本周最后一個(gè)交易日，得益于美元指數(shù)暴跌，現(xiàn)貨黃金價(jià)格飆升近1.9%，一舉沖破1300美元重要整數(shù)關(guān)口，并創(chuàng)下2018年6月14日以來(lái)新高的1305.44美元/盎司，終場(chǎng)收高1.87%至1305.25美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被迫在2019年調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模和解除速度，以防止金融環(huán)境過(guò)度收緊，導(dǎo)致美元在本周最后交易日一潰千里。即便特朗普決定暫停長(zhǎng)達(dá)35天的政府部分關(guān)門(mén)，美元盤(pán)中幾乎無(wú)動(dòng)于衷。市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向下周的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和中美貿(mào)易磋商。

美聯(lián)儲(chǔ)被迫暫?？s表？

美元全面處于守勢(shì)。有消息稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被迫在2019年調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模和解除速度，以防止金融環(huán)境過(guò)度收緊。交易商的注意力轉(zhuǎn)向下周的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。

Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示：“支撐金價(jià)走勢(shì)的主要原因是美元大幅下跌，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周將再次暗示，暫停升息周期。”

《華爾街日?qǐng)?bào)》周五報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)的高層決策者正在認(rèn)真考慮維持一個(gè)更大的資產(chǎn)負(fù)債表，而不是像最初所說(shuō)的停止把到期的債券用于再投資。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮提前結(jié)束量化緊縮政策。

2017年6月的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議公布了縮表計(jì)劃，預(yù)計(jì)從同年10月開(kāi)始，每月初始縮減60億美元國(guó)債、40億美元MBS；縮表規(guī)模每三個(gè)月增加一次，直至達(dá)到每月縮減300億美元國(guó)債、200億美元MBS為止。如今，縮表已經(jīng)進(jìn)行一年多，美聯(lián)儲(chǔ)始于2015年12月的本輪加息周期也完成了九次加息。近幾個(gè)月，隨著美國(guó)和全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，從白宮到華爾街對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表的反對(duì)之聲日盛。市場(chǎng)更為關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的動(dòng)向。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示：“市場(chǎng)還有一些傳言稱，美聯(lián)儲(chǔ)暫停撤走量化寬松政策的計(jì)劃，這意味著他們將變得鴿派。這就意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能在2019年結(jié)束加息(周期)，這對(duì)黃金的價(jià)格走勢(shì)提供支撐?！?/p>

特朗普與國(guó)會(huì)達(dá)成臨時(shí)協(xié)議，結(jié)束政府停擺

美國(guó)總統(tǒng)特朗普周五表示，他已與美國(guó)國(guó)會(huì)議員達(dá)成初步協(xié)議，向政府短期撥款三周，結(jié)束長(zhǎng)達(dá)35天的美國(guó)政府部分關(guān)門(mén)。但美元反應(yīng)冷淡，總體上維持日內(nèi)先前跌勢(shì)，一周累計(jì)收跌近0.6%。

特朗普在白宮玫瑰園發(fā)表講話稱：“我非常自豪地宣布，我們今天達(dá)成了一項(xiàng)協(xié)議，結(jié)束政府關(guān)門(mén)，讓聯(lián)邦政府重新開(kāi)門(mén)。很快，我將簽署一項(xiàng)法案，讓我們的政府開(kāi)門(mén)三周，直到2月15日。我將確保所有雇員都能盡快領(lǐng)到拖欠的工資。”

特朗普此前一直堅(jiān)持要求撥款協(xié)議內(nèi)必須包括57億美元，以幫助支付沿美墨邊境修建隔離墻的費(fèi)用。但一位民主黨高級(jí)助理表示，總統(tǒng)要求的筑邊境墻資金并不包括在協(xié)議內(nèi)。

Tempus Inc資深外匯交易商Juan Perez表示：“美元的反應(yīng)不是特別強(qiáng)烈，因?yàn)椴淮_定性依然存在，政府也只是暫時(shí)重新開(kāi)放。他實(shí)際上還堅(jiān)持認(rèn)為應(yīng)該制定一個(gè)永久性的解決方案?！?/p>

政府關(guān)門(mén)的導(dǎo)火索是特朗普提出的邊境墻資金要求，但控制眾議院的民主黨人拒絕了這一要求，理由是筑墻代價(jià)高昂、效率低下，而且不道德。特朗普則表示，筑墻是有必要的，可遏制非法移民和毒品走私。特朗普所屬的共和黨在參議院占多數(shù)。

標(biāo)普認(rèn)為，預(yù)計(jì)美國(guó)政府部分關(guān)門(mén)將讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)至少損失60億美元；美國(guó)政府部分關(guān)門(mén)的整體成本可能比此前預(yù)期的要更加糟糕，隨著美國(guó)政府部分關(guān)門(mén)時(shí)間的延長(zhǎng)，每周成本可能擴(kuò)大，超過(guò)此前預(yù)期的每周成本均值12億美元。

