美國(guó)走在衰退之路

如今，美國(guó)的地緣政治野心把其稱作美帝再合適不過，盡管這是上個(gè)世紀(jì)美利堅(jiān)的代名詞，然而華盛頓霸權(quán)實(shí)力的衰落與過去偉大帝國(guó)的消亡如今又何其相似。

歷史證明，帝國(guó)的實(shí)際衰落沒有固定的日期，衰退的標(biāo)志應(yīng)該是影響力和凝聚力的長(zhǎng)期減弱。

西哥特人于410年洗劫羅馬；1956年蘇伊士危機(jī)對(duì)英國(guó)造成的屈辱；1989年11月9日柏林墻的倒塌對(duì)蘇聯(lián)解體影響，與2016年特朗普入主白宮，遭世界摒棄幾乎是一樣的歷史進(jìn)程。

目前，我們生活在同樣動(dòng)蕩的時(shí)代，百年未有之大變局在新冠疫情下變得更加撲朔迷離。

2022年2月26日可能是歷史書上的一個(gè)這樣的日子。就在此時(shí)，以美國(guó)為首的G7攫取了俄羅斯6300億美元的外匯儲(chǔ)備。

過去幾十年，隨著經(jīng)濟(jì)制裁越來越多地被用作強(qiáng)制權(quán)力工具，美元的作用已被削弱，七國(guó)集團(tuán)凍結(jié)俄羅斯在外國(guó)資產(chǎn)的是一個(gè)歷史性時(shí)刻，美元將越來越不再是全球統(tǒng)一的價(jià)值儲(chǔ)存手段。

美元之危1——逆全球化

話說回來，因果循環(huán)報(bào)應(yīng)不爽，美國(guó)用美元作為武器怎么可能會(huì)高枕無憂，那么美元害怕什么？

這里先從2016年這個(gè)標(biāo)志性時(shí)間說起，這一年美國(guó)迎來了歷史上第一位從來沒有從政經(jīng)驗(yàn)的商人總統(tǒng)，中國(guó)人常說無商不奸，的確在特朗普身上體現(xiàn)的淋漓盡致。

美國(guó)優(yōu)先被川普吹向世界，貿(mào)易全球化成為保護(hù)主義壁壘，并且延續(xù)至今。雙邊協(xié)議以及對(duì)關(guān)鍵制造能力自給自足的日益增長(zhǎng)的渴望越來越成為美國(guó)政治家把弄的手段。

這期間，越來越多的國(guó)家試圖減少對(duì)美元或SWIFT支付系統(tǒng)的依賴，世界看到的結(jié)果是對(duì)美元或SWIFT支付系統(tǒng)的正在走向碎片化，沖擊美國(guó)二戰(zhàn)后建立的國(guó)際金融體系。

尤其是布雷頓森林體系瓦解后，美元在世界的地位是由經(jīng)濟(jì)全球化拼湊起來的，現(xiàn)如今美國(guó)正在將其一步一步打碎。

美元之危2——美債被冷落

如果說真正讓美元融于世界，現(xiàn)在卻也是美元最膽寒的時(shí)刻，一切還要從2008年金融危機(jī)開始。

股市動(dòng)蕩，企業(yè)倒閉，最負(fù)盛名的銀行之一雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)，養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄蒸發(fā)，人們失業(yè)。

這些問題的中心是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。

美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能對(duì)貪婪的銀行家和高風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)交易員進(jìn)行檢查，導(dǎo)致了人們記憶中最痛苦的經(jīng)濟(jì)衰退。吉姆羅杰斯等華爾街巨擘把這一時(shí)刻稱為美元崩盤的序幕。

于是，老美開始從國(guó)外借入巨額資金為供給美國(guó)財(cái)政支出，從未有過的驚慌讓全球投資者對(duì)美元產(chǎn)生了質(zhì)疑，賣出美元在華爾街叫賣，美國(guó)政府債券開始垃圾一樣在被瘋狂拋售。

