周一(6月7日)現(xiàn)貨黃金小幅下跌，因美元上揚(yáng)削弱黃金魅力，不過利率環(huán)境長期寬松的前景料難以很快改變，使得金價跌勢受限。短線多空方向較難判斷，可能偏于震蕩行情，建議投資者觀望為主。
美國勞工荒導(dǎo)致薪資走高 引發(fā)供應(yīng)鏈連鎖漲價潮
美國將于本周發(fā)布5月份的月度消費(fèi)物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，其所指示的通脹水平將在相當(dāng)程度上影響美聯(lián)儲后市的貨幣政策對策。在4月CPI超預(yù)期走高后，市場一度押注美聯(lián)儲將被迫考慮提早開始縮減QE規(guī)模，這令美元指數(shù)一度強(qiáng)力反彈，但在美聯(lián)儲官員強(qiáng)調(diào)通脹僅是“暫時性”狀況之后，其貨幣政策預(yù)期便重歸寬松，從而使得美元走勢繼續(xù)承壓。
負(fù)責(zé)監(jiān)測美國通脹率表現(xiàn)并適時做出政策反應(yīng)的美聯(lián)儲過去數(shù)月以來一直強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前通脹走高的原因是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了疫情重啟之后正處于重啟的檔口，在疫苗得到普遍注射，令疫情新感染與死亡規(guī)模都明顯下降，從而令政府和衛(wèi)生部門放松了公共場所的戒備等級后，此前積累的大量消費(fèi)需求正在被補(bǔ)償性地集中釋放，這也暫時性推高了市場物價水平。
于是，PCE通脹率同比水平在4月達(dá)到了13年高位3.6%。而業(yè)內(nèi)專家同時預(yù)計(jì)，5月CPI將繼續(xù)錄得0.5%的環(huán)比升幅，令同比升幅從4月的4.2%進(jìn)一步飆升至5.0%。
但造成通脹上行的原因還不僅僅是因?yàn)樾劫Y走高，事實(shí)上，如果勞動生產(chǎn)率同步提升，那么薪資的上漲就是合理行為。但眼下的問題便是，在疫情的干擾下，雇主多支出的勞動成本并不能百分之百地被轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力。而更糟糕的是，與原材料等成本不同，薪資一旦上升，就再也難以下降。于是，企業(yè)只好將薪資成本壓力向下游轉(zhuǎn)移，從而引發(fā)供應(yīng)鏈上的連鎖漲價潮，于是全社會物價齊齊上漲便水到渠成。
在此種狀況下，美國經(jīng)濟(jì)所面臨的通脹圖景將與美聯(lián)儲當(dāng)前預(yù)測的大相徑庭，其2%通脹率控制目標(biāo)將被實(shí)際CPI數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，所謂通脹抬頭只是“暫時”的說辭也將不攻自破。屆時，美聯(lián)儲將在通脹進(jìn)一步失控奔向天際，與采取強(qiáng)力緊縮措施重新窒息經(jīng)濟(jì)與就業(yè)活動之間，做出痛苦的二選一。而這就是當(dāng)前俄羅斯和土耳其等國央行遭遇的困境。而無論如何，一旦出現(xiàn)了這樣的狀況，美股崩盤將在所難免，美國經(jīng)濟(jì)的國際信譽(yù)與美元的儲備貨幣地位也將聲譽(yù)掃地。
黃金技術(shù)分析
日線級別：上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，讓黃金多頭絕處逢生。金價一度跌至低點(diǎn)1856，收盤卻再度站上1891。
盡管黃金價格距離6月1日高位1916已大幅回落，但上行趨勢線仍然未破，暗示多頭仍有進(jìn)一步的上行機(jī)會。不過短線似乎空頭占上風(fēng)，因K線繼續(xù)運(yùn)行于5日、10日均線下方，且MACD高位形成死叉。建議投資者暫時觀望。
今日金價下方可以關(guān)注21日均線支撐1874，若現(xiàn)貨金跌破這一水平，可以繼續(xù)關(guān)注趨勢線的支撐1861一線，200日均線支撐則在1842。
上方如果收復(fù)10日均線1896關(guān)口，則有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)6月1日高點(diǎn)1916以及布林帶上軌所在的1930。
溫馨提示：非農(nóng)刺激金價大漲，本周美國通脹數(shù)據(jù)攜兩大央行決議來襲！具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。