特朗普稍早前曾威脅，若最終不能與民主黨人就邊境安全問(wèn)題達(dá)成協(xié)議，他將宣布國(guó)家進(jìn)入緊急狀態(tài)。這樣可能會(huì)讓特朗普繞過(guò)國(guó)會(huì)，將國(guó)會(huì)為其他用途的撥款用于修建隔離墻。

摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon此前在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上接受CNBC采訪稱，目前還無(wú)法評(píng)估美國(guó)政府停擺的影響程度，美國(guó)面臨著“真真切切”的財(cái)政問(wèn)題，必須加以解決；如果美國(guó)能解決問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)有可能增長(zhǎng)3%。

特朗普可能擔(dān)心自己的支持率

《華盛頓郵報(bào)》和美國(guó)廣播公司新聞?lì)l道(ABC News)周五公布的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，公眾對(duì)特朗普的不滿在過(guò)去三個(gè)月里上升了五個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到58%，大多數(shù)美國(guó)人認(rèn)為他和國(guó)會(huì)共和黨人對(duì)政府關(guān)門(mén)負(fù)有最大責(zé)任。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超過(guò)五分之一的美國(guó)人表示，政府關(guān)門(mén)給他們個(gè)人帶來(lái)了不便。

自12月22日開(kāi)始的政府關(guān)門(mén)導(dǎo)致約四分之一的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)關(guān)閉，約80萬(wàn)名雇員被迫無(wú)薪休假或無(wú)償工作。這是美國(guó)歷史上持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次政府關(guān)門(mén)。許多雇員和合同工都開(kāi)始尋求失業(yè)救濟(jì)、食品銀行和其他援助。其他人開(kāi)始尋找新的工作。

凱投宏觀(Capital Economics)駐多倫多首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth表示：“特朗普大概是因?yàn)檎P(guān)門(mén)對(duì)他自己的支持率造成了損害，尤其是現(xiàn)在政府關(guān)門(mén)正開(kāi)始產(chǎn)生更廣泛的影響?！?/p>

自2018年12月22日美國(guó)政府停擺以來(lái)，美國(guó)眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)尤其是美國(guó)商務(wù)部負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)被迫延遲公布，市場(chǎng)關(guān)注度比較高的有美國(guó)的耐用品訂單數(shù)據(jù)、美國(guó)新屋銷售數(shù)據(jù)、美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)、美國(guó)貿(mào)易帳、美國(guó)工廠訂單月率、美國(guó)批發(fā)庫(kù)存數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)隨著美國(guó)政府的重新開(kāi)門(mén)，各種數(shù)據(jù)可能會(huì)逐一公布，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。

現(xiàn)貨黃金后市領(lǐng)路人

同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)正在放緩。如果美中貿(mào)易摩擦出現(xiàn)任何升級(jí)，都會(huì)導(dǎo)致更嚴(yán)重的后果。短期內(nèi)，市場(chǎng)將密切關(guān)注貿(mào)易局勢(shì)走向，這將對(duì)金價(jià)產(chǎn)生較為直接的影響。

中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰周四表示，應(yīng)美國(guó)邀請(qǐng)，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴將于1月30-31日訪美，就經(jīng)貿(mào)問(wèn)題進(jìn)行磋商。今年中國(guó)外貿(mào)面臨的不確定不穩(wěn)定因素有所增多，但也有有力支撐，有信心推動(dòng)今年外貿(mào)穩(wěn)中提質(zhì)。

中國(guó)公布的2018年GDP增速創(chuàng)下自1990年以來(lái)新低，日本、韓國(guó)12月出口大幅下滑，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)再次下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估。

美中貿(mào)易關(guān)系惡化和金融環(huán)境收緊——表現(xiàn)在借款成本升高和股價(jià)下跌——都打擊了企業(yè)信心。企業(yè)信心能否恢復(fù)，這很大程度上取決于中美兩國(guó)能否成功地解決彼此間的經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)端，以及(包括股價(jià)，收益率曲線和信貸投放等)金融狀況能否緩和。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann表示：“經(jīng)濟(jì)和政治方面的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金價(jià)后市會(huì)提供良好的支撐。”

澳洲國(guó)民銀行(NAB)分析師John Sharma說(shuō)道：“像美國(guó)政府停擺，以及貿(mào)易摩擦和加息可能放緩等因素，都多少給現(xiàn)貨金帶來(lái)支撐。人們目前正拭目以待中美貿(mào)易談判，談判的任何走向都會(huì)給金價(jià)指引方向?！?/p>

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