這時(shí)候，美國(guó)給歐洲、中國(guó)、日本分別打電話，告訴說美債仍然是最好的資產(chǎn)，于是各國(guó)中央銀行紛紛加大美國(guó)國(guó)債購(gòu)買，10年期國(guó)債收益率從5.3%暴跌至2%的水平，債券被搶的飛起。

與此同時(shí)，世界的美元儲(chǔ)備大規(guī)模建立起來，這才是美元真正根植世界的開始，十多年來，但凡出現(xiàn)地緣政治或經(jīng)濟(jì)問題，稍有危機(jī)，美債就被捧為香餑餑。也因此，每一次美聯(lián)儲(chǔ)有所動(dòng)作，收割世界財(cái)富，美債也成為了最大的幫兇。

之所以說美元現(xiàn)在膽寒，那是因?yàn)槊绹?guó)凍結(jié)俄羅斯外匯儲(chǔ)備，這就意味著也動(dòng)搖了美元的根基。

盡管俄羅斯美債持有量少的很，但世界各國(guó)央行的外匯儲(chǔ)備美債是主要組成部分，在這個(gè)問題上動(dòng)手腳，必然使得各國(guó)央行重新評(píng)估其對(duì)美元的依賴程度，畢竟現(xiàn)如今美債是美元的根。

尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家，GDP幾乎可以占到世界的50%，但是除了人民幣以外，沒有一個(gè)能管用，因此美債成為了這些國(guó)家穩(wěn)定匯率的主要工具。

因此，美元膽寒之處在于——美債不受世界青睞，因?yàn)閺?015年，外國(guó)投資者和中央銀行持有50%的未償美國(guó)國(guó)債，到2021年，這一數(shù)字只有33%了，再往下，美債又將無人問津。

中國(guó)掌握主動(dòng)權(quán)

說到這，必須陳述一個(gè)問題，美元的致命一擊的權(quán)利在中國(guó)手中？

美國(guó)的確害怕中國(guó)拋售美債，但話說回來，一般的拋售沒有任何意義，因?yàn)槭澜绶秶鷥?nèi)美國(guó)所謂的盟友還是不少的，這些國(guó)家也完全可以吃下這1萬億美元的“糧食”。

真正令山姆大叔惶恐，美元膽寒的是另外一個(gè)時(shí)機(jī)——美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，當(dāng)然這也是美元收割最直接手段，通過加息以后，拋售美債會(huì)吸引世界許多傾向于安全資產(chǎn)的投資者，而且會(huì)越來越多。

這個(gè)時(shí)候中國(guó)拋售美債就會(huì)引起這些投資者警惕，當(dāng)然要拋一定要大規(guī)模的“甩賣”，從規(guī)模和影響力來說，只有中國(guó)可以。這樣一來就能加劇世界金融市場(chǎng)的緊張情緒，迫使美聯(lián)儲(chǔ)介入并重新再買，以此強(qiáng)化美債市場(chǎng)購(gòu)買意愿不如預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

如此一來，各國(guó)極有可能出售美元并轉(zhuǎn)移到新的儲(chǔ)備貨幣，同時(shí)再度引起美國(guó)通脹，導(dǎo)致美元走軟，然而這個(gè)時(shí)候利率卻是上升的。

這些上升的利率可能會(huì)在全球產(chǎn)生反應(yīng)，擾亂了股市，并且伴隨更快、更大的波動(dòng)，再加上經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的轉(zhuǎn)變（即重新購(gòu)債的通脹泡沫），直接結(jié)果很可能引來更大的價(jià)格暴跌。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)必然再度全面崩潰，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候美國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀是利率不停漲，通脹也不停漲，用股市特點(diǎn)形容就——指數(shù)瘋狂上漲，但實(shí)際資金越來越少，這種泡沫的累積比起二戰(zhàn)以后任何一次危機(jī)都可怕，這時(shí)候的美債、美元再度失信于世，結(jié)果變?yōu)槿蜇泿艃?chǔ)備和支付的重新分配。