周五(9月27日)紐約時段盤中，現(xiàn)貨黃金自日內(nèi)低位反彈回升，但黃金價格日內(nèi)整體依然維持疲弱態(tài)勢。臨近周末，為了避免周末可能發(fā)生的意外消息，本周金價空頭平倉，使得金價自日低回升。強(qiáng)勢美元、美聯(lián)儲官員講話的鷹派基調(diào)、特朗普電話門消散、美國政府避免關(guān)門等因素本周給金價走勢帶來壓力，而市場關(guān)注的周五美國數(shù)據(jù)好壞參半影響有限，英國硬脫歐和全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒限制金價跌幅。
強(qiáng)勢美元給金價帶來下行壓力
本周美元表現(xiàn)強(qiáng)勁，并非美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多好，而是非美品種的經(jīng)濟(jì)基本面太差。在強(qiáng)勢美元的大環(huán)境下，金價受到一定壓力。
渣打銀行財(cái)富管理稱，美元指數(shù)上升，受惠于美國貨幣市場持續(xù)緊張；政治緊張局勢加劇及經(jīng)濟(jì)前景悲觀則利淡英鎊和歐元。
該行指出，盡管商業(yè)投資疲軟，但美國數(shù)據(jù)整體仍然不俗，當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)形勢仍然相對強(qiáng)勁，待售房屋銷量高于預(yù)期。美元仍然有望進(jìn)一步走高。
FXTM富拓首席市場策略分析師賽伊德認(rèn)為，美元的漲勢令市場參與者都感到意外。美元指數(shù)目前僅比兩年半高點(diǎn)低0.5%。沒有單一理由可解釋美元的強(qiáng)勢，多種因素在共同起作用。
賽伊德認(rèn)為，英國脫歐引發(fā)的政治危機(jī)，不理想的數(shù)據(jù)意味著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能處于衰退邊緣，再加上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債券收益率仍處于低位，投資者避險情緒上漲，希望有一個安全的地方安置資金。
賽伊德指出，盡管美國眾議院啟動了對美國總統(tǒng)特朗普的彈劾，但美元作為主要的避險貨幣仍然受到青睞。但如果美元在當(dāng)前水平繼續(xù)走高，特朗普可能敦促美國財(cái)政部對美元進(jìn)行干預(yù)。
美聯(lián)儲官員偏向鷹派的言論給金價帶來壓力
本周一眾美聯(lián)儲官員發(fā)表講話，而這些官員的講話整體基調(diào)偏向鷹派，這也施壓金價本周下挫的重要因素。
周四美聯(lián)儲副主席克拉里達(dá)發(fā)表樂觀言論，他表示，美國經(jīng)濟(jì)正在達(dá)到或接近實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)和價格穩(wěn)定的雙重目標(biāo)，通脹率“接近2%的目標(biāo)”。
此外周四里士滿聯(lián)儲主席巴爾金稱，降息是預(yù)防式的，不是進(jìn)入長期寬松周期。而達(dá)拉斯聯(lián)儲主席表示，貿(mào)易不確定性對商業(yè)投資的影響變得更大。
周三芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯長期以來一直被認(rèn)為是美聯(lián)儲最溫和的官員之一。就在去年12月份，埃文斯反對加息，理由是通脹預(yù)期過低，可能會阻止通脹升至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。7月和本月，埃文斯均支持降息，但北京時間周三(9月25日)卻反對第三次降息。
埃文斯表示，得益于強(qiáng)勁的消費(fèi)者支出，美國經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)勁，前景樂觀。預(yù)計(jì)價格壓力將達(dá)到2.2%。通脹預(yù)期略低于美聯(lián)儲希望看到的水平。但鑒于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，埃文斯認(rèn)為通脹預(yù)期將迎頭趕上。未來幾年需要采取限制性的利率政策。他預(yù)計(jì)，到2020年底失業(yè)率將降至3.5%左右。
埃文斯今年在聯(lián)邦公開市場委員會有投票權(quán)，7月和本月均支持降息但現(xiàn)在反對第三次降息。
美聯(lián)儲理事布拉德周三也提到這個觀點(diǎn)，在眾議院的一個委員會上說，強(qiáng)勁的消費(fèi)者和穩(wěn)固的勞動力市場為經(jīng)濟(jì)提供了支撐，而全球不利因素則帶來了風(fēng)險，對經(jīng)濟(jì)健康產(chǎn)生重大負(fù)面影響。
