2025年對(duì)美國(guó)來(lái)說，注定是一個(gè)選擇年，這個(gè)選擇在于特朗普，市場(chǎng)都知道他既想保持美元的強(qiáng)勢(shì)地位(嚴(yán)禁去美元化)，又想美國(guó)商品在世界賣賣賣，即美元貶值。

俗話說，魚和熊掌不可兼得，他只能選一個(gè)，按照過往的經(jīng)驗(yàn)看，結(jié)果是美元得了便宜，美國(guó)商品并沒有各種大賣，反而在世界樹立了不少敵人。

這一次呢?

長(zhǎng)期以來(lái)，特朗普長(zhǎng)期以來(lái)一直指責(zé)美國(guó)的貿(mào)易伙伴通過追求匯率貶值為其出口商獲得不公平的優(yōu)勢(shì)。

尤其是在當(dāng)下美元暴漲的背景，這種情緒會(huì)堆積。那么美國(guó)還會(huì)搞一次百年前的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)么?

上世紀(jì)30年代，彼時(shí)美國(guó)和其他國(guó)家在提高關(guān)稅的同時(shí)實(shí)施了一系列貨幣貶值。結(jié)果是，貿(mào)易至少減少了18%。

當(dāng)下富蘭克林羅斯福有一個(gè)特點(diǎn)-優(yōu)先考慮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，管他三七二十一，使得70多個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貨幣最終貶值，這個(gè)和特朗普幾乎一樣。

再結(jié)合當(dāng)下國(guó)際環(huán)境，一種論調(diào)盛行-自由貿(mào)易過時(shí)了，保護(hù)主義盛行，許多國(guó)家的執(zhí)政力量與老特如出一轍，阿根廷，意大利等，即便是德法內(nèi)部也在崛起。

在此背景下，特朗普挺美元是真的還是煙霧彈呢?

在下結(jié)論之前，有一點(diǎn)是肯定的，今年的全球貿(mào)易，甚至未來(lái)幾年都將面臨巨大困難。要知道166個(gè)國(guó)家加入了世界貿(mào)易組織(wto)，并承諾不將關(guān)稅作為武器。自1950年以來(lái)，全球貿(mào)易增長(zhǎng)了4400%。

但，現(xiàn)在大環(huán)境變了，先不說特朗普，拜登這一屆美國(guó)的貿(mào)易就已經(jīng)保護(hù)主義了，只不過相比之下沒有老特極端。

話說，對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品征收60%的關(guān)稅。墨西哥和加拿大為25%，其他國(guó)家為10%或20%。對(duì)于那些渴望擺脫美元生活的人(金磚四國(guó))來(lái)說，這是100%……特朗普正在向四面八方射擊。

這種情況下還擊是必然的，然后最終雙方來(lái)個(gè)新文件。

因此，可以認(rèn)為特朗普這一次更愛貿(mào)易而非美元的目的還是為了拿到更好的賣美國(guó)商品的籌碼，如果一成不變，那就和第一任是一樣的。

這一次有一種可能會(huì)出乎意料，特朗破任期內(nèi)，美元貶值，給市場(chǎng)留下的只有驚訝。具體要說中國(guó)，我們可能不會(huì)擔(dān)憂人民幣貶值，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在的重心的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，這個(gè)是匯率長(zhǎng)期的支撐。