去美元化和防御性投資組合輪換有關(guān)，儲蓄過剩意味著我們將維持看漲黃金的立場?！?/p>
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間10:49，今日黃金現(xiàn)貨價格報1488.06美元/盎司。
溫馨提示：具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎操作策略僅供參考。
