周五(9月19日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)3647美元/盎司附近。周四(9月18日)，黃金價(jià)格在獲利回吐中下跌，脫離前一日創(chuàng)下的歷史新高。分析師指出，強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)美元和美債收益率上升，這打擊金價(jià)。

現(xiàn)貨黃金周四收盤下挫15.82美元，跌幅0.43%，報(bào)3644.14美元/盎司。

美元指數(shù)周四上漲0.5%，這讓以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)以其他貨幣交易的投資者來(lái)說(shuō)，變得更加昂貴。

初請(qǐng)數(shù)據(jù)扭轉(zhuǎn)激增表現(xiàn) 費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期

美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少3.3萬(wàn)人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后僅為23.1萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的24萬(wàn)人，扭轉(zhuǎn)了前一周的急升態(tài)勢(shì)。

這份數(shù)據(jù)如同一劑強(qiáng)心針，提振了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性的信心。另一份報(bào)告顯示，9月份費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)回升至23.2，遠(yuǎn)高于預(yù)期的2.5和前值-0.3，盡管價(jià)格指標(biāo)有所回落，但整體工廠產(chǎn)出回暖的信號(hào)已足夠強(qiáng)勁。

由于樂(lè)觀的就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三在新聞發(fā)布會(huì)上的部分言論相矛盾，交易員在此之后獲利了結(jié)，金價(jià)承壓。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)9月制造業(yè)指數(shù)超出預(yù)期，較8月有所改善。

法國(guó)興業(yè)銀行美國(guó)利率策略主管Subadra Rajappa分析道：“兩年期國(guó)債收益率非常有效率地消化了相當(dāng)激進(jìn)的政策路徑，比如在明年底前降息六次;10年期國(guó)債收益率處于4%的區(qū)間下端。在這種環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)和數(shù)據(jù)都有點(diǎn)意外上行，在這種情況下應(yīng)該預(yù)期將從低位反彈?！彼脑挼莱隽藗械倪壿嫞好缆?lián)儲(chǔ)降息預(yù)期雖已基本消化——市場(chǎng)認(rèn)為10月會(huì)議上至少降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性高達(dá)94.1%——但強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)讓收益率曲線陡峭化，兩年/10年期收益率差擴(kuò)大至正53.4個(gè)基點(diǎn)，這直接抬高了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

此外，通脹預(yù)期指標(biāo)也顯示出微妙變化。五年期美國(guó)通脹保值公債(TIPS)損益平衡收益率報(bào)2.46%，10年期則為2.383%，表明市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)十年平均年通脹率約為2.4%。盡管低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，但這份數(shù)據(jù)暗示通脹壓力并未消退，美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎姿態(tài)由此得到印證。債市的上行，不僅擠壓了黃金的避險(xiǎn)溢價(jià)，還通過(guò)收益率聯(lián)動(dòng)放大金價(jià)的下行壓力。

BMO Capital Markets美國(guó)利率策略主管Ian Lyngen表示：“總體而言，這是一組穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，強(qiáng)化了主席鮑威爾傳達(dá)的‘逐次開會(huì)’做決策這一信息 —— 盡管如此，我們依然認(rèn)為10月降息25個(gè)基點(diǎn)是最有可能的結(jié)果?！?/p>

黃金前景仍然看漲

黃金的前景看起來(lái)仍然很有希望，因?yàn)樵诿缆?lián)儲(chǔ)的寬松周期中，這種非收益金屬往往表現(xiàn)良好。此外，據(jù)路透社報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示8月份瑞士對(duì)中國(guó)的黃金出口增長(zhǎng)254%。

周三，美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，但這一決定并非一致通過(guò)，斯蒂芬·米蘭與普遍預(yù)期一樣，投票支持降息50個(gè)基點(diǎn)。這鞏固了隨后在今年最后兩次會(huì)議上放松貨幣政策的理由。

美聯(lián)儲(chǔ)主席主席鮑威爾描述這次降息是針對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)減弱的“風(fēng)險(xiǎn)控管”，但也強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)不急著開始寬松。

Zaner Metals副總裁兼高級(jí)金屬策略師Peter Grant說(shuō)：“鮑威爾對(duì)降息是風(fēng)險(xiǎn)管理措施的言論，引起了一些混亂，這種不確定性使黃金市場(chǎng)出現(xiàn)獲利回吐?！?/p>

Grant說(shuō)：“不過(guò)，我確實(shí)認(rèn)為黃金的長(zhǎng)期看漲趨勢(shì)依然存在，昨日創(chuàng)下歷史新高后的回撤屬于技術(shù)性修正。每次黃金創(chuàng)新高后，都進(jìn)一步強(qiáng)化了挑戰(zhàn)4000美元/盎司目標(biāo)的可信度?！?/p>

黃金通常在低利率環(huán)境和不確定時(shí)期表現(xiàn)良好，今年迄今已上漲近39%。

SP Angel分析師表示，金價(jià)目前的主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自金磚四國(guó)央行針對(duì)美元儲(chǔ)備多元化的舉措，預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢(shì)將延續(xù)下去。

Scotiabank外匯策略師Eric Theoret表示，鮑威爾的說(shuō)法并未達(dá)到市場(chǎng)所期待的“明確的鴿派立場(chǎng)”。

Theoret指出，周四的美國(guó)樂(lè)觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，加上本周初美元遭遇的大量拋售，已足以推升美元，“我認(rèn)為市場(chǎng)的平衡一度完全偏向同一邊，因此，要讓美元進(jìn)一步下跌將需要更多因素”。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，盡管金價(jià)回落至周三低點(diǎn)3646美元/盎司下方，但仍有上行傾向。如果金價(jià)保持在3600美元/盎司上方，將延續(xù)漲勢(shì)。盡管相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)跌破70的水平，引發(fā)了周三的拋售，但價(jià)格走勢(shì)仍然具有建設(shè)性。

Valencia稱，如果金價(jià)收復(fù)3650美元/盎司，下一個(gè)阻力位將是歷史高點(diǎn)3703美元/盎司。金價(jià)如果突破后者，接下來(lái)的目標(biāo)將是3750美元/盎司和3800美元/盎司。

另一方面，Valencia補(bǔ)充道，相反，如果金價(jià)跌破9月11日低點(diǎn)3613美元/盎司，預(yù)計(jì)金價(jià)將挑戰(zhàn)3600美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 日本央行公布利率決議

② 07:30 日本8月核心CPI年率

③ 14:00 德國(guó)8月PPI月率

④ 14:00 英國(guó)8月季調(diào)后零售銷售月率

⑤ 14:30 日本央行行長(zhǎng)植田和男召開新聞發(fā)布會(huì)

⑥ 20:30 加拿大7月零售銷售月率

⑦ 次日01:00 美國(guó)至9月19日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

⑧ 次日02:30 美聯(lián)儲(chǔ)戴利參加爐邊談話