Seeking Alpha的分析師Victor Dergunov周一（11月19日）寫道：近幾個(gè)月和最近幾年來，黃金的表現(xiàn)一直遜于許多資產(chǎn)。這并不奇怪，因?yàn)樽罱?a href="http://www.23youhua.cn/xhhj/" target="_blank">現(xiàn)貨黃金的情緒非常糟糕。然而，一些基本因素似乎支持黃金價(jià)格的持續(xù)上漲。美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策似乎即將結(jié)束。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要停止收緊或完全扭轉(zhuǎn)貨幣政策。隨著人氣從一個(gè)極端轉(zhuǎn)移到另一個(gè)極端，黃金價(jià)格可能會(huì)大幅上漲！

1.黃金市場(chǎng)人氣的改善可能會(huì)推高金價(jià)

對(duì)于黃金和全球最大的黃金基金SPDR Gold Shares （GLD）來說，今年是艱難的一年。事實(shí)上，金價(jià)走勢(shì)已經(jīng)從52周高點(diǎn)下跌了15%，盡管略有反彈，但仍下跌了10%。

然而，黃金市場(chǎng)的人氣似乎正轉(zhuǎn)向更為積極的基調(diào)，許多基本面因素正支撐黃金的價(jià)格繼續(xù)走高。從基本面、技術(shù)和心理狀況來看，金價(jià)很有可能在2019年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)升值。

2.關(guān)于全球最大黃金基金SPDR Gold Shares （GLD）

GLD是全球最大的實(shí)物黃金支持的交易所交易基金，凈資產(chǎn)約為295億美元。它為市場(chǎng)參與者提供了進(jìn)入黃金市場(chǎng)的有效途徑。ETF是一個(gè)有吸引力的黃金期貨交易選擇，因?yàn)樗梢韵窆善币粯釉诩~約證交所Arca交易，而不用其他交易所和交易要求的相關(guān)期貨合約進(jìn)行交易。

此外，它是交易實(shí)物黃金的一種有吸引力的選擇，因?yàn)橥顿Y者可以按照與實(shí)物黃金相同的價(jià)格交易，但可以利用GLD以極大的流動(dòng)性買賣黃金。通過這種方式，投資者可以避開必須進(jìn)行實(shí)物交割的不便。

3.目前投機(jī)者仍非?？吹S金

盡管近期現(xiàn)貨金從低點(diǎn)反彈，但投機(jī)性頭寸仍為黃金市場(chǎng)描繪了一幅非常悲觀的畫面。市場(chǎng)人氣依然低迷，但已開始顯現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。值得注意的一個(gè)重要因素是，根據(jù)COT的報(bào)告，黃金正開始走出幾十年來最低迷的時(shí)期。

在最近一次人氣好轉(zhuǎn)之前，黃金凈投機(jī)頭寸連續(xù)9周為負(fù)值，表明黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了幾十年來從未見過的熊市水平。這可以被看作是一個(gè)可靠的反向指標(biāo)，表明轉(zhuǎn)向更積極的基調(diào)情緒很可能發(fā)生。