金投網訊，評論指出，雖說有時候黃金會被當成避險工具，為擔心金融系統(tǒng)震蕩的投資者提供避風港，但事實上，很多時候金價的變動是由不那么能引起恐懼的因素驅動的，例如經通脹調整后的實際利率。這篇文章具有一定的借鑒意義。

是什么讓黃金價格一路上漲？看看債券市場就知道了。

雖說有時候黃金會被當成避險工具，為擔心金融系統(tǒng)震蕩的投資者提供避風港，但事實上，很多時候金價的變動是由不那么能引起恐懼的因素驅動的，例如經通脹調整后的實際利率。

分析師表示，這個因素至少是金價今年以來大幅走高的原因之一。截至周一，金價今年已上漲5.7%，觸及去年11月中旬以來的高點。

大宗商品投資組合經理Nicholas Johnson說，金價波動最大的推手絕對是實際收益率。他曾在2014年就這一問題發(fā)表過研究報告。

分析師表示，通常情況下，實際收益率越高，投資者就越不愿意買入不提供固定收益的資產，比如黃金。反之，如果經通脹調整后的債券收益率下降，持有黃金的機會成本會縮小，也就有更多投資者愿意花錢買黃金。