周三(1月15日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報2670美元/盎司附近。金價周二(1月14日)小幅反彈，收報2677.22美元/盎司，此前美國通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，給投資者帶來了美聯(lián)儲2025年將繼續(xù)降低利率的微弱希望，美元應(yīng)聲下跌。另外，對特朗普政策不確定性的擔(dān)憂也給金價提供支撐，不過，美債收益率繼續(xù)攀高，令黃金多頭有所顧忌。

美國12月生產(chǎn)者價格漲幅低于預(yù)期，因商品成本的上升被服務(wù)價格持穩(wěn)部分抵消，這表明通脹仍呈下降趨勢。此前幾個月降通脹方面未取得進展。

勞工部周二報告的生產(chǎn)者物價增長放緩并沒有改變美聯(lián)儲在今年下半年之前不會再次降息的觀點，因為勞動力市場具有韌性，而且美國即將上任的特朗普政府可能會對進口商品征收關(guān)稅，從而刺激通脹。

High Frequency Economics首席美國經(jīng)濟學(xué)家Carl Weinberg說："在對快速增長的經(jīng)濟放寬貨幣條件之前，美聯(lián)儲不一定希望看到好于預(yù)期的情況，因為關(guān)稅和減稅已列入即將上任的政府的議程。"

美國勞工統(tǒng)計局表示，最終需求生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)上個月上漲了 0.2%，而 11 月份的漲幅為 0.4%，未作修正。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)測 PPI 將上漲 0.3%。

12月PPI同比增長了3.3%，創(chuàng)下2023年2月以來的最高增幅，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期為上升3.4%;而11月份的增幅為3.0%。

同比增幅的大升反映了去年價格較低，特別是能源產(chǎn)品價格較低。 在2023年上升1.1%之后，2024年的通脹率上升了3.3%。

剔除食品、能源和貿(mào)易的 PPI 連續(xù)第二個月上升 0.1%。這一所謂的核心 PPI 同比增長 3.3%，11 月份增幅為 3.5%。一些經(jīng)濟學(xué)家警告說，不要過分解讀PPI環(huán)比增幅較小，認(rèn)為12月份生產(chǎn)者價格趨于疲軟。

政府上周公布 12 月非農(nóng)就業(yè)崗位大幅增加，失業(yè)率下降，這導(dǎo)致經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將在 6 月前維持利率不變。

Kitco Metals高級市場分析師Jim Wyckoff表示：“較低的PPI數(shù)據(jù)壓低了美元指數(shù)，推動貴金屬市場上漲，通脹降溫可能會促使美聯(lián)儲更快降息?！?/p>

美元走軟使得黃金對海外投資者更具吸引力。目前，投資者正在等待周三公布的消費者物價指數(shù)(CPI)，以評估美聯(lián)儲的政策走向。路透社調(diào)查預(yù)測美國經(jīng)濟年增長率為2.9%，較11月的2.7%有所回升，月增長率為0.3%。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible指出：“我們需要看到通脹持續(xù)上漲，才能恢復(fù)降息的預(yù)期?！?/p>

交易員預(yù)計，美聯(lián)儲將在今年底降息約29.4個基點。黃金被視為對沖通脹的工具，但較高的利率可能削弱其吸引力。瑞銀指出，美元走強和美國收益率上升仍可能是黃金在2025年上半年面臨的挑戰(zhàn)，但黃金作為資產(chǎn)多元化工具的需求，可能足以抵消這些壓力。

關(guān)注美國CPI

投資者目前等待美國周三公布的消費者物價指數(shù)(CPI)，以分析美聯(lián)儲政策路徑。

路透社的調(diào)查預(yù)測，美國12月CPI年率料增長2.9%，高于前月的2.7%增幅，而12月CPI環(huán)比增幅料為0.3%。

交易員們越來越樂觀地認(rèn)為，如果周三的美國CPI報告比預(yù)期的要冷，這可能會增加美聯(lián)儲今年放松政策的可能性。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible認(rèn)為，投資者必須看到打壓通脹持續(xù)有進展，才能重拾降息預(yù)期。

LSEG匯編的數(shù)據(jù)顯示，交易員目前預(yù)計美聯(lián)儲到年底將降息29.4個基點。

黃金被視為對沖通脹的工具，但因為不生息的特質(zhì)，高利率環(huán)境會削弱其投資吸引力。

瑞銀指出，美元走強和美國國債收益率上升恐仍是今年上半年黃金的阻力，但作為投資多元化工具，黃金的需求將足以抵消這些阻力。

此外，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯和加哥聯(lián)儲主席古爾斯本交易日將發(fā)表講話，投資者需要重點關(guān)注，另外，留意美聯(lián)儲公布經(jīng)濟狀況褐皮書。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價在形成“看跌吞沒”圖表形態(tài)后恢復(fù)上行趨勢，吸引買家進場并推高價格。

Valencia表示，如果金價有效突破2700美元/盎司，下一個阻力位將是去年12月12日的高點2726美元/盎司，隨后是紀(jì)錄高位2790美元/盎司。

另一方面，Valencia補充道，相反，如果金價跌破2650美元/盎司，下一個支撐位將是50日移動平均線(SMA)2643美元/盎司，隨后是100日移動平均線2633美元/盎司。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 歐佩克公布月度原油市場報告

② 15:00 英國12月CPI月率

③ 15:00 英國12月零售物價指數(shù)月率

④ 15:45 法國12月CPI月率終值

⑤ 17:00 德國2024年全年GDP增速

⑥ 17:00 IEA公布月度原油市場報告

⑦ 18:00 歐元區(qū)11月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑧ 21:30 加拿大11月批發(fā)銷售月率

⑨ 21:30 美國12月未季調(diào)CPI年率

⑩ 21:30 美國12月季調(diào)后CPI月率

? 21:30 美國12月季調(diào)后核心CPI月率

? 21:30 美國12月未季調(diào)核心CPI年率

? 21:30 美國1月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

? 23:30 美國至1月10日當(dāng)周EIA原油庫存

? 23:30 美國至1月10日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存

? 23:30 美國至1月10日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

? 次日00:00 美聯(lián)儲威廉姆斯發(fā)表講話

? 次日01:00 美聯(lián)儲古爾斯比發(fā)表講話

? 次日03:00 美聯(lián)儲公布經(jīng)濟狀況褐皮書