美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)18個(gè)月的加息似乎只給世界其他經(jīng)濟(jì)體帶來了“災(zāi)難”。上周四公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)第三季度的年化增長率為4.9%，這樣迅猛的增長再一次與市場此前疲軟的預(yù)測相違背。

事實(shí)上，上周四公布的GDP數(shù)據(jù)是自2021年以來最強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)。然而我們需要注意，美聯(lián)儲(chǔ)前不久實(shí)行了幾十年來最激進(jìn)的緊縮貨幣政策。自去年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)11次上調(diào)利率，利率達(dá)到22年來的最高點(diǎn)5.25%至5.5%，而所有這些都是為了給經(jīng)濟(jì)降溫并抑制通脹。

但是在今年夏天，我們可以發(fā)現(xiàn)美國的經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未受到抑制，尤其是消費(fèi)支出所帶來的的繁榮。

數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)支出占美國第三季度經(jīng)濟(jì)增幅的一半以上。同時(shí)在勞動(dòng)力市場火熱的支撐下，工人的持續(xù)需求給了人們繼續(xù)購買的信心。

除此之外，美國股市的整體表現(xiàn)也非常好，房價(jià)非常高。疫情期間，即使沒有足夠“余額”，消費(fèi)者也能獲得相關(guān)資金補(bǔ)貼。

不過很顯然，美國的這種增長無法持續(xù)。一是在過去的加息舉措產(chǎn)生影響后，企業(yè)和家庭將難以承受借貸成本飆升的壓力。其次，隨著人們在疫情期間積攢的儲(chǔ)蓄逐漸變少，美國消費(fèi)者的力量也會(huì)慢慢減弱。

安永帕臺(tái)農(nóng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)科表示，在第三季度表現(xiàn)如此強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)引擎“即將熄火”。他說:“在整個(gè)夏季，所有推動(dòng)消費(fèi)者支出的積極因素都相當(dāng)強(qiáng)勁，但我們已經(jīng)看到其中一些因素明顯減弱，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月其他因素也會(huì)減弱。此外，一旦市場感受到償債成本上升，就業(yè)和消費(fèi)等一系列領(lǐng)域都會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。”

根據(jù)彭博社的預(yù)測，下季度美國GDP增速將降至僅0.8%，比第三季度低逾4個(gè)百分點(diǎn)，2024年前三個(gè)月將觸底回升至0.2%。Pantheon Economics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，下個(gè)季度的增長甚至可能降至零。

不過美國財(cái)政部長耶倫上周四表示，這些數(shù)據(jù)并未顯示出“任何衰退跡象”，但是她也承認(rèn)，上個(gè)季度的增長速度不太可能重現(xiàn)。