周一(9月30日)亞市尾盤(pán)，黃金價(jià)格在2648美元徘徊震蕩。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話來(lái)襲，市場(chǎng)分析警告，貴金屬交易員須警惕美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐的押注分歧。市場(chǎng)不確定美聯(lián)儲(chǔ)11月將選擇降息50個(gè)還是25個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾的言論可能會(huì)重塑預(yù)期。
美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息速度和幅度仍存在分歧，交易員們正在等待鮑威爾的講話以獲得更多明確信息。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹派和鴿派之間的對(duì)立加劇了人們對(duì)貨幣政策路徑的不確定性，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)下一次降息的預(yù)期相互矛盾。
上周，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員支持更激進(jìn)的降息。
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席拉斐爾·博斯蒂克、“鷹王”明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡利和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席奧斯坦·古爾斯比均支持美聯(lián)儲(chǔ)最近降息50個(gè)基點(diǎn)，理由是通脹放緩和就業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升。
這些官員認(rèn)為，通脹已經(jīng)得到充分緩和，美聯(lián)儲(chǔ)可以降低利率而不會(huì)重新引發(fā)通脹壓力。正如卡什卡利所指出的，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，而不是失控的通脹。
另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事米歇爾·鮑曼對(duì)降息過(guò)快表示擔(dān)憂。雖然她同意通脹已經(jīng)放緩，但鮑曼認(rèn)為通脹仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，9月份的降息可能發(fā)出了錯(cuò)誤的信號(hào)。她主張降息幅度較小，為25個(gè)基點(diǎn)，并警告降息幅度過(guò)大可能會(huì)損害美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)。
美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)已成為更大規(guī)模降息的最強(qiáng)烈支持者之一，他最近表示，通脹“放緩速度比預(yù)期快得多”。他認(rèn)為，這證明有必要采取更積極的寬松政策，以防止通脹低于目標(biāo)。相比之下，鮑曼擔(dān)心通脹率仍接近2.5%，并傾向于采取更為謹(jǐn)慎的做法，這表明降息過(guò)快可能為時(shí)過(guò)早。
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的這種分歧，使得交易員很難預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)。
芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)的Fed Watch工具顯示，交易員幾乎各占50%，一半預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在11月會(huì)議上會(huì)再次降息50個(gè)基點(diǎn)，另一半預(yù)計(jì)降息幅度較小，為25個(gè)基點(diǎn)。
由于鮑威爾將于今日發(fā)表講話，交易員們將密切關(guān)注他計(jì)劃如何平衡這些相互矛盾的觀點(diǎn)。鮑威爾此前曾強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴性，即將發(fā)布的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告可能會(huì)影響其決定。沃勒的言論導(dǎo)致市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息，但鮑曼的擔(dān)憂表明美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)選擇更為謹(jǐn)慎的做法。
在鮑威爾的講話提供更多明確信息之前，交易員可能會(huì)保持謹(jǐn)慎。如果鮑威爾暗示將采取更積極的降息措施，市場(chǎng)可能會(huì)看漲債券和股票，預(yù)期金融環(huán)境將更加寬松。
這種情況也可能推高金價(jià)，因?yàn)檩^低的利率通常會(huì)降低持有黃金等無(wú)收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，從而使其對(duì)投資者更具吸引力。
然而，如果鮑威爾像鮑曼一樣謹(jǐn)慎，暗示降息步伐放緩，黃金可能面臨下行壓力，因?yàn)榻灰讍T可能認(rèn)為對(duì)沖通脹或經(jīng)濟(jì)不確定性的緊迫性降低。目前，前景仍然喜憂參半，巨大的不確定性籠罩著未來(lái)的道路。
黃金技術(shù)分析
從技術(shù)角度來(lái)看，任何后續(xù)下跌都可能在短期上升趨勢(shì)通道阻力位附近找到不錯(cuò)的支撐，即2625美元區(qū)域。接下來(lái)是2600美元大關(guān)，如果果斷突破，可能會(huì)在短期內(nèi)為一些有意義的下跌鋪平道路。
鑒于日線圖上的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)仍在超買(mǎi)區(qū)域附近徘徊，金價(jià)可能會(huì)加速跌向2560美元的中級(jí)支撐位，然后跌至2535-2530美元區(qū)域。
另一方面，2670-2671美元區(qū)域現(xiàn)在似乎是2685-2686美元區(qū)域，即上周四創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)之前的直接障礙。緊隨其后的是2700美元的整數(shù)關(guān)口，如果突破該整數(shù)關(guān)口，將被視為看漲交易員的新觸發(fā)因素，并為延續(xù)數(shù)月的上漲趨勢(shì)奠定基礎(chǔ)。
