近日在貴金屬市場(chǎng)，金銀價(jià)格未能并駕齊驅(qū)，金價(jià)表現(xiàn)火爆，就連高盛都五年來(lái)首次看漲。但白銀有望后來(lái)居上，金銀比已觸及2016年4月來(lái)最高，且期銀空倉(cāng)也位于紀(jì)錄高位，空頭回補(bǔ)帶動(dòng)的反彈通常相當(dāng)猛烈。

高盛的大宗商品分析師周一在最新報(bào)告中表示，五年多來(lái)首次看多黃金，認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月黃金表現(xiàn)將超越大市，通脹走高和股市回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)增加都會(huì)是支撐金價(jià)的因素。報(bào)告還強(qiáng)調(diào)，在過(guò)去六輪緊縮周期之中，黃金有四次都在加息后表現(xiàn)超過(guò)其他資產(chǎn)。高盛對(duì)黃金看法的轉(zhuǎn)變，引發(fā)投資者關(guān)注，金價(jià)看漲熱潮再度升溫。然而，有分析師提醒，當(dāng)前金銀價(jià)格比已經(jīng)觸及2016年4月以來(lái)最高水平，銀價(jià)的反彈幅度可能更加驚人。

在貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂的支撐下，金價(jià)上周五漲幅超過(guò)1%，銀價(jià)卻未能并駕齊驅(qū)。這推動(dòng)金銀價(jià)格比升至81.5，創(chuàng)2016年4月初以來(lái)最高位。當(dāng)時(shí)金銀價(jià)格比觸及2016年高點(diǎn)之后，銀價(jià)的反應(yīng)很強(qiáng)烈，在接下來(lái)的11天里跳漲了15%。

本周一（3月26日），銀價(jià)的反彈幅度已經(jīng)超過(guò)了金價(jià)，推動(dòng)金銀價(jià)格比回落至81.2?；鹪诩~約商品期貨交易所（COMEX）所持期銀空倉(cāng)也位于紀(jì)錄高位，銀價(jià)反彈走勢(shì)或許還有后勁。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen稱(chēng)：“鑒于基金持有的創(chuàng)紀(jì)錄空倉(cāng)，如果金價(jià)繼續(xù)攀高，銀價(jià)甚至可能更賣(mài)力地反彈?！?/p>

湯森路透GFMS金屬研究及預(yù)測(cè)主管Rhona O’Connell稱(chēng)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的最新持倉(cāng)報(bào)告顯示，白銀基金所持的空倉(cāng)為10688噸。這是該數(shù)據(jù)以當(dāng)前形式編制以來(lái)的最高水平，2017年的平均水平為3864噸。她說(shuō)：“空頭回補(bǔ)帶動(dòng)的反彈通常相當(dāng)猛烈，白銀就更不用說(shuō)了。如果出現(xiàn)這種情況，該比率肯定會(huì)收窄?！?/p>

從技術(shù)面看，金銀比率進(jìn)一步上升時(shí)將遭遇強(qiáng)勁阻力。德國(guó)商業(yè)銀行技術(shù)分析師Karen Jones說(shuō)，在當(dāng)前水平上方有強(qiáng)大阻力區(qū)間，這個(gè)區(qū)間是由一條延伸超過(guò)25年的下行趨勢(shì)線所構(gòu)成，眼下的上行動(dòng)能可能在尚未抵達(dá)此關(guān)卡前就會(huì)消退。她說(shuō)：“這道始于1991年的下行趨勢(shì)在81.71形成交叉，根據(jù)Tom Demark技術(shù)分析指標(biāo)，這一走勢(shì)已經(jīng)有了13個(gè)波，是趨勢(shì)可能結(jié)束的一個(gè)指標(biāo)。我們即將抵達(dá)我所謂的超強(qiáng)阻力位，我們認(rèn)為這道難關(guān)無(wú)法攻克。”

她預(yù)計(jì)金銀價(jià)格比可能會(huì)從交叉處開(kāi)始回撤至55日均線支撐79.36。而鑒于金價(jià)當(dāng)前水平，這意味著銀價(jià)可能是每盎司17.01美元，為2月初以來(lái)第一次見(jiàn)到的水平。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:51，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1354.72美元/盎司。

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