美元指數(shù)錄得四連陰，因投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將公布可能偏鴿派的會(huì)議紀(jì)要。現(xiàn)貨金價(jià)攀升1%，觸及10個(gè)月高位，國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)改善的樂觀預(yù)期導(dǎo)致削弱了美元的避險(xiǎn)買需，提振了對(duì)黃金的需求。

美聯(lián)儲(chǔ)1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要前瞻

周四（2月21日）北京時(shí)間3:00美聯(lián)儲(chǔ)將公布1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

美銀美林認(rèn)為有三大要點(diǎn)需要密切關(guān)注：第一、為什么美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月暗示進(jìn)一步加息后的僅僅六周內(nèi)就在1月政策會(huì)議上預(yù)示可能不會(huì)進(jìn)一步加息？第二、美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)的主要考量因素是什么？全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)？還是金融市場(chǎng)表現(xiàn)？第三、美聯(lián)儲(chǔ)是如何看待縮表進(jìn)程的？”。

該行分析師補(bǔ)充道：“針對(duì)加息方面，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該會(huì)繼續(xù)釋放暫停加息的信號(hào)。風(fēng)險(xiǎn)方面，會(huì)議紀(jì)要中將會(huì)繼續(xù)討論全球經(jīng)濟(jì)放緩現(xiàn)象。資產(chǎn)負(fù)債表的討論可能最為重要。

美聯(lián)儲(chǔ)上次政策會(huì)議上已經(jīng)表態(tài)，資產(chǎn)負(fù)債表將會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況做出調(diào)整。

盡管如此，我們依然缺乏足夠的細(xì)節(jié)信息。例如時(shí)間周期以及目標(biāo)水平等。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在政策會(huì)議上給出一定的線索?！?/p>

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)今年3月維持利率在2.25%-2.5%區(qū)間的概率為98.7%，降息概率為1.3%；今年6月維持利率在該區(qū)間的概率為96.7%，降息的概率為3.2%。

芝加哥RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示，市場(chǎng)似乎意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在3月或6月加息，而美元價(jià)格也做出了很好的回應(yīng)。

兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)進(jìn)一步升息持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特稱，2019年是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“過渡期”，美聯(lián)儲(chǔ)今年的政策溝通必須進(jìn)一步演進(jìn)，以應(yīng)對(duì)決策者所面臨更高程度的不確定性。

周二（2月19日）梅斯特在特拉華州紐瓦克舉行的演講中表示，經(jīng)濟(jì)是動(dòng)態(tài)的，未來(lái)的政策路徑將取決于經(jīng)濟(jì)和金融狀況如何隨時(shí)間變化。依賴數(shù)據(jù)導(dǎo)向并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)官員在制定政策方面會(huì)是混亂和無(wú)系統(tǒng)的。政策需要靈活回應(yīng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展變化，但這種回應(yīng)應(yīng)該是相當(dāng)可預(yù)測(cè)的，并且不讓人感到意外。

她支持美聯(lián)儲(chǔ)就何時(shí)以及如何調(diào)整貨幣政策所持的“觀望態(tài)度”，重申如果經(jīng)濟(jì)如預(yù)期般發(fā)展，利率可能需要進(jìn)一步有所調(diào)高。