北京時(shí)間周四（11月4日）20:00英國(guó)央行公布利率決議，意外維持市場(chǎng)利率在0.1%不變，資產(chǎn)購(gòu)買總規(guī)模維持8950億英鎊不變。這一決定令交易員大驚失色，因?yàn)槭袌?chǎng)此前已基本定價(jià)英國(guó)央行這次要加息。

對(duì)加息投了反對(duì)票的英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利對(duì)此聲稱：我們誰(shuí)也沒(méi)說(shuō)過(guò)利率會(huì)在11月上升。針對(duì)市場(chǎng)有關(guān)英央行可能明年升息至1%的預(yù)期，貝利指出，這樣做會(huì)令經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率在預(yù)測(cè)期內(nèi)跌破2%的目標(biāo)。他還稱對(duì)這種觀點(diǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

但實(shí)際是，在過(guò)去幾周里，貝利放任有關(guān)加息近在眼前的猜測(cè)不斷升溫。在9月27日就經(jīng)濟(jì)面臨的艱難前景發(fā)出警告之后，貝利此后的講話重點(diǎn)放在了通脹意外上升和控制價(jià)格壓力的必要性上，這些言論導(dǎo)致市場(chǎng)完全消化了11月加息的預(yù)期。

英國(guó)央行利率決議公布后，貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在12月份加息13個(gè)基點(diǎn)（決議前預(yù)計(jì)加息26個(gè)基點(diǎn)）。交易員將英國(guó)央行首次加息15個(gè)基點(diǎn)的時(shí)間推遲至2022年2月，并進(jìn)一步削減了對(duì)英國(guó)央行的加息押注，預(yù)計(jì)2022年11月英國(guó)央行利率將達(dá)到1%。

就在此前，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行也都向金融市場(chǎng)釋放了“鴿派”信號(hào)。

周四凌晨02:00，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布11月開(kāi)始縮減購(gòu)債，每月減少購(gòu)債150億美元（100億美元美債和50億美元MBS），計(jì)劃將在2022年年中結(jié)束縮債。但隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，現(xiàn)在還不是提高基準(zhǔn)利率的時(shí)候，將在加息前保持耐心并等待就業(yè)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

周三（11月3日）歐洲央行行長(zhǎng)拉加德也表示，歐洲央行明年加息的可能性非常小，因通脹仍過(guò)低，這推翻了市場(chǎng)對(duì)于該行可能早至明年10月加息的預(yù)期。拉加德還對(duì)近期收益率的上升進(jìn)行打壓，警告稱歐洲央行將繼續(xù)使用緊急資產(chǎn)購(gòu)買措施，以壓低借貸成本。

全球國(guó)債收益率重挫，金價(jià)狂歡

在英國(guó)央行利率決議公布后，隔夜英鎊/美元短線下拉逾150點(diǎn)至1.35關(guān)口下方，跌超1%，勢(shì)創(chuàng)去年9月來(lái)最大單日跌幅。美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)，日內(nèi)漲超0.5%至日高94.475。

對(duì)利率預(yù)期最敏感的2年期英債收益率當(dāng)天一度急跌逾20個(gè)基點(diǎn)，盤中觸及四周低點(diǎn)0.475%。這是自2016年6月24日英國(guó)脫歐公投后的第二天以來(lái)最大的單日跌幅。

受到英債收益率暴跌的波及，歐美國(guó)債收益率隔夜也紛紛出現(xiàn)重挫。歐元區(qū)基準(zhǔn)的德國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌近6個(gè)基點(diǎn)，跌至-0.23%的1個(gè)月低點(diǎn)。10年期美債收益率盤中跌幅一度超過(guò)10個(gè)基點(diǎn)，尾盤下跌7.64個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.533%。

而現(xiàn)貨黃金在晚間20:30后持續(xù)加速上拉，逼近1800關(guān)口，較日低漲超25美元。

分析指出，在英國(guó)央行也意外放鴿之后，投資者開(kāi)始意識(shí)到，貨幣政策可能不會(huì)像幾個(gè)月前通脹飆升時(shí)某些人所擔(dān)心的那樣收緊。主要央行還在觀望，貨幣政策快速收緊的風(fēng)險(xiǎn)有所減小，這樣的預(yù)期轉(zhuǎn)變利好金價(jià)。

在過(guò)去一個(gè)月中，由于通脹環(huán)境變化與決策者所稱的“暫時(shí)性”并不相符，全球的利率期貨和債券市場(chǎng)都在調(diào)整預(yù)期，認(rèn)為美歐英等全球主要央行將提前加息。

然而，從本周早些時(shí)候“鷹派”程度不及預(yù)期的澳洲聯(lián)儲(chǔ)，到近兩日的美歐英三大央行，市場(chǎng)的加息押注似乎在短短幾天時(shí)間內(nèi)便遭遇了致命打擊，交易員已開(kāi)始重新評(píng)估全球貨幣政策的前景。