縱觀主流貨幣，今年以來日元下跌近25%，歐元15%，英鎊14%，人民幣9.5%，相對(duì)而言我們還好一些，不過也算是人民幣歷史上一次重要的下跌，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息仍在繼續(xù)。
可見美元收割財(cái)富哪兒哪兒都不好過，連一層不變的日本都通脹了，有人說如果不是央行在調(diào)控匯率，人民幣的日子更不好過，的確如此，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
為此國(guó)有商業(yè)銀行今日紛紛下調(diào)了存款利率，一年的，兩年的，三年的等等。
表面上看兩者似乎關(guān)聯(lián)很弱，畢竟存款利率下調(diào)目的很明顯，一方面刺激老百姓消費(fèi)，另一方面緩解銀行壓力。這些都是我們能看到的，背后確實(shí)人民幣與美元博弈的決心。
先說說匯率與利率這點(diǎn)事：
人民幣匯率下跌，帶動(dòng)貨幣貶值最主要的體現(xiàn)是進(jìn)口成本增加，上半年我們買了8.66萬億元的東西，粗略算一下相當(dāng)于我們多花了8227億元，相當(dāng)于新疆自治區(qū)上半年的GDP。
花的錢多了，但是購(gòu)買力沒上來，上半年的社會(huì)消費(fèi)品零售總額還是下降了0.7%，即需求還是起不來，要讓老百姓手里有錢，但又不能印鈔，怎么辦。
于是我們各種降利率，一方面為增加融資，前面已經(jīng)做了不少，另一方面就要全社會(huì)發(fā)力(企業(yè)+居民)消費(fèi)，因此下調(diào)存款利率將“無用”的錢投入市場(chǎng)。
于是邏輯產(chǎn)生了：匯率適當(dāng)下跌，利率下調(diào)只為刺激消費(fèi)。
對(duì)內(nèi)的措施目的只有一個(gè)，穩(wěn)住大盤，對(duì)于我們來說做到不難，需要時(shí)間磨磨，即存款利率下調(diào)是配套舉措，企業(yè)好過以后，民眾收入才會(huì)增加，才有膽量消費(fèi)，才能把存款變成交易，這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制需要些功夫。
更重要的是應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)，即美元持續(xù)升值下的影響。
由于資本管制，美元直接收割我們的財(cái)富基本不現(xiàn)實(shí)，但間接的干影響也不是鬧著玩的。
還記得我們前年剛剛推出的《外商投資法》嗎，里面有一條相當(dāng)重磅——外國(guó)投資者可自由匯入、匯出人民幣或外匯。
于是這兩年越來越多的華爾街巨頭在中國(guó)投資金融市場(chǎng)，當(dāng)然實(shí)體投資也相當(dāng)多，作為對(duì)外開放的重要一步，這步必須邁。
可我們也得提防那些不懷好意的國(guó)際資本，剛來的時(shí)候你看不出好壞，等到有了動(dòng)作意圖就很明顯了。
上半年有幾個(gè)月國(guó)內(nèi)股市、債市部分資金從中國(guó)去了美國(guó)，這批人就是去年來的，美國(guó)利用輿論詆毀我們經(jīng)濟(jì)，然后這波人撈完就走了，當(dāng)然絕大多數(shù)國(guó)際資本還在。
說實(shí)話，這些錢不能說不多，但金融市場(chǎng)沒那么好混，美國(guó)利用各種手段以美元掠奪我們的財(cái)富數(shù)量不會(huì)多，而且跑了的原本就是外來的。
于是當(dāng)存款利率下來以后，部分資金會(huì)進(jìn)入到金融領(lǐng)域，說是部分實(shí)際上規(guī)模也不小，以往正常情況下每年也有十幾萬億流向股市、期市、債市。
解釋一下我國(guó)的存款構(gòu)成，四成是住戶，六成是企業(yè)，存款利率下來涌入市場(chǎng)的錢以企業(yè)為主，居民當(dāng)然也會(huì)釋放，不過基本上在等企業(yè)紓困，收入增加后。而企業(yè)之所以先行是因?yàn)榇婵罾⑴c貸款利息差距拉大，需要尋找新的投資渠道。
這些資金大多都是用來穩(wěn)定市場(chǎng)用的，此時(shí)正逢美國(guó)在搞中概股，不斷刺激估價(jià)下跌，香港市場(chǎng)，滬深兩市不可避免的增加波動(dòng)。
這就給了華爾街之狼掠奪的機(jī)會(huì)，所以在美元收割的時(shí)候有許多來自美國(guó)的資本進(jìn)入我們國(guó)家股市、債市等。
市場(chǎng)中的兩股勢(shì)力形成了對(duì)立，只要有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)那些帶著收割目的來的資本必然會(huì)乘機(jī)攫取利潤(rùn)，外部再有美國(guó)各種造謠，更加肆無忌憚。
因此，存款利率下調(diào)后，我們需要密切注意金融市場(chǎng)的變化，當(dāng)然我們自己先不能亂，否則就給了他們可乘之機(jī)。
最后說一說另一個(gè)好處，存款利率下來以后也給了未來貸款利率下來的空間，企業(yè)融資就更好了。
如此一來能減少企業(yè)美元貸款以及美元債的發(fā)行，目前兩者加起來今年籌集了1000億美元，同比大降了46%，在美元加息背景下這是好事情。
在存款利率引導(dǎo)下貸款利率再降，更能夠減少中企對(duì)美元的依賴，否則美元加息收割的利息也不少。
