周四（12月14日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)2031美元/盎司附近。周三(12月13日)，美聯(lián)儲(chǔ)“意外”釋出鴿派信號，主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，若適當(dāng)將進(jìn)一步收緊政策。點(diǎn)陣圖上顯示，官員預(yù)計(jì)2024年將降息3次25個(gè)基點(diǎn)，市場對明年3月降息的押注回歸。貝萊德釋出重磅信號，美聯(lián)儲(chǔ)決定對投資者開綠燈，美聯(lián)儲(chǔ)非常愿意看到金融狀況有所放松，美元指數(shù)及美國債券均大幅下滑，貴金屬避險(xiǎn)功能凸顯，導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格錄得近兩個(gè)月來最大漲幅。貨幣政策放松的理由正在形成，盡管歷史上一直存在強(qiáng)勁的逆風(fēng)，但非孳息黃金的表現(xiàn)如此出色，這一事實(shí)可能會(huì)為2024年創(chuàng)下歷史新高提供條件。
美聯(lián)儲(chǔ)2023年年度利率決議收官，該行決定將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變，符合預(yù)期。今年八次決議中，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了四次25個(gè)基點(diǎn)的加息，另外四次維持利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，為2024年及以后的多次降息設(shè)定了時(shí)間表，美元指數(shù)應(yīng)聲下挫。美國10年期基準(zhǔn)國債收益率8月來最低，下跌17.29個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.0296%，盤中交投于4.2083%-4.0051%區(qū)間。2年期美債收益率跌至自6月中旬以來的最低水平，跌27.08個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.4579%，盤中交投于4.7348%-4.4244%區(qū)間。美國5年期國債收益率跌破4%，為7月20日以來最低?！靶聜酢薄oubleline Capital創(chuàng)始人岡拉克表示，美聯(lián)儲(chǔ)保持利率不變現(xiàn)已成為一種趨勢，美聯(lián)儲(chǔ)相信他們自己已經(jīng)完成本輪周期的加息行動(dòng)，美國明年六6月份CPI年率可能到達(dá)2.4%。他表示，“明年我們將看到美債收益率降至3字頭的低區(qū)間。預(yù)計(jì)美國國債收益率到2024年將回落至4.0%以下，可能會(huì)處于3.0%-3.99%區(qū)間的低端;收益率曲線可能會(huì)在2024年上半年反轉(zhuǎn)，從而結(jié)束當(dāng)前的倒掛狀態(tài);美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不比預(yù)期更多地降息?！?/p>
隨著通貨膨脹率的放緩和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)的政策制定者一致投票決定將基準(zhǔn)隔夜拆借利率維持在5.25%-5.5%的目標(biāo)區(qū)間。
在決定按兵不動(dòng)的同時(shí)，委員會(huì)成員還預(yù)計(jì)，2024年至少會(huì)有3次降息，假設(shè)幅度為0.25個(gè)百分點(diǎn)。這低于市場定價(jià)的4次，但比官員們此前暗示的更為激進(jìn)。
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)明年2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為83.5%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為16.5%。到明年3月維持利率不變的概率為20.9%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為66.7%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為12.4%。
Kinesis Money 的市場分析師Carlo Alberto De Casa表示：“黃金正在根據(jù)收益率市場的情況進(jìn)行重新定價(jià)，因?yàn)橥顿Y者一直非常有信心美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年上半年迅速降息，但現(xiàn)在市場對此不太確定?！?/p>
Heraeus貴金屬公司大宗商品分析師發(fā)布了2024年展望，他們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)放緩迫使美聯(lián)儲(chǔ)降息，新的一年金價(jià)將在1880美元/盎司至2250美元/盎司之間交易。分析師指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，黃金表現(xiàn)相對較好，為美元提供了堅(jiān)實(shí)的支撐，并將債券收益率推高至多年高位。
歐洲貴金屬公司預(yù)測全球經(jīng)濟(jì)衰退助力避險(xiǎn)需求!
