周五（10月27日）晚，美國(guó)將公布9月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)將顯示9月份物價(jià)增長(zhǎng)繼續(xù)降溫。作為美聯(lián)儲(chǔ)偏愛(ài)的通脹指標(biāo)，這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)官員來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的信號(hào)。
周四（10月26日）晚公布的美國(guó)第三季度GDP數(shù)據(jù)錄得4.9%，超過(guò)預(yù)期的4.3%，為前值2.1%的兩倍多，創(chuàng)下2021年第四季度以來(lái)新高。這狠狠地打臉了此前的衰退論。不過(guò)，保持第三季度的快速增長(zhǎng)可能很困難，更高的長(zhǎng)期收益率可能會(huì)導(dǎo)致一些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域降溫。
此外，同時(shí)公布的美國(guó)第三季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值錄得2.4%，創(chuàng)2021年第一季度以來(lái)新低。鴿派的核心PCE數(shù)據(jù)低于預(yù)期，蓋過(guò)了鷹派的GDP增長(zhǎng)驚喜，令市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)今年余下時(shí)間將保持利率不變，帶動(dòng)美元指數(shù)短線上揚(yáng)后下挫。
摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將認(rèn)識(shí)到近期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，但隨著金融環(huán)境的收緊，將軟化有關(guān)進(jìn)一步緊縮需求的指引。
PNC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美聯(lián)儲(chǔ)很可能滿足于維持利率不變，但能源價(jià)格上漲或強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)導(dǎo)致的通脹上升可能會(huì)導(dǎo)致進(jìn)一步加息，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)額外的阻力。
CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為98.5%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.50%-5.75%區(qū)間的概率為1.5%。到12月維持利率不變的概率為81.6%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)概率為18.1%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)概率為0.3%。
今晚的數(shù)據(jù)將有助于市場(chǎng)進(jìn)一步揣摩美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)是否會(huì)再次加息。據(jù)FactSet調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，核心PCE數(shù)據(jù)將顯示，9月份通脹年率將為3.7%，低于8月份的3.9%。
而按月率計(jì)算，核心PCE預(yù)計(jì)將加快增長(zhǎng)步伐。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，9月份核心PCE指數(shù)將上升0.3%，高于8月份的0.1%。
Pepperstone激石分析師認(rèn)為，必須有一個(gè)大幅上升的數(shù)據(jù)才能讓12月FOMC會(huì)議上調(diào)利率成為可能。11月的加息不在討論之列，因?yàn)槭袌?chǎng)普遍認(rèn)為維持不變是板上釘釘。
CMC首席市場(chǎng)分析師表示，在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)背景下，美聯(lián)儲(chǔ)非常不愿意在下周的會(huì)議上發(fā)出信號(hào)，表明就進(jìn)一步加息而言，他們已經(jīng)完成了。美聯(lián)儲(chǔ)將希望讓市場(chǎng)認(rèn)為，從現(xiàn)在到年底，美聯(lián)儲(chǔ)可能還會(huì)再次加息。如果美聯(lián)儲(chǔ)需要再次加息，他們也將等到12月，以確保有必要再次加息，屆時(shí)將有更多數(shù)據(jù)可用。
對(duì)于美元后市的走向，新加坡華僑銀行指出，雖然美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的可能性仍然存在，但他們美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束了當(dāng)前的加息周期。由于利率已經(jīng)達(dá)到限制性水平、通脹有放緩跡象以及市場(chǎng)對(duì)未來(lái)通脹的預(yù)期下降，這些因素應(yīng)該能夠合理地支持美聯(lián)儲(chǔ)延長(zhǎng)維持目前的政策利率的時(shí)間，并最終進(jìn)行政策轉(zhuǎn)變。當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，美元可能會(huì)走低。因此，疲軟的數(shù)據(jù)，特別是疲軟的PCE核心數(shù)據(jù)可能會(huì)打壓美元。
