北京時(shí)間周五(7月26日)亞市早盤，美元指數(shù)交投于104附近，現(xiàn)貨黃金開盤于2363.85美元/盎司，目前交投于2361.89美元/盎司附近，黃金t+d交投于550.61元/克附近，滬金主力交投于553.92元/克附近。
上一交易日美元指數(shù)收漲0.04%，報(bào)104.400，現(xiàn)貨黃金收跌1.39%，報(bào)2364.19美元/盎司。在現(xiàn)貨黃金下跌之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌3.69%，報(bào)27.844美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收跌1.55%，報(bào)937.00美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收跌2.45%，至905.75美元/盎司。
【最新數(shù)據(jù)一覽】
7月24日COMEX黃金庫存557.24噸，與前一交易日減少0.10噸;COMEX白銀庫存9427.71噸，較前一交易日增加37.26噸。
7月25日SPDR黃金ETF持倉841.74噸，較前一交易日保持不變;SLV白銀ETF持倉14204.05噸，較前一交易日保持不變。
7月25日延期補(bǔ)償費(fèi)支付方向：Au(t+d)--多付空，Ag(t+d)--空付多，mAu(t+d)--多付空。
【要聞速遞】
美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度超過預(yù)期，因消費(fèi)者支出和企業(yè)投資穩(wěn)健增長(zhǎng)，但通脹壓力減弱，使得美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息的預(yù)期保持不變。
美國(guó)商務(wù)部周四發(fā)布的第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值顯示，庫存和政府支出增加給第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來提振。然而，房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇進(jìn)程出現(xiàn)倒退，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了輕微拖累。貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)大，給GDP增長(zhǎng)帶來拖累。
這份報(bào)告消除了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張可能突然中止的擔(dān)憂，第一季度和 4 月份的低迷表現(xiàn)曾加劇了這種擔(dān)憂。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)于2022年和2023年大幅加息，但得益于勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然優(yōu)于其它國(guó)家。
"經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健，不過熱也不過冷，"FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey表示："通脹看起來正朝著美聯(lián)儲(chǔ)希望的方向發(fā)展，9月份有可能通過降息來放松貨幣限制。"
美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局在其第二季度GDP初值報(bào)告中稱，GDP環(huán)比增長(zhǎng)年率為 2.8%，比第一季度 1.4% 的增速高出一倍。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)GDP增長(zhǎng)率為 2.0%，預(yù)測(cè)值從 1.1% 到 3.4% 不等。
美國(guó)今年上半年的平均增長(zhǎng)率為 2.1%，是 2023 年最后六個(gè)月 4.2% 增長(zhǎng)率的一半。這略高于美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為的不刺激通脹的增長(zhǎng)率 1.8%。
占經(jīng)濟(jì)總量三分之二以上的消費(fèi)者支出在第一季度放緩至 1.5%之后，第二季度以約 2.3%的速度增長(zhǎng)。消費(fèi)增長(zhǎng)受助于服務(wù)支出增加，其中包括醫(yī)療保健、住房和公用事業(yè)，以及俱樂部會(huì)員資格、參觀體育中心、公園、劇院和博物館以及賭博等方面的支出。
消費(fèi)者還增加了商品支出，包括購(gòu)買新輕型卡車、娛樂用品和車輛、家具、耐用家用設(shè)備以及能源產(chǎn)品。
工資增長(zhǎng)在一定程度上支撐了消費(fèi)。勞工部周四發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)步放緩，截至7月20日當(dāng)周，首次申請(qǐng)州失業(yè)金的人數(shù)減少了1萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為23.5萬人。
企業(yè)投資回升，設(shè)備(主要是飛機(jī))支出以 11.6%的速度猛增，第一季度僅增長(zhǎng) 1.6%。知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的支出繼續(xù)上升，盡管與一季度的快速增長(zhǎng)相比有所放緩。