Heraeus貴金屬(Heraeus Precious Metals)公司表示，由于全球面臨潛在的經(jīng)濟(jì)衰退，迫使投資者尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)黃金將成為2024年貴金屬行業(yè)表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。
Heraeus貴金屬公司大宗商品分析師發(fā)布了2024年展望，他們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)放緩迫使美聯(lián)儲(chǔ)降息，新的一年金價(jià)將在每盎司1,880美元至2,250美元之間交易。分析師指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，黃金表現(xiàn)相對較好，為美元提供了堅(jiān)實(shí)的支撐，并將債券收益率推高至多年高位。
分析師在報(bào)告中表示：“盡管歷史上一直存在強(qiáng)勁的逆風(fēng)，但非孳息黃金的表現(xiàn)如此出色，這一事實(shí)可能會(huì)為2024年創(chuàng)下歷史新高提供條件，因?yàn)樨泿耪叻潘傻睦碛烧谛纬??！?/p>
分析師表示，雖然較低的利率將是黃金市場的最大驅(qū)動(dòng)力，但投資需求對金價(jià)的持續(xù)上漲至關(guān)重要。
“價(jià)格上漲往往會(huì)促使資金流入黃金基金，盡管在2023年情況并非如此。”分析師表示，截至2023年6月底，盡管金價(jià)今年迄今上漲超5%，但黃金ETF的凈流出量為約為8 億美元，“如果金價(jià)繼續(xù)攀升，那么明年需求可能會(huì)進(jìn)一步增長。
分析師還預(yù)計(jì)，央行需求將在新的一年保持穩(wěn)定。分析師表示：“新興市場的購買趨勢現(xiàn)在可能已經(jīng)根深蒂固，各國央行的強(qiáng)勁需求預(yù)計(jì)將持續(xù)到2024年?！?/p>
雖然經(jīng)濟(jì)放緩將支持黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但Heraeus貴金屬公司預(yù)計(jì)黃金將打壓白銀和鉑族金屬。
分析師表示：“較低的利率可能會(huì)對白銀價(jià)格構(gòu)成支撐，但降息通常表明經(jīng)濟(jì)正在苦苦掙扎，這使得白銀的貴重和工業(yè)特性不一致?！鞍足y價(jià)格明年可能會(huì)上漲，但表現(xiàn)遜于黃金。白銀的工業(yè)和貴金屬方面可能會(huì)朝著相反的方向發(fā)展。
該公司預(yù)計(jì)，到2204年，白銀的交易價(jià)格將在每盎司22美元至29美元之間。
分析師表示：“黃金與白銀的比率高于其長期平均水平，但它可以走高，就像過去六次美國經(jīng)濟(jì)衰退中的五次一樣，因?yàn)辄S金的表現(xiàn)優(yōu)于白銀?！?/p>
分析師還認(rèn)為，到2024年，經(jīng)濟(jì)增長疲軟將對鉑金的工業(yè)需求造成壓力。該公司預(yù)計(jì)明年鉑金價(jià)格將在800美元至1000美元之間。
分析師表示：“盡管市場處于赤字狀態(tài)，但宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟帶來的下行壓力可能會(huì)使價(jià)格保持在與今年類似的交易區(qū)間內(nèi)。
他們表示，貴金屬行業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)可能是鈀金，因?yàn)樾枨罄^續(xù)下降。價(jià)格可能跌至700美元的低點(diǎn)，因?yàn)槊堪凰?200美元的價(jià)格限制了市場的上行空間。
分析師寫道：“鈀金價(jià)格仍有進(jìn)一步下跌的空間，因?yàn)樗鼜慕陙淼臉O端水平恢復(fù)到歷史正常水平。明年的需求和供應(yīng)都存在風(fēng)險(xiǎn)，但即使在預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)赤字的市場中，需求增長不足也會(huì)帶走一些價(jià)格支撐。”
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 08:30 澳大利亞11月季調(diào)后失業(yè)率
② 16:30 瑞士央行公布利率決議
③ 17:00 IEA公布月度原油市場報(bào)告
④ 20:00 英國央行公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要
⑤ 21:15 歐洲央行公布利率決議
⑥ 21:30 美國至12月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
⑦ 21:30 美國11月零售銷售及進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率
⑧ 21:45 歐洲央行行長拉加德召開新聞發(fā)布會(huì)
⑨ 23:00 美國10月商業(yè)庫存月率
⑩ 23:30 美國至12月8日當(dāng)周EIA天然氣庫存
