【行情回顧】

上一交易日(10月24日)，現(xiàn)貨黃金一度漲超1%，但在2740關口附近受阻回落，最終收漲0.75%，報2735.77美元/盎司。現(xiàn)貨白銀在美盤時段大幅下挫，抹去日內全部漲幅并轉跌，最終收跌0.07%，報33.66美元/盎司。

【要聞匯總】

1、9月美聯(lián)儲宣布了自2020年以來的首次降息，將基準利率下調50BP至4.75%-5%區(qū)間，以阻止勞動力市場放緩。GDPNow模型預計美國第三季度GDP增速為3.4%，此前預計為3.2%。

2、歐洲央行將存款機制利率從3.5%下調至3.25%，符合市場預期。同時將主要再融資利率和邊際貸款利率分別從3.65%和3.9%調整至3.4%和3.65%。

3、美國9月CPI同比上升2.4%，略高于預期的2.3%，較前值的2.5%略有下降，9月CPI環(huán)比上升0.2%，高于預期的0.1%。9月核心CPI同比上升3.3%，超出預期和前值的3.2%，環(huán)比上升0.3%，超過預期的0.2%，為今年3月以來最高水平。

4、美國至10月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)22.7萬人，低于預期值和前值。

5、美國9月零售銷售環(huán)比增加0.4%，高于預期值的0.3%，前值為0.1%，為連續(xù)第三個月增長。進一步支持美國經(jīng)濟三季度保持強勁增長的觀點。

6、美國10月Markit制造業(yè)PMI初值為47.8，預期為47.5，前值為47.3。10月Markit服務業(yè)PMI初值為55.3，預期為55，前值為55.2。10月Markit綜合PMI初值為54.3，預期53.8，前值54。

7、美國8月末季調CPI年率2.5%，連續(xù)5個月下降，創(chuàng)2021年2月以來最低水平，低于市場預期的2.6%。季調核心CPI年率3.2%，持平于前值和預期值，受租金通脹影響，略超市場預期。

8、美國9月非農就業(yè)人數(shù)增加25.4萬人，預估為增加15萬人，前值為增加14.2萬人。美國9月失業(yè)率為4.1%，預估為4.2%，前值為4.2%。美國9月ADP就業(yè)人數(shù)14.3萬人，預期12萬人，前值由9.9萬人修正為10.3萬人。

9、美國9月PPI年率1.8%，預期1.6%，前值由1.70%修正為1.9%。

10、10月12日，世界黃金協(xié)會發(fā)文稱，2024年8月全球央行黃金需求放緩，黃金凈購買量約8噸。今年8月，僅有4家央行增儲黃金，分別是波蘭、捷克、土耳其和印度的央行。

【交易思路】

全球地緣政治沖突升級，避險屬性疊加“特朗普交易”的回歸推升貴金屬價格走高。但從美債實際利率的角度來看，金價進一步反彈空間有限。由于貴金屬前期漲幅較大，短期有技術性回調的需求，可逢高短空。

貴金屬運行區(qū)間：倫敦金關注上方2750美元/盎司的壓力，下方關注2650美元/盎司附近支撐位;倫敦銀上方關注35美元/盎司附近點位，下方關注30美元/盎司附近支撐位。國內方面，滬金上方關注630元/克壓力位，下方關注600元/克附近點位支撐;滬銀上方關注8500元/千克左右壓力位，下方關注7500元/千克左右的支撐位。