北京時間周五（8月15日）歐洲時段，美元指數(shù)多空博弈，交投于97.88附近，金價目前交投于3339.60美元/盎司，漲幅0.14%，最高觸及3348.74美元/盎司，最低觸及3331.63美元/盎司。黃金價格在周五亞洲交易時段溫和反彈，收復前一日部分跌幅，但多頭動能有限。美元在此前受強勁美國生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）提振后出現(xiàn)的上漲缺乏持續(xù)性，投資者普遍預期美聯(lián)儲將在9月重啟降息周期，這成為黃金的支撐因素。目前黃金的反彈更多是技術性修正，而非趨勢性反轉(zhuǎn)。在美元缺乏持續(xù)買盤且美聯(lián)儲降息預期穩(wěn)定的背景下，金價或在短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩。

【基本面解析】

步入周五亞洲市場時段，美元指數(shù)出現(xiàn)小幅回落走勢，當前在98.03附近交投，跌幅約為0.16%。值得一提的是，該指數(shù)此前觸及逾兩周低點后，再度站上98.00這一重要的心理關口。此番變動主要受到強于預期的生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)以及持平的初請失業(yè)金人數(shù)等因素的綜合影響，促使交易員們重新審視并評估美聯(lián)儲未來的降息前景。需要說明的是，美元指數(shù)是用來衡量美元相對于六種主要貨幣表現(xiàn)的關鍵指標。

美國國債收益率方面，經(jīng)歷了周三的下跌之后逐漸趨于穩(wěn)定。其中，周四基準的10年期國債收益率回升至4.30%；而在周五亞洲市場時段，又小幅回落至4.27%左右。當下，投資者正謹慎權衡著強勁的美國通脹數(shù)據(jù)與市場對于年底前美聯(lián)儲可能加大降息力度的預期之間的關系。

依據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具所顯示的信息，目前市場普遍預計美聯(lián)儲在9月會議上降息25個基點的概率高達92%。不過，這一概率相較于PPI數(shù)據(jù)公布前的99%略有下降，但依然顯著高于幾周前的約60%。

美聯(lián)儲官員穆薩萊姆于周四發(fā)表觀點稱，預計關稅對通脹產(chǎn)生的影響大部分將在6至9個月的時間內(nèi)逐漸消退，但也不排除持續(xù)時間更長的可能性。他明確指出，關稅正在推動通脹水平上升，同時略微上調(diào)了對勞動力市場風險的評估，并且相應地略微下調(diào)了對通脹風險的預期。此外，穆薩萊姆還補充表示，基于當前的經(jīng)濟狀況和相關數(shù)據(jù)，并不支持降息50個基點的操作。

美國財長斯科特·貝森特在周三接受彭博電視采訪時提出，美聯(lián)儲應當將利率下調(diào)150 - 175個基點。而在周二晚間接受福克斯商業(yè)頻道采訪時，他就以通脹有所降溫以及就業(yè)數(shù)據(jù)的下修為理由，強烈敦促美聯(lián)儲在9月實施降息50個基點的政策。

同樣在周三，美聯(lián)儲官員古爾斯比表示，即將召開的美聯(lián)儲會議將根據(jù)實際情況“實時”做出政策決策。他將關稅形容為一種“滯脹性沖擊”，并對由此帶來的一次性價格影響表達了擔憂之情。古爾斯比特別指出，最新消費者物價指數(shù)（CPI）報告中的服務通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，與此同時，他認為勞動力市場目前處于“相當穩(wěn)固”的狀態(tài)。他還進一步分析稱，就業(yè)增長放緩或許是由于人口增長下降所致，而非需求減弱引起；并且強調(diào)，只有在連續(xù)數(shù)月獲取到有利的通脹數(shù)據(jù)后，才能放心地進行降息操作。

美聯(lián)儲官員博斯蒂克也在周三發(fā)表看法，他認為鑒于當前勞動力市場的強勁表現(xiàn)，央行在政策調(diào)整時機的選擇上有“充分余地”。他再次重申，仍然認為在2025年進行一次降息是較為合適的舉措。

另外，相關數(shù)據(jù)顯示，美國截至8月10日當周初請失業(yè)金人數(shù)預期為22.8萬，前值為22.6萬；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)預期為196萬，前值為197.4萬。同時，7月PPI月率預計上升0.2%，年率預計上升2.5%；核心PPI月率預計上升0.2%，年率預計上升2.9%。

【黃金走勢分析】

從4小時圖來看，21后期均線下穿55周期均線，現(xiàn)貨黃金目前還受到200周期均線3347.52美元附近阻力壓制，20周期和100日均線均線阻力在3350關口附近，而55周期均線3364美元是短線阻力位所在，下方受到3330關口的支撐。

金價繼續(xù)維持在3330-3370美元的熟悉區(qū)間內(nèi)波動，近期K線蠟燭形態(tài)重復的下影線暗示逢低買盤興趣濃厚。不過多頭尚未能有效突破區(qū)間上沿，仍需提防金價的進一步下行風險。

若果斷突破3370美元阻力，可能打開測試3400美元心理關口的空間；反之若持續(xù)受阻于20周期均線3350關口壓制，或?qū)⒁l(fā)金價再度向3330美元支撐位的回調(diào)。一旦跌破該水平，下一心理目標位將指向3300美元。