周四(5月19日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1815美元/盎司附近。周三(5月18日)，黃金期貨收盤走低，此前在小幅上漲和下跌之間來回波動，令金價從3個月低點反彈的勢頭暫停。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1816.38元/盎司，上漲1.47美元或0.08%，日內(nèi)最高觸及1824.66美元/盎司，最低觸及1807.16美元/盎司。

COMEX 6月黃金期貨收跌約0.2%，報1815.90美元/盎司。

其他貴金屬也紛紛下挫：7月份交割的白銀價格下跌1%，收于21.544美元/盎司;7月鉑金下跌2%，收于924.40美元/盎司;6月鈀金下跌2%，收于1992.60美元/盎司。

美元不斷飆升給黃金帶來了壓力。鑒于美聯(lián)儲改變寬松貨幣政策立場、抗擊高通脹的舉措引發(fā)市場近期出現(xiàn)波動，緊張不安的投資者轉(zhuǎn)而轉(zhuǎn)向美元和美國國債。

美國財政部長耶倫周三就“具有挑戰(zhàn)性和不確定性的全球經(jīng)濟前景”警告，稱食品和能源價格上漲將抑制產(chǎn)出和支出，并提高“世界各地”的通貨膨脹。

但耶倫也表示，考慮到美國強勁的勞動力市場和經(jīng)濟，以及美國釋放戰(zhàn)略石油儲備以避免國內(nèi)能源價格飆升，美國“在許多方面處于最佳位置”。

據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，盡管近期金價上漲，但5月份迄今為止，金價仍下跌了5.1%。據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)，金價較3月8日高位2040.10美元仍低11%。

“我們將價格下滑歸因于良好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)帶來的債券收益率上升——10年期美國國債收益率再次升至3%。另一方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾的鷹派言論很可能發(fā)揮了作用，”德國商業(yè)銀行(Commerzbank)大宗商品分析師Daniel Briesemann在一份報告中表示。

較高的收益率提高了持有無收益資產(chǎn)的機會成本。

鮑威爾周二下午在《華爾街日報》的一個活動上表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，直到有“明確且令人信服的證據(jù)”表明通脹正在下降。鮑威爾表示，如有必要，美聯(lián)儲將毫不猶豫地將利率上調(diào)至“普遍理解的中性水平”之上，以拉低通脹。中性增長率是指政策既不會促進也不會減緩經(jīng)濟增長的水平。

鮑威爾表示，抗擊通脹可能會在經(jīng)濟增長或失業(yè)率方面帶來一些痛苦，但“合理”的途徑仍將有助于實現(xiàn)“軟著陸”。

機構(gòu)：黃金仍處于長期牛市！

據(jù)VanEck貴金屬團隊稱，黃金市場仍處于長期牛市，但在本應(yīng)是一個完美環(huán)境的情況下，美元的上漲限制了金價走勢。

在最新的貴金屬報告中，投資公司VanEck國際投資者黃金基金(INIVX)投資組合經(jīng)理兼策略師Joe Foster和副投資組合經(jīng)理Imaru Casanova表示，美元走強是導(dǎo)致當前黃金市場承壓的原因。

盡管這些策略師仍長期看好黃金，但他們表示，隨著美元在20年來最高水平附近交投，黃金可能繼續(xù)承壓。

美元指數(shù)目前為103附近交投;與此同時，金價仍徘徊在1800美元左右。

“黃金正再次發(fā)揮其作為金融避風港和財富儲備的歷史作用。然而，考慮到已經(jīng)發(fā)生的一切，許多黃金倡導(dǎo)者想知道金價為什么沒有漲得更高，”他們在報告中說?！半m然黃金和美元有時會在嚴重的金融壓力時期同時走高，但正常情況下二者走勢相反。我們認為，在當前的牛市中，堅挺的美元抑制了黃金的上漲?！?/p>

在美聯(lián)儲率先加息的情況下，全球貨幣政策差距不斷擴大，支撐了美元目前的漲勢。越來越多的人預(yù)期，美聯(lián)儲將在未來三次貨幣政策會議上每次加息50個基點。

盡管美元繼續(xù)打壓黃金市場，但Foster和Casanova表示，這種環(huán)境對全球經(jīng)濟構(gòu)成重大風險，最終可能支撐金價。

“除了潛在的債務(wù)混亂之外，通脹和利率上升也可能帶來一系列意想不到的后果，也就是‘黑天鵝’。第一個可能來自日本，它的債務(wù)/GDP比率在發(fā)達國家中最高。正因為如此，日本金融體系無法容忍更高的利率?！?/p>

“其他國家可能也會感受到美元升值的刺痛。根據(jù)國際清算銀行(BIS)的數(shù)據(jù)，截至去年第三季度，美國以外借款人所欠的美元債務(wù)總計13萬億美元。隨著美元升值，這些債務(wù)以本幣計算會變得更加昂貴。”

除了美元動能大漲帶來的經(jīng)濟風險上升外，VanEck看好黃金還因為他們預(yù)計通脹將令實際利率保持在低位。這位策略師說，上一次通貨膨脹失控是在上世紀七八十年代，當時美國中央銀行不得不大幅提高利率，以降低通貨膨脹率。

“如今，聯(lián)邦基金利率為0.025% - 0.050%，而核心個人消費支出利率為5.2%。這表明10%的聯(lián)邦基金利率是合適的，這個利率可能會摧毀美國經(jīng)濟?！薄巴浀脑S多驅(qū)動因素可能一開始是外源性沖擊，但現(xiàn)在代表著經(jīng)濟中的結(jié)構(gòu)性變化?！?/p>

后市展望

1.DailyFX外匯策略師Ilya Spivak表示，金價自上周末以來一直在盤整，但整體方向是向下，跌向1750美元左右?！皢栴}是，我們什么時候才能找到新的動力，把我們帶到那里?”

“黃金非常關(guān)注利率和貨幣政策前景，尤其是美國的貨幣政策，”Spivak表示，并補充稱美元漲勢尚未結(jié)束。

2.瑞士信貸經(jīng)濟學家認為，金價跌破了從去年8月開始的上行趨勢線和200日均線1838/28美元的支撐，將重新測試從兩年區(qū)間底部開始的關(guān)鍵的長期支撐1691/77美元。只有跌至該支撐下方才會形成一個重要的頂部。

3.FXStreet分析師Dhwani Mehta發(fā)布報告稱：“目前短期支撐似乎為1800美元關(guān)口，如破將測試數(shù)月低點1787美元。多頭最后的防守水平為1月28日觸及的2022年低點1780美元。 若反彈，關(guān)注其能否持續(xù)突破下降趨勢線阻力1821美元。如突破，多頭有望再度挑戰(zhàn)位于1836美元的200日移動均線。如收于后一水平之上，將是啟動任何有意義反彈行情的關(guān)鍵。 ”

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust周二表示，其黃金持倉從周一的1053.28噸下降0.4%至1049.21噸，為連續(xù)第9日下跌。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 澳大利亞4月季調(diào)后失業(yè)率

②16:00 歐元區(qū)3月季調(diào)后經(jīng)常帳

③18:00 英國5月CBI工業(yè)訂單差值

④19:30 歐洲央行公布4月貨幣政策會議紀要

⑤20:30 美國至5月14日當周初請失業(yè)金人數(shù)

⑥20:30 美國5月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

⑦22:00 美國4月成屋銷售總數(shù)年化

⑧22:00 美國4月諮商會領(lǐng)先指標月率

⑨22:30 美國至5月13日當周EIA天然氣庫存