周一(8月5日)本交易日現(xiàn)貨黃金日內維持震蕩走勢，今日開盤報2442.15美元/盎司，最高觸及2446.99美元/盎司，最低觸及2413.80美元/盎司，截止發(fā)稿金價報2438.04美元/盎司，跌幅0.20%。美國6月新增非農(nóng)就業(yè)20.6萬人，較5月的27.2萬人大幅回落，失業(yè)率意外上升至4.1%，創(chuàng)下2021年12月以來新高;平均小時工資同比上漲3.9%，為2021年7月以來最低。數(shù)據(jù)表明，美國非農(nóng)就業(yè)和薪資增速放緩，失業(yè)率已連續(xù)3個月上升，勞動力市場逐漸降溫，為美聯(lián)儲9月降息提供了有利條件。
美國6月CPI同比上漲3%(前值為3.3%)，漲幅連續(xù)3個月下降，創(chuàng)下2023年7月以來新低;核心CPI同比上漲3.3%(前值為3.4%)，為2021年5月以來最低。數(shù)據(jù)表明，美國6月通脹進一步降溫，主要受汽油和二手車價格下跌等因素的影響，剔除能源和食品價格之后的核心通脹創(chuàng)下3年新低，尤其是住房價格漲幅回落。美國CPI數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲9月降息的預期急劇升溫，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，美聯(lián)儲8月維持利率不變的概率為91.2%，但9月降息25個基點的概率上升至84.6%，遠超之前的68%。
美聯(lián)儲發(fā)布的經(jīng)濟狀況褐皮書顯示，經(jīng)濟活動在近期保持了輕微適度的增長，工資繼續(xù)以溫和到適度的速度增長，家庭支出幾乎沒有變化，大多數(shù)地區(qū)對消費和商業(yè)貸款的需求疲軟。由于對即將到來的大選、國內政策、地緣政治沖突和通脹不確定性等存在擔憂，市場預計美國經(jīng)濟增長將會放緩。由此來看，美聯(lián)儲認為貨幣政策的緊縮效應正在抑制經(jīng)濟活動，勞動力市場出現(xiàn)降溫的跡象，薪資增速逐漸放緩，將在一定程度上打擊消費者的信心，抑制消費需求，未來幾個月美國經(jīng)濟增長或進一步放緩。
隨著海外貨幣緊縮政策的滯后效應進一步顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟下行壓力加大，上半年部分發(fā)達國家央行陸續(xù)開啟降息周期。瑞士央行3月21日率先宣布降息，成為G10國家中第一個降息的央行;瑞典央行跟隨其后，于5月13日宣布降息25個基點，時隔8年首次降息;加拿大央行6月5日開啟4年來的首次降息，幅度為25個基點，成為第一個降息的G7國家央行;歐洲央行6月會議決定下調三大關鍵利率25個基點，為2019年以來首次降息。除了發(fā)達國家以外，墨西哥、智利、哥倫比亞等新興市場國家也紛紛開始降息。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在參議院就半年度貨幣政策報告發(fā)表證詞稱，近期數(shù)據(jù)顯示通脹取得進一步進展，但仍高于2%的目標，需要更多有利數(shù)據(jù)，才能恢復對通脹下降的信心;勞動力市場呈現(xiàn)降溫的跡象，經(jīng)濟增長也在放緩，過早或過晚降息都有風險，將避免給出任何有關降息時機的信號，將在逐次會議上做出決定。由此來看，美聯(lián)儲主席鮑威爾國會證詞偏中性，一方面強調通脹依然較高，降息之前需要等待更多有利證據(jù);另一方面認為經(jīng)濟增長逐漸放緩，勞動力市場正在降溫，太早或太遲降息都不可取。但美聯(lián)儲拒絕透露何時降息，強調依賴經(jīng)濟數(shù)據(jù)，逐次會議作出決定。我們認為，美聯(lián)儲此舉是在進行預期管理，希望盡量延長緊縮性政策實施的時間，避免進一步加息給經(jīng)濟帶來意外傷害，同時避免市場過早或過度交易降息預期，進而阻礙通脹目標的實現(xiàn)。
相比美國而言，歐元區(qū)經(jīng)濟接近停滯，制造業(yè)持續(xù)萎縮的影響逐漸向服務業(yè)等其他領域傳導。歐洲最大經(jīng)濟體德國已經(jīng)陷入技術性衰退，未來可能有更多國家步其后塵。美強歐弱的經(jīng)濟格局下，歐洲央行先于美聯(lián)儲開啟降息周期，預計未來降息的節(jié)奏可能快于美聯(lián)儲，從而推動美歐國債利差擴大，美元指數(shù)短期調整后有望繼續(xù)走強。
黃金本周收長影陽線，單看周線不支持大跌，但是翻開歷史走勢，也不排除行情震蕩回落。周線支撐2405附近，不破可以做多。阻力本周高點附近，強阻力2490附近，萬一觸及還是要空。下方強支撐本周低點2370附近，萬一下破下方還會去趨勢線支撐2305附近。日線周五先漲后跌，上沖2478附近回落，最低觸及2410一線，日線收十字星。周一傾向震蕩，阻力2444附近，也是日內多空分水，不破可以小止損空。如果上破2444，暫時上看2452甚至2460附近，觸及還可以空。下方支撐2426附近，不破可以小止損多。如果有效下破2425，下方還會去周五低點2410甚至更低。