非票委卡普蘭呼應(yīng)了埃文斯的觀點(diǎn)，認(rèn)為美國能夠順利度過全球增長的脆弱時期。他表示，世界上負(fù)收益率債務(wù)的數(shù)量表明，人們對經(jīng)濟(jì)增長感到悲觀，需要改變世界走向更多的財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革。他覺得，目前的政策設(shè)置有點(diǎn)寬松。
舊金山聯(lián)邦儲備銀行主席戴利周一承認(rèn)，美聯(lián)儲政策寬松只是“部分”抵消了拖累經(jīng)濟(jì)的各種因素。但她沒有暗示是否會支持進(jìn)一步降息以更全面抵消不利因素。但戴利今年沒有政策決議的投票權(quán)。
特朗普電話門炒作逐漸消散，打壓市場避險施壓金價
美國眾議院民主黨人啟動彈劾總統(tǒng)調(diào)查不僅在美國政界掀起巨大風(fēng)暴，也在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)令投資者感到恐慌。但是這種恐慌在進(jìn)入到本周后半段反而成了市場風(fēng)險情緒的推動力。
特朗普26日發(fā)推警告稱，如果我被彈劾，股市將會崩盤。特朗普在推特上稱，“如果他們真的這么做了，市場就會崩盤。你們認(rèn)為我們擁有歷史上最好的股市和經(jīng)濟(jì)是因?yàn)檫\(yùn)氣好嗎？它不是！”
報(bào)道稱，啟動彈劾總統(tǒng)調(diào)查的消息發(fā)布后一度打壓美國股市。但分析人士表示，彈劾調(diào)查的啟動可能會觸發(fā)股市新一輪反彈，而這正如20年前克林頓時代所發(fā)生的情形一樣。
1998年，民主黨籍總統(tǒng)克林頓面臨彈劾危機(jī)。因被控在與白宮實(shí)習(xí)生萊溫斯基的緋聞案中作偽證、妨礙司法，眾議院對克林頓發(fā)起彈劾動議。不過，參院最終投票否決了這兩項(xiàng)條款，彈劾也因此失敗。
報(bào)道稱，1998年克林頓遭彈劾，華爾街最初出現(xiàn)波動，但還是經(jīng)受住了沖擊。彈劾克林頓的文書在當(dāng)年10月8日提交至眾議院，在此之前的11個交易日，標(biāo)普500指數(shù)暴跌10%。但到10月21日，該指數(shù)扳回全部跌幅，而且1998年的剩余時間仍維持漲勢，當(dāng)年收高27%。
美國政府避免關(guān)門，打壓市場避險施壓金價
美國國會參議院當(dāng)?shù)貢r間26日表決通過一項(xiàng)臨時預(yù)算案，以避免政府“關(guān)門”。
當(dāng)日，該臨時預(yù)算案以82票贊成、15票反對的結(jié)果表決通過。該臨時預(yù)算案將保證政府正常運(yùn)轉(zhuǎn)至今年11月21日，否則政府將在9月30日2019財(cái)年結(jié)束時面臨“關(guān)門”。
在今年關(guān)于政府預(yù)算的討論中，美國總統(tǒng)特朗普修建邊境墻的費(fèi)用再次成為兩黨議員爭執(zhí)的焦點(diǎn)。民主黨議員堅(jiān)決反對批準(zhǔn)特朗普要求的50億美元建墻費(fèi)用。當(dāng)日，參議院撥款委員會民主黨議員試圖通過表決修正案阻止該筆費(fèi)用，但表決未能通過。接下來，兩黨議員將繼續(xù)就該事宜進(jìn)行協(xié)商。
去年，由于白宮和國會在建墻費(fèi)用問題上不能達(dá)成一致，導(dǎo)致美國政府“關(guān)門”35天，創(chuàng)造美國歷史上政府“關(guān)門”時間最長紀(jì)錄。
除建墻費(fèi)用外，對于如何使用總預(yù)算，民主黨和共和黨也存在分歧。民主黨人希望將更多的預(yù)算用于國內(nèi)民生項(xiàng)目，共和黨人則希望將更多的預(yù)算用于軍事項(xiàng)目。
眾議院上周已表決通過該臨時預(yù)算案，接下來將送往白宮。據(jù)悉，特朗普已經(jīng)表示會簽署該預(yù)算案。
今年8月，美國國會確定了未來兩財(cái)年政府預(yù)算總額，其中2020財(cái)年政府預(yù)算總額為1.37萬億美元。
周五美國一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半對金價影響相對有限
周五(9月27日)紐約時段盤中，美國方面公布了一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中市場關(guān)注的8月PCE物價指數(shù)符合預(yù)期，8月耐用品訂單初值好于預(yù)期，8月個人支出不及預(yù)期。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國8月PCE物價指數(shù)年率實(shí)際公布1.4，預(yù)期1.4，前值1.4；美國8月核心PCE物價指數(shù)年率實(shí)際公布1.8，預(yù)期1.8%，前值1.6%。數(shù)據(jù)顯示，美國8月核心PCE物價指數(shù)年率錄得2019年1月以來新高。
分析指出，核心PCE物價指數(shù)是衡量美國民間消費(fèi)通脹的關(guān)鍵指標(biāo)，美聯(lián)儲將核心PCE年率漲幅2%定為長期通脹目標(biāo)。
另有數(shù)據(jù)顯示，美國8月耐用品訂單月率初值實(shí)際公布0.2%，預(yù)期-1.0%，前值2%。數(shù)據(jù)顯示，美國8月耐用品訂單月率連續(xù)第三個月錄得增加。
