隔夜美股上漲市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒普遍改善，加之又有一位美聯(lián)儲(chǔ)高官放風(fēng)將討論縮減QE，令不少債市多頭選擇獲利了結(jié)。周三（5月26日），10年期美債收益率自5月7日以來低位回升，上漲1.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.581%，結(jié)束此前連續(xù)4個(gè)交易日下跌態(tài)勢(shì)。金價(jià)也在美元和美債收益率的反彈中，重新跌落至1900美元關(guān)口下方。

周四（4月27日）凌晨，美國(guó)財(cái)政部拍賣了610億美元的5年期國(guó)債，得標(biāo)利率為0.788%，低于標(biāo)售截止時(shí)二級(jí)市場(chǎng)的收益率為0.794%，也比4月時(shí)的標(biāo)售低5.5個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，1518億美元的需求創(chuàng)下紀(jì)錄高位，投標(biāo)倍數(shù)為2.49，創(chuàng)下2020年9月以來最高水平。

在5年期美債拍賣前，市場(chǎng)已呈現(xiàn)頹勢(shì)，美債收益率自低位開始走高。盡管5年期美債標(biāo)售需求依然強(qiáng)勁，但并未能像前一日2年期美債標(biāo)售那樣繼續(xù)推高美債價(jià)格，收益率在拍賣之后繼續(xù)上漲。

市場(chǎng)分析稱，拍賣后長(zhǎng)債領(lǐng)跌收益率曲線趨陡意味著，一些人可能已經(jīng)利用此次債券拍賣來重建息差擴(kuò)大倉(cāng)位。

同時(shí)，周三美聯(lián)儲(chǔ)逆回購(gòu)操作的規(guī)模進(jìn)一步升至4502億美元，再度刷新自2013年推出該機(jī)制以來的第三高。

市場(chǎng)開始擔(dān)心美國(guó)資金市場(chǎng)現(xiàn)金過剩的狀況，會(huì)不會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)，以避免短期利率繼續(xù)面臨下行壓力。這些都加強(qiáng)了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減寬松的預(yù)期，使得美債收益率和美元雙雙從低點(diǎn)反彈。

北京時(shí)間周五凌晨01:00，美國(guó)財(cái)政部還將進(jìn)行620億美元7年期國(guó)債標(biāo)售，請(qǐng)繼續(xù)留意。

又一名美聯(lián)儲(chǔ)高官討論縮債問題

在美聯(lián)儲(chǔ)方面，周三又有一位高官放風(fēng)將討論縮減QE，這也進(jìn)一步印證了美聯(lián)儲(chǔ)4月貨幣政策紀(jì)要中，有關(guān)“多位與會(huì)者建議在未來某個(gè)時(shí)刻開始討論調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買步伐的計(jì)劃是適宜的”說法。

美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席夸爾斯表示：“如果我對(duì)未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就業(yè)和通貨膨脹的預(yù)期得到印證，尤其是如果它們的表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期時(shí)，那么對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來說，在后面幾次會(huì)議上討論調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃將變得至關(guān)重要。”

夸爾斯闡述了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂觀展望，不過他同時(shí)表示，現(xiàn)在討論加息還為時(shí)尚早，貨幣政策將在一段時(shí)間內(nèi)保持高度寬松，預(yù)計(jì)美國(guó)2022年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩至穩(wěn)健步伐。

他同樣認(rèn)為近期通貨膨脹率升至2%以上是暫時(shí)的，盡管上行風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間。他還指出，美聯(lián)儲(chǔ)尚未開始量化取得“實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展”的門檻。美聯(lián)儲(chǔ)可以耐心等待，讓就業(yè)率上升，加息之前將逐步縮減量化寬松。

除夸爾斯外，目前為止已有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員在近期講話中為將要到來的縮減QE內(nèi)部討論預(yù)熱，包括兩位鷹派官員達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克，以及美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)和舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利。

美國(guó)GDP攜眾關(guān)鍵數(shù)據(jù)來襲

今晚，投資者將迎來幾項(xiàng)美國(guó)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將再度引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。

北京時(shí)間20:30公布美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季率修正值，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)6.5%，前值為增長(zhǎng)6.4%。同時(shí)間還將公布美國(guó)至5月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，市場(chǎng)預(yù)期為增加42.5萬人，前值44.4萬人已經(jīng)是2020年3月14日當(dāng)周以來最低值。。

如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，美債收益率可能上升，從而推高美元，并對(duì)金價(jià)構(gòu)成進(jìn)一步打壓。如果美國(guó)數(shù)據(jù)走軟，美聯(lián)儲(chǔ)的低利率前景可能會(huì)繼續(xù)，美元的下行趨勢(shì)可能會(huì)恢復(fù)。

截止發(fā)稿時(shí)間，金價(jià)維持震蕩上漲，最高至1899.59美元/盎司，多空仍在爭(zhēng)奪1900關(guān)口。美元指數(shù)交投于90關(guān)口上方，10年期美債收益率在1.58%位置附近徘徊。