北京時間周三(9月4日)亞歐時段，美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)報101.640，日內(nèi)維持震蕩，金價目前交投于2478.00美元/盎司，最高觸及2496.84美元/盎司，最低觸及2477.05美元/盎司。

【基本面解析】

周二公布的數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的制造業(yè)PMI指數(shù)小幅上升0.4點至47.2，連續(xù)第五個月低于50的門檻。但高于42.5，ISM認(rèn)為42.5的水平通常表明整體經(jīng)濟將在未來逐步擴張。制造業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)設(shè)備支出等硬數(shù)據(jù)表明，制造業(yè)基本上處于停滯狀態(tài)。該組織的生產(chǎn)指標(biāo)連續(xù)第五個月下滑，跌至2020年5月以來的最低水平，進一步進入收縮區(qū)域。ISM制造業(yè)新訂單指數(shù)降至44.6，跌至15個月來的最低水平;產(chǎn)出進一步下滑，生產(chǎn)分項指數(shù)降至44.8;出口訂單也以今年年初以來的最快速度萎縮;盡管訂單低迷，但制造商面臨投入產(chǎn)品價格上漲的問題，這可能是運費飆升所致。訂單下降和積壓訂單持續(xù)減少對生產(chǎn)構(gòu)成阻力，并說明制造業(yè)正在掙扎。盡管ISM工廠就業(yè)指標(biāo)連續(xù)第三個月收縮，但速度有所放緩，就業(yè)分項指數(shù)升至46.0。

另外，隨著物價增長持續(xù)放緩，歐洲央行在6月降息后，幾乎肯定會在9月再次降息。然而，與近12位消息人士的對話表明，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟進入更加不穩(wěn)定的狀態(tài)，未來的政策決定可能會更加復(fù)雜。政策制定者辯論的核心是經(jīng)濟增長疲軟和潛在衰退將如何影響通脹，后者是歐洲央行最終關(guān)注點，因為它試圖在2025年底之前將通脹率降至2%。許多消息人士表示，雖然工業(yè)處于深度低迷狀態(tài)，并可能將德國拖入衰退，但這更多是一個結(jié)構(gòu)性問題，可能需要數(shù)年時間才能解決，因此貨幣政策的作用不大。上述所有因素都為歐洲央行緩慢降息奠定了基礎(chǔ)，也許每個季度降息一次，直到歐洲央行確定通脹率將恢復(fù)至2%。消息人士稱，鷹派還可能反對任何可能導(dǎo)致通脹目標(biāo)實現(xiàn)日期推遲至2026年的寬松政策，因為這可能會危及歐洲央行的信譽。

【晚間交易策略】

黃金昨日震蕩下行，刷新8個交易日低位，現(xiàn)匯價交投于2493附近。美元指數(shù)在美聯(lián)儲大幅降息預(yù)期降溫的支撐下止跌企穩(wěn)是施壓黃金持續(xù)回調(diào)的主要原因。此外，地緣緊張局勢有所降溫也對避險黃金構(gòu)成了一定的打壓。不過，美聯(lián)儲9月份的降息預(yù)期和時段內(nèi)美國表現(xiàn)疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)限制了匯價的下跌空間。今日關(guān)注2510附近的壓力情況，下方支撐在2480附近。