企業(yè)還積累了更多的庫存，庫存增加了 713 億美元，而第一季度僅增加了 286 億美元。
庫存在連續(xù)兩個(gè)季度拖累 GDP 增長(zhǎng)之后，為第二季GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了 0.82 個(gè)百分點(diǎn)。這抵消了貿(mào)易逆差擴(kuò)大帶來的 0.72 個(gè)百分點(diǎn)的拖累。
即使不考慮庫存、貿(mào)易和政府支出，美國(guó)第二季度增長(zhǎng)也是穩(wěn)健的，國(guó)內(nèi)需求以 2.6% 的速度增長(zhǎng)。對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的最終銷售增幅與一季度增幅相當(dāng)。
Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli說："美國(guó)經(jīng)濟(jì)比人們意識(shí)到的要強(qiáng)勁得多，鑒于市場(chǎng)擔(dān)心增長(zhǎng)放緩，他們應(yīng)該松一口氣了。"
GDP增長(zhǎng)加速預(yù)示著勞動(dòng)生產(chǎn)率提高，這將減緩勞動(dòng)力成本增速，并最終緩解價(jià)格壓力。不包括波動(dòng)較大的食品和能源的核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)第二季度環(huán)比增長(zhǎng)年率為 2.9%，第一季度飆升3.7%。
雖核心 PCE物價(jià)指數(shù)增幅略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的 2.7%，但趨勢(shì)是正在放緩。核心通脹率同比增長(zhǎng)2.7%，這是決策者們?cè)谙轮荛_始為期兩天的政策會(huì)議前所喜聞樂見的消息。
核心 PCE 物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)為實(shí)現(xiàn)其 2% 的目標(biāo)而追蹤的通脹指標(biāo)之一。
政府衡量經(jīng)濟(jì)中物價(jià)的最廣泛指標(biāo)--國(guó)內(nèi)購(gòu)買總值物價(jià)指數(shù)第二季度增長(zhǎng)2.3%，第一季度增幅為3.1%。
過去一年，美聯(lián)儲(chǔ)一直將指標(biāo)隔夜利率目標(biāo)區(qū)間維持在目前的5.25%-5.50%。自2022年以來，美聯(lián)儲(chǔ)已將政策利率上調(diào)了525個(gè)基點(diǎn)。金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年將有三次降息，從 9 月份開始。
盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐穩(wěn)健，但今年下半年的前景并不明朗。勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩，這將影響工資增長(zhǎng)。
雖然工資有所增長(zhǎng)，但第二季度扣除通脹和稅收因素后，家庭可支配收入的增長(zhǎng)更為緩慢，在第一季度增長(zhǎng) 1.3% 后，上一季度僅增長(zhǎng) 1.0%。
這意味著第二季度消費(fèi)者動(dòng)用儲(chǔ)蓄，同時(shí)也減少儲(chǔ)蓄用于支出。儲(chǔ)蓄率從一季度的3.8%降至3.5%，目前遠(yuǎn)低于大流行前的平均水平。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家還估計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的大部分影響仍未顯現(xiàn)。州政府和地方政府的收入也在放緩，這可能會(huì)削弱支出。此外，人們還擔(dān)心新的關(guān)稅問題，如果前總統(tǒng)特朗普在 11 月的總統(tǒng)大選中重返白宮，那么企業(yè)可能會(huì)采取進(jìn)口“前置”的做法。
盡管如此，由于預(yù)計(jì)今年將放松貨幣政策，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。
BMO Capital Markets首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Anderson表示："下半年，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)確實(shí)會(huì)放緩，進(jìn)入到低于潛在增長(zhǎng)率的軌道。"
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 20:30 美國(guó)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率
② 20:30 美國(guó)6月個(gè)人支出月率
③ 20:30 美國(guó)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率
④ 22:00 美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值
⑤ 22:00 美國(guó)7月一年期通脹率預(yù)期終值
⑥ 次日01:00 美國(guó)至7月26日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
⑦ 次日01:30 2024年巴黎奧運(yùn)會(huì)在法國(guó)舉行
