受持續(xù)的新冠疫情、俄烏戰(zhàn)爭和通脹擔(dān)憂加劇的影響，全球經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入一場完美風(fēng)暴。這場風(fēng)暴不僅對深陷債務(wù)危的小國造成了沖擊，對中國也構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)。很多人開始擔(dān)心，中國今年5.5%的增長目標(biāo)可能無法實(shí)現(xiàn)。
不管是官方還是普通消費(fèi)者都展示出了這種擔(dān)憂。由于最近的上海封鎖，消費(fèi)者信心正在下降，制造業(yè)活動已滑入收縮區(qū)域，經(jīng)濟(jì)需要新的政策措施來彌補(bǔ)。不過雖然經(jīng)濟(jì)預(yù)測人士下調(diào)了中國2022年的增長預(yù)期，但現(xiàn)在一切都還為時(shí)過早，因?yàn)榻衲晖硇r(shí)候還有空間實(shí)施正確的激勵(lì)措施，促進(jìn)消費(fèi)需求和企業(yè)投資回升。
隨著封鎖的放松和經(jīng)濟(jì)信心的恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增長將會反彈。在2020年初的疫情危機(jī)之后，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了重大反彈，只要政策正確，這種反彈是可以再次發(fā)生的。
在最近的會議中，國家也表示將竭盡全力穩(wěn)定局勢。這將意味著更多的貨幣寬松政策、更寬松的信貸環(huán)境、更大程度的財(cái)政擴(kuò)張，以及盡可能長時(shí)間地保持人民幣的競爭力。
在今年全球經(jīng)濟(jì)處于逆風(fēng)的情況下，如果有任何一個(gè)主要工業(yè)國家有能力加快復(fù)蘇勢頭，那么中國作為世界上最大的計(jì)劃市場經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)該是最有可能成功的。今年我國經(jīng)濟(jì)增速可能達(dá)到5%以上。
近幾個(gè)月來，遏制疫情蔓延的努力無疑對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了影響。3月份我國消費(fèi)者信心從2月的120.5大幅下降到113.2，遠(yuǎn)低于2021年2月127的危機(jī)后高點(diǎn)。消費(fèi)者信心也因全球動蕩、不斷上升的失業(yè)率以及通脹加劇而受到拖累。近幾個(gè)月來，中國失業(yè)率也有所上升，從去年10月的4.9%升至今年4月的6.1%，疫情危機(jī)高峰時(shí)期的失業(yè)率為6.2%。
消費(fèi)者的樂觀情緒正在下降，這并不奇怪，尤其是近期房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷。在投資者信心承壓的情況下，4月份新房銷售價(jià)格接近持平，僅較上年同期上漲0.7%。與此形成對比的是，2019年5月疫情爆發(fā)前的周期性峰值為10.7%。
新房銷售價(jià)格以及消費(fèi)者信心/圖源：SCMP
鑒于消費(fèi)支出占中國經(jīng)濟(jì)的比重高達(dá)65%，也難怪預(yù)測人士對今年的增長潛力持更悲觀的看法，一些獨(dú)立的外部機(jī)構(gòu)對今年中國經(jīng)濟(jì)增長潛力的預(yù)測甚至只有3%。但是在主要的國際預(yù)測機(jī)構(gòu)中，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織仍預(yù)計(jì)，2022年中國經(jīng)濟(jì)增速將保持在5%左右。
不過好消息是，在本月，中國央行創(chuàng)紀(jì)錄地下調(diào)了五年期貸款市場報(bào)價(jià)利率，這是有記錄以來的最大一次降息，也是今年以來的第二次降息。此舉將在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟之際提振房地產(chǎn)市場和長期貸款需求。
不過，要實(shí)現(xiàn)增長目標(biāo)還有很多工作要做，最重要的是，中國的復(fù)蘇應(yīng)集中在提振消費(fèi)者的信心上。雖然不排除進(jìn)一步降息的可能性，但降低商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率的空間更大，通過降低借款人的貸款成本，釋放更多資金用于放貸。另外，目前中國必須確保更多的減稅和額外的政府支出，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更快復(fù)蘇。比較幸運(yùn)的一點(diǎn)是，中央政府擁有充足的預(yù)算資源來推動通貨再膨脹。
另一個(gè)好的信號是，封鎖了近2個(gè)月的上海即將在6月重新開放，這一進(jìn)展將改善中國經(jīng)濟(jì)放緩的局勢。在其他城市，隨著病例的下降和限制放松，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在5月份已經(jīng)出現(xiàn)初步改善。周二國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)超出預(yù)期，從4 月份的 47.4升至 49.6，而衡量服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)商業(yè)景氣的非制造業(yè)指數(shù)從 4 月的 41.9 升至 5 月的 47.8，這說明近期國家出臺的一系列疏通物流和產(chǎn)業(yè)鏈的政策是有效的。
圖源：SCMP
雖然外界的聲音是今年可能無法實(shí)現(xiàn)5.5%的增長目標(biāo)，但是如果有積極的前瞻性規(guī)劃，達(dá)到這一目標(biāo)并不是難事。
