周四(10月10日)黃金在連續(xù)六天下跌后保持在低位，交易員正等待即將公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)決定未來(lái)幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向。目前，黃金價(jià)格接近2605美元，本周迄今已下跌1.7%。隨著美債收益率上升，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再次降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期正在減弱。通常情況下，較低的利率有利于黃金，因?yàn)辄S金本身不支付利息。
美聯(lián)儲(chǔ)的最新會(huì)議記錄顯示，主席杰羅姆·鮑威爾在9月的降息決定上遭到一些反對(duì)意見，一些官員傾向于更小幅度的降息。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛里·洛根周三表示，貨幣寬松政策應(yīng)在上月降息后以更緩慢的步伐進(jìn)行。
預(yù)計(jì)周四發(fā)布的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格數(shù)據(jù)將顯示通脹進(jìn)一步放緩，這支持了美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)幾個(gè)月放松政策的預(yù)期。
盡管黃金連續(xù)六天下跌，但今年迄今仍上漲超過(guò)25%，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)降息的樂觀情緒推動(dòng)了近期的漲勢(shì)。強(qiáng)勁的央行購(gòu)買量和加劇的地緣政治緊張局勢(shì)也支撐了黃金價(jià)格，盡管目前中東局勢(shì)尚未發(fā)展成全面的地區(qū)性戰(zhàn)爭(zhēng)，這可能削弱了一些避險(xiǎn)需求。
與此同時(shí)，銀行周二上調(diào)其黃金價(jià)格的平均預(yù)測(cè)，主要受到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期的持續(xù)貨幣寬松政策以及財(cái)政失衡的推動(dòng)。
該行指出，9月下旬金價(jià)飆升至2865美元的歷史高點(diǎn)，主要是由于避險(xiǎn)需求增加和對(duì)沖基金活動(dòng)的推動(dòng)。為了回應(yīng)這一漲勢(shì)，銀行上調(diào)多個(gè)時(shí)間段內(nèi)的平均價(jià)格預(yù)測(cè)。
對(duì)于2024年，銀行將其平均預(yù)測(cè)從之前的2305美元上調(diào)至2395美元。
該行還大幅調(diào)整了2025年的預(yù)測(cè)，從2105美元提高到2625美元。將2026年的預(yù)測(cè)從2025美元上調(diào)至2515美元，而長(zhǎng)期展望從2000美元上調(diào)至2200美元。
銀行對(duì)黃金的看漲前景主要受持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)，尤其是在中東地區(qū)，以及經(jīng)濟(jì)不確定性所推動(dòng)，這些因素增加了對(duì)黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。
日益增長(zhǎng)的財(cái)政赤字也在推動(dòng)黃金需求。然而，隨著貨幣政策寬松周期的繼續(xù)，進(jìn)一步的降息“可能逐漸減少支持作用”。
與此同時(shí)，盡管交易所交易基金(ETF)繼續(xù)清倉(cāng)，但場(chǎng)外(OTC)和實(shí)際資金的購(gòu)買仍然強(qiáng)勁。
該報(bào)告還補(bǔ)充道：“芝加哥商品交易所(CME)上的多頭頭寸較高，但可能不會(huì)進(jìn)一步大幅增加。市場(chǎng)情緒似乎依然看漲，短期的上升趨勢(shì)沒有放緩的跡象，但這波漲勢(shì)可能已經(jīng)過(guò)度?！?/p>
雖然中央銀行仍是黃金的主要買家，但與2022年和2023年相比，購(gòu)買量有所減少。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的潛力，結(jié)合主要經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政赤字問(wèn)題，也增加了黃金作為對(duì)沖貨幣和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的吸引力。
然而，金價(jià)上漲可能面臨一些阻力。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)強(qiáng)勁，美元走強(qiáng)，加上其他經(jīng)濟(jì)體可能降息，這可能限制黃金的上漲空間。此外，盡管央行的需求仍然強(qiáng)勁，但預(yù)計(jì)會(huì)趨于平穩(wěn)，除非價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)。
展望未來(lái)，預(yù)計(jì)黃金將在2350美元到2950美元之間波動(dòng)，至2024年底的目標(biāo)為2725美元，2025年底的目標(biāo)為2575美元。
