黃金T+D常見問題解答(規(guī)則篇)
1、黃金t+d合約大小是多少？
交易代碼：黃金t+d
交易品種：AU99.95（2號金）的10%保證金交易
交易單位：1000克/手
報價單位：元(人民幣)/1克
最小變動價：0.01元/1克
每日價格最大波動限制：不超過上一交易日收盤價±10%
交易時間：上午09:00 — 11:30，下午1:30 — 3:30，晚上9:00 — 次日凌晨2:30。
提貨申請日期：任何一個交易日
提貨日期：申請日的當天
2、黃金t+d收取多少保證金？
目前上海黃金交易所收取的保證金水平為成交重量的10%（此為最低標準，交易所根據(jù)市場風險情況有權進行必要的調(diào)整）。按照目前黃金t+d價格為190人民幣/克計算，進行一手黃金t+d合約交易最少需要交納1.9萬元保證金。這樣的門檻設置充分考慮到國內(nèi)投資者普遍的風險承受能力，旨在發(fā)展一個良好的有承受能力的市場。投資者向代理機構繳納的交易保證金會在交易所規(guī)定的基礎上浮動。
3、合約有漲跌停板嗎？
黃金td的漲跌停板為前一交易日結算價的正負7%。
4、每日的開盤價.收盤價是如何確定的？
每場交易開盤價為開盤后第一筆成交價，收盤價為最后五筆成交價的加權平均價。
5、每日結算是如何確定的？
當日結算價是指某一期貨合約最后一小時成交量的加權平均價。最后一小時無成交且價格在漲/跌停板上的，取停板價格作為當日結算價。最后一小時無成交且價格不在漲/跌停板上的，取前一小時成交量加權平均價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時，以此類推。交易時間不足一小時的，則取全時段成交量加權平均價。
6、最后結算價是如何確定的？為什么不用收盤價呢？
最后結算價是最后交易日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時所有指數(shù)點的算術平均價。在國際市場上有一些合約是采用現(xiàn)貨指數(shù)收盤價作最后結算價的。但由于現(xiàn)貨指數(shù)收盤價很容易受到操縱，因此為了防止操縱，國際市場上大部分期金合約采用一段時間的平均價。
7、什么是合約的最小變動單位？
黃金t+d的最小變動單位是指合約報價時允許報出的小數(shù)點后最小有效位數(shù)。黃金t+d的最小變動單位為0.01克，按190.01元/克計算，最小價格變動相當于合約價值變動10元。
8、合約的最后交易日是哪一天？
黃金t+d，是上海黃金交易所的現(xiàn)貨T+D交易，是指以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇合約當日交割，也可以延期交割,所以黃金t+d沒有最后交易日。
9、黃金t+d每天交易時間和股票一樣嗎？
黃金t+d每日開盤時間為：晚上21:00 — 次日02:30，上午交易時間為09:00 — 11:30，股票交易時間為9:30 — 11:30，黃金t+d下午交易時間為13:30 — 15:30，股票下午交易時間為13:00 — 15:00。
10、什么是每日無負債結算制度？
每日無負債結算制度又稱每日盯市制度，是指每日交易結束后，交易所按當日各合約結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應增加或減少會員的結算準備金。代理單位負責按同樣的方法對客戶進行結算。
11、為什么要實行強行平倉制度？
是指當會員或客戶的保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補足，或者當會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額時，或者當會員或客戶違規(guī)時，交易所或代理公司為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。也就是說，是交易所或代理公司對違規(guī)者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。
12、什么是持倉限額制度？
是交易所為防范操縱市場價格的行為和防止市場風險過度集中于少數(shù)投資者，對會員及客戶的持倉實行限制的制度超過限額，交易所規(guī)定可強行平倉或提高保證金比例。
交易所實行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計算的最大交易數(shù)額。交易所對會員或客戶進行綜合評估，根據(jù)評定結果確定其最大交易限額。
會員的自營限倉數(shù)額分別由基本額度、信用額度和業(yè)務額度組成；對于金融類會員和綜合類會員，由于其可以進行代理業(yè)務，因此對所有客戶持倉總額規(guī)定為代理業(yè)務額度；代理業(yè)務額度根據(jù)會員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每個客戶的交易額度為1噸。
13、什么是大戶報告制度？
大戶報告制度交易所實行大戶報告制度。當會員或者客戶的持倉達到交易所對其規(guī)定的限倉額度的80%時，會員或者客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會員報告。交易所根據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)分析市場風險，調(diào)整限倉額度。同時根據(jù)實際情況，會員或客戶可以向交易所提出申請，經(jīng)交易所審核后調(diào)整會員或客戶的限倉額度。
14、交割制度是怎樣的？
第一步：交割申報，每個交易日15:00 －15:30為會員或客戶申報當日交收時間，申報內(nèi)容為當日交收和約數(shù)量。系統(tǒng)實時公布認交、認收兩邊數(shù)量。
第二步：公布交收數(shù)量和延期補償費方向，15:30－15:31系統(tǒng)統(tǒng)計和公布交收雙方數(shù)量，延期補償費支付方向。當交收申報數(shù)量相等時，不發(fā)生延期補償費的支付。當交收申報數(shù)量不相等時，申報數(shù)量少的一方支付給申報數(shù)量多的一方延期補償費。 延期補償費率初期暫定為萬分之二。對于超期持倉合約加收超期補償費，超期補償費不分方向，向買賣雙方收取。延期超過20個交易日的合約，超期補償費暫定為每日萬分之一。
第三步：中立倉申報，15:31 －15:40為中立倉申報時間，即沒有被交易占用的資金或?qū)嵨锏臅T與客戶可以參與中立倉申報。中立倉的申報實行部分凍結制度，按照交割方向，凍結10%的資金。
第四步：完成交收， 當中立倉申報的交收數(shù)量小于或等于持有持倉合約或延期合約申報交方和收方數(shù)量的差，則全部中立倉都進入最后交收。申報交收合約按時間優(yōu)先，當日交收最大化原則進行交收配對，完成實際交收。如果中立倉申報的交收數(shù)量大于持有持倉合約或延期合約申報交方和收方數(shù)量的差，則按照時間優(yōu)先的原則進行排隊，確定進入最后交收階段的中立倉。申報交收合約按時間優(yōu)先，當日交收最大化原則進行交收配對，完成實際交收。
第五步：反向中立倉， 一旦申報的中立倉進入了交割階段，中立倉收到系統(tǒng)自動生成反向中立倉，其成交價按當日的結算價計算。反向中立倉生成免收手續(xù)費，這個反向中立倉可以選擇交割或平倉進行了結，選擇平倉收取萬分之六手續(xù)費。
