北京時間周一（8月18日）歐洲時段，美元指數(shù)小幅反彈，交投于97.97附近，金價目前交投于3358.22美元/盎司，漲幅0.44%，最高觸及3358.24美元/盎司，最低觸及3322.95美元/盎司。現(xiàn)貨黃金漲0.35%至3347.25美元/盎司，屬低位反彈非趨勢性上漲。美烏歐商討俄烏和平協(xié)議、市場押注美聯(lián)儲9月降息及美債收益率下滑，共同支撐金價，然追高需謹慎。

【基本面解析】

市場已紛紛縮減了對美聯(lián)儲實施更為激進寬松政策的押注。這一轉(zhuǎn)變使得美元在新一周初吸引了部分買家入場，進而對金價形成了一定的壓制作用。同時，股市所展現(xiàn)出的樂觀情緒也進一步束縛了避險類商品的上漲空間。多數(shù)交易員秉持謹慎態(tài)度，靜候更多有關(guān)美聯(lián)儲降息路徑的信號釋放。故而，市場目光聚焦于本周三（8月20日）即將公布的FOMC會議紀要，而隨后美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在杰克遜霍爾研討會上的發(fā)言，或?qū)⒊蔀橥苿咏饍r走勢的關(guān)鍵因素。

目前，交易員們普遍預(yù)期美聯(lián)儲會在9月議息會議上下調(diào)借貸成本。據(jù)芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具所示，年底前至少有望迎來兩次各25個基點的降息舉措。不過，由于利率因素早已在金價中得到體現(xiàn)，后續(xù)需密切關(guān)注能引發(fā)邊際變動的消息動態(tài)。

烏克蘭總統(tǒng)澤倫斯基定于周一（8月18日）與美國總統(tǒng)唐納德·特朗普展開雙邊會談，隨后其他歐洲領(lǐng)導(dǎo)人也將參與更大規(guī)模的對話，探討終結(jié)歐洲八十年來最慘烈沖突的和平方案。鑒于市場預(yù)期和平協(xié)議達成難度較大，交易員提前布局，推動金價先行上漲。

上周四（8月14日）發(fā)布的美國7月生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）創(chuàng)下自2022年1月以來的最大月度漲幅，此舉削弱了市場對美聯(lián)儲大幅降息50個基點的預(yù)期，助力美元在新一周開局吸引買盤。密歇根大學(xué)公布的初步數(shù)據(jù)顯示，一年期通脹預(yù)期從4.5%攀升至4.9%，五年期預(yù)測亦由3.4%升至3.9%，凸顯價格壓力持續(xù)加大。此外，美國消費者信心指數(shù)在8月份意外下滑，從前一月的61.7降至58.6，反映出公眾信心疲軟；其預(yù)期指數(shù)也同步走低，從57.7跌至57.2。美國人口普查局上周五（8月15日）報告稱，7月份零售銷售環(huán)比增長0.5%，符合市場預(yù)期。

當下，交易員們翹首以盼周三的FOMC會議紀要及鮑威爾的講話，期望從中獲取關(guān)于降息路徑的最新指引。與此同時，地緣政治局勢的發(fā)展也將深刻影響傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的需求走向，為金價注入新的動力。

【黃金走勢分析】

金價從7月份月度低點起漲的61.8%斐波那契回撤位進行日內(nèi)反彈，隨后在4小時圖上嘗試突破了200均線（MA），這暫時利于黃金的多頭發(fā)展。

此外，技術(shù)震蕩指標不支持現(xiàn)貨黃金進一步上漲。需要一些在3355區(qū)域或50%回撤位之上的跟進買盤將指標修復(fù)成積極的數(shù)值，之后再將金價推高至下一個相關(guān)壓力附近，即3372-3374區(qū)域或23.6%斐波那契回撤位。雖然幾率不高如果出現(xiàn)這種勢頭可能會進一步延伸金價漲勢，并允許該商品在測試月度高點之前重新奪回3400大關(guān)，大約在3408-3410區(qū)域。

另一方面，4小時圖上的200均線（MA）在3346區(qū)域附近，現(xiàn)在似乎有一定支撐，該趨勢將觸及3324-3323區(qū)間或61.8%斐波那契回撤水平。未能守住上述支撐水平可能會使金價進一步走弱，向3300整數(shù)關(guān)口下跌，然后是3283-3282水平區(qū)間和3268區(qū)域，即6月下旬的擺動低點。

金價整體受日線級別均線、原始下降壓力線壓制，整體呈現(xiàn)區(qū)間整蕩，上漲空間在新的消息出現(xiàn)之前被鎖死，金價可能提前博弈了俄烏會談的消極結(jié)果，后續(xù)追高需謹慎，除非會談向超預(yù)期的惡化方向發(fā)展，否則警惕利好出盡追在高點。