還有數(shù)據(jù)顯示，美國8月個人支出月率實(shí)際公布0.1%，預(yù)期0.3%，前值0.6%。
機(jī)構(gòu)評8月個人支出相關(guān)數(shù)據(jù)指出，美國8月消費(fèi)者支出幾乎沒有增長，暗示美國經(jīng)濟(jì)的主要增長引擎在第二季度大幅加速后正在放緩。機(jī)構(gòu)評論指出，美國8月消費(fèi)者支出放緩幅度超過預(yù)期，暗示著隨著全球經(jīng)濟(jì)動蕩和貿(mào)易緊張局勢持續(xù)加劇，美國經(jīng)濟(jì)的一個重要支柱可能正在失去動力。
硬脫歐憂慮難消，英國央行降息的預(yù)期升溫，給金價帶來支撐
周五英國央行政策制定者桑德斯發(fā)表了意外鴿派的言論。以前一直表現(xiàn)鷹派的他，如今釋放鴿派言論可能意味著英國央行內(nèi)部對于硬脫歐的憂慮揮之不去，而且如果英國央行接下來因?yàn)橛裁摎W而放寬政策的話，這對金價而言也是利好消息。
桑德斯周五表示，即便英國避免了無協(xié)議脫歐，英國央行可能仍需要降息。桑德斯以前被認(rèn)為是貨幣政策委員會中最鷹派的一位成員，目前的表態(tài)與之大相徑庭。他的論點(diǎn)是，即使英國脫歐順利、被推遲或最終取消，脫歐不確定性也可能繼續(xù)抑制增長，尤其是在伴隨全球前景疲軟的情況下。
桑德斯周五在英格蘭北部城鎮(zhèn)巴恩斯利發(fā)表講話時強(qiáng)調(diào)，不確定性不應(yīng)該是“政策慣性的理由”，官員們應(yīng)對英國脫歐的反應(yīng)應(yīng)該敏捷，前景一旦改變就需要轉(zhuǎn)彎。
他說，“如果英國避免無協(xié)議脫歐，貨幣政策也可能往任何一個方向走去，我認(rèn)為看似相當(dāng)合理的是，銀行利率的下一步走向?qū)⑹窍陆刀皇巧仙?。?/p>
桑德斯說，“即使10月底沒有發(fā)生無協(xié)議脫歐，不確定性也可能仍然很高。例如，可能會有一次或更多的脫歐延期，每個延期都可能以無協(xié)議脫歐告終，因此不確定性增加?；蛘?，如果有退出協(xié)議，那么英國未來與歐盟和其他國家的貿(mào)易關(guān)系的不確定性可能仍然很高?！?/p>
全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂情緒對金價構(gòu)成支撐
周五最新公布的數(shù)據(jù)顯示，：歐元區(qū)9月經(jīng)濟(jì)信心大跌，因貿(mào)易緊張打壓工業(yè)信心，不過服務(wù)業(yè)信心改善，打消了對歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體受到影響的擔(dān)憂。
歐元區(qū)9月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)錄得近五年以來的最低水平，這一跌幅遠(yuǎn)高于市場普遍預(yù)期，這是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動放緩的新跡象。
德國整體信心指數(shù)從100.6跌至99.4，為2013年6月以來首次低于長期平均水平。9月份工業(yè)和服務(wù)業(yè)的銷售價格預(yù)期雙雙下降，這是通脹的一個負(fù)面跡象。通脹仍處于低位，遠(yuǎn)未達(dá)到歐洲央行的目標(biāo)。
日本方面的數(shù)據(jù)，日本工作機(jī)械工業(yè)會26日大幅下調(diào)了2019年訂單預(yù)期。從1月預(yù)期的1.6萬億日元下調(diào)至1.25萬億日元左右，意味著較2018年將減少約3成，創(chuàng)下自2009年全球金融危機(jī)以來最大降幅。
機(jī)床訂單額被視為反映了全球制造業(yè)投資意愿的指標(biāo)。日工會會長飯村幸生解釋說：“因貿(mào)易摩擦走向尖銳化和長期化等原因，很難達(dá)到最初的預(yù)期”。今年前8個月的訂單額同比減少30.6%，至8716億日元，僅為1月全年預(yù)期的一半水平。
在機(jī)床產(chǎn)量方面，日本僅次于中國和德國，排名第三位，在高精度加工和自動化技術(shù)方面占有優(yōu)勢。訂單的約60%面向海外市場。機(jī)床從下單到交貨通常需要半年左右時間，因此，機(jī)床的訂單動向反映出全球制造業(yè)的走向。
國際能源署IEA署長比羅爾周五稱，如果全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步疲軟，IEA可能會下調(diào)對2019年和2020年全球石油需求增長的預(yù)估。
比羅爾說，“這將取決于全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。如果全球經(jīng)濟(jì)走軟，我們可能會調(diào)降石油需求預(yù)期，而目前已經(jīng)有一些全球經(jīng)濟(jì)走軟跡象。